Japanischer Yen fällt, da Fed-Protokoll die Wetten auf Straffungen wiederbelebt
- Fed-Protokoll zeigt, dass die meisten Vertreter eine Straffung der Geldpolitik für gerechtfertigt halten.
- Steigende Treasury-Renditen stützen USD/JPY über 162,00.
- Ein Ausbruch über 162,84 könnte 163,00 und 165,00 freilegen.
Der japanische Yen wertete innerhalb bekannter Niveaus um über 0,26 % ab, da das letzte Fed-Protokoll zeigte, dass die Mehrheit der Teilnehmer angab, dass „eine gewisse Straffung der Geldpolitik wahrscheinlich gerechtfertigt sei“ und einer Verkürzung der Dauer der geldpolitischen Erklärung zustimmte. USD/JPY handelt bei 162,54, nachdem es nahe 162,03 ein Tief erreicht hatte.
USD/JPY schwächt sich ab, da hawkische Fed-Protokolle den Dollar und die Renditen anheben
Die Marktstimmung ist gemischt, nachdem US-Präsident Donald Trump seinen Ton verschärft und sich hawkischer gegenüber dem Verhalten Irans gezeigt hat, was eine Eskalation des Konflikts androht. Dies stärkte den Greenback, da der US-Dollar-Index (DXY) die Marke von 101,00 zurückeroberte.
Ein Blick in das Protokoll der US-Notenbank zeigt, dass alle Vertreter eine unveränderte Zinspolitik unterstützten und einen stabilen Arbeitsmarkt sahen. Die meisten Teilnehmer „bevorzugten“ es, die bisherige Formulierung nicht zu verwenden, da sie Szenarien in Betracht zogen, in denen die Preise aufgrund der Nachfrage nach KI-Infrastruktur erhöht bleiben würden.
Es ist erwähnenswert, dass mehrere Teilnehmer bemerkten, dass sie die aktuelle geldpolitische Haltung nicht als restriktiv ansehen, während einige andere Teilnehmer die aktuelle Haltung als leicht restriktiv bewerteten.
Unterdessen hatten die Geldmärkte eine 18%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte (bps) bei der Sitzung im September eingepreist, während die Chancen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei knapp 52 % liegen.
Gleichzeitig steigt die Rendite der US-Staatsanleihen mit 10 Jahren Laufzeit, die positiv mit dem USD/JPY-Paar korreliert, um 1,5 Basispunkte auf 4,569 %, was darauf hindeutet, dass Händler weitere Straffungen erwarten.
Abgesehen davon setzte USD/JPY seine Gewinne fort und bleibt über der Marke von 162,00. Ein Durchbruch über das Hoch vom 1. Juli bei 162,84 öffnet den Weg in Richtung 163,00. Bei weiterer Stärke wäre das nächste interessante Niveau 165,00 vor der psychologischen Marke von 170,00.
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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