USD/JPY nähert sich 160,00, da Yen trotz schwächerem US-Dollar unter Druck steht
- USD/JPY bewegt sich näher an die Marke von 160,00 und weckt erneut Befürchtungen einer weiteren Intervention Japans.
- Hohe Ölpreise und große Zinsdifferenziale belasten weiterhin den japanischen Yen.
- Japanische Beamte bekräftigen die Bereitschaft, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren.
USD/JPY steigt am Dienstag leicht an und bewegt sich erneut in Richtung der Marke von 160,00, was das Risiko einer weiteren Intervention durch die japanischen Behörden erhöht. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt das Paar um 159,80.
Der Anstieg bei USD/JPY scheint größtenteils durch Spekulationen getrieben zu sein, da der US-Dollar (USD) gegenüber den meisten wichtigen Währungen leicht nachgibt, angesichts vorsichtigen Optimismus bezüglich eines möglichen Friedensabkommens zwischen den USA und dem Iran.
US-Präsident Donald Trump sagte am Montag gegenüber ABC News, dass er erwartet, dass Washington und Teheran innerhalb der nächsten Woche eine Vereinbarung zur Verlängerung des Waffenstillstands und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus erzielen werden.
Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, konsolidiert Verluste knapp über der Marke von 99.
Rückt eine weitere Yen-Intervention näher?
Da USD/JPY erneut die Marke von 160,00 ansteuert, beobachten Händler zunehmend Anzeichen für eine weitere Intervention durch die japanischen Behörden. Japans Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte am Dienstag, dass die Behörden weiterhin bereit sind, bei Bedarf am Devisenmarkt zu reagieren. Katayama fügte hinzu, dass Japan eng mit den Vereinigten Staaten bei Devisenbewegungen koordiniert.
Der Bereich um 160 bleibt eine wichtige Grenze, an der die Behörden bereits 2024 und Anfang dieses Jahres eingegriffen haben, um den Yen zu stützen.
Das japanische Finanzministerium soll zwischen dem 28. April und dem 27. Mai Yen im Rekordwert von ¥11,735 Billionen gekauft haben.
Die im späten April erfolgte Intervention erwies sich jedoch als kurzlebig. Die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten stützen die Nachfrage nach dem US-Dollar und treiben die Ölpreise stark nach oben. Hohe Ölpreise erhöhen Japans Energiekosten aufgrund der starken Abhängigkeit des Landes von importiertem Treibstoff aus der Region.
Unterdessen hält das langsame Tempo der geldpolitischen Normalisierung der Bank of Japan (BoJ) die Zinsdifferenz zu anderen großen Zentralbanken weiterhin hoch, was ein wesentlicher Gegenwind für den Yen bleibt.
Jüngste Inflationsdaten haben die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der BoJ bei der bevorstehenden Sitzung Ende dieses Monats gedämpft, während steigende, durch Öl getriebene Inflationsrisiken die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass andere große Zentralbanken, insbesondere die Federal Reserve (Fed), die Zinsen länger hoch halten müssen.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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