Euro hält Gewinne gegenüber dem japanischen Yen angesichts hawkischer EZB-Zinserwartungen
- EUR/JPY notiert mit leichten Gewinnen nahe 184,90 im frühen europäischen Handel am Donnerstag.
- EZB-Politiker signalisierten, dass Zinserhöhungen bereits im Juni 2026 beginnen könnten.
- BoJ-Mitglied Masu warnte, dass ein Energieschock durch den Iran-Krieg Japan härter treffen könnte als die Ölkrise von 1973.
Das EUR/JPY-Paar verzeichnet am Donnerstag im frühen europäischen Handel moderate Gewinne um 184,90. Der Euro (EUR) stärkt sich gegenüber dem japanischen Yen (JPY) vor dem Hintergrund hawkischer Signale von Funktionären der Europäischen Zentralbank (EZB).
Die Mehrheit der Ökonomen in der Reuters-Umfrage, etwa 85 %, gab an, dass die EZB im Juni ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte (bps) auf 2,25 % anheben wird, gegenüber etwas mehr als der Hälfte, die dies vor der April-Sitzung erwartete. EZB-Politiker Joachim Nagel sagte am Mittwoch, dass die Wahrscheinlichkeit steige, dass die Zentralbank aufgrund des Iran-Kriegs die Kreditkosten erhöhen müsse.
Unterdessen argumentierte EZB-Chefvolkswirt Philip Lane, dass die Entscheidungsträger die Auswirkungen auf Wachstum und Inflation sorgfältig prüfen müssten, bevor sie eine Einschätzung abgeben, und dass die Festlegung der angemessenen geldpolitischen Ausrichtung eine Abwägung erfordere.
Das Vorstandsmitglied der Bank of Japan (BoJ), Kazuyuki Masu, erklärte am Donnerstag, dass die Auswirkungen des durch den Iran-Krieg ausgelösten Energieschocks auf die japanische Wirtschaft möglicherweise schwerwiegender seien als die Ölkrise von 1973, und dass dieses Risiko Aufmerksamkeit erfordere. Masu fügte hinzu, dass die Zentralbank bei einem Leitzins nahe dem geschätzten neutralen Niveau Preise, Beschäftigung und Finanzbedingungen genauer beobachten müsse, um weitere Schritte zu beurteilen.
Die Befürchtung weiterer Währungsinterventionen durch japanische Behörden könnte den JPY stützen und als Gegenwind für das Paar wirken. Japans Finanzministerin Satsuki Katayama sagte letzte Woche, dass „wir in Bezug auf die jüngsten Währungsbewegungen bestätigt haben, dass Japan und die USA sehr gut koordiniert sind und eine enge Kommunikation aufrechterhalten haben.“
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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