Zins-Schock aus Australien? Warum der Aussie jetzt durchstarten könnte

Analysten von ING, Deepali Bhargava und Francesco Pesole, sehen in der anziehenden, energiegetriebenen Inflation und anhaltend starken Preisdynamik ein wachsendes Argument für eine Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia (RBA) um 25 Basispunkte am 5. Mai. Höhere Ölpreise und eine robuste Inlandsnachfrage dürften die Inflationsrisiken weiter nach oben treiben und damit den AUD/USD stützen. Zinsdifferenzen und die geldpolitische Ausrichtung der Notenbank gelten dabei als entscheidende Einflussfaktoren bis zum Jahresende.

Straffungskurs der RBA stützt den australischen Dollar

„Insgesamt bestärkt die heutige Inflationsveröffentlichung unsere Überzeugung, dass die RBA bei der anstehenden geldpolitischen Sitzung im Mai eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vornehmen wird. Angesichts anhaltender Störungen im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran rechnen wir mit einer restriktiven Zinserhöhung, die ausreichend Flexibilität bewahrt und es der Notenbank ermöglicht, auch in den kommenden Sitzungen klar datenabhängig zu agieren.“

„Die Märkte haben ihre Erwartungen für die Sitzung am 5. Mai nach den leicht unter den Prognosen liegenden Inflationsdaten für März von 21 auf 18 Basispunkte zurückgenommen. Dennoch bleibt genügend Spielraum für eine Zinserhöhung, ohne den Anleihemarkt zu verunsichern. Die Terminstruktur für den Leitzins signalisiert derzeit insgesamt 60 Basispunkte bis zum Jahresende.“

„Wir gehen davon aus, dass die Reserve Bank of Australia die Abschwächung der Dienstleistungsinflation positiv bewertet. Gleichzeitig hat sich das Risikoumfeld insgesamt nach oben verschoben, da höhere Ölpreise Zweitrundeneffekte auslösen dürften, die erneut Druck auf die Dienstleistungspreise ausüben könnten. Mit einer weiteren Weitergabe der gestiegenen Ölpreise an Transport-, Strom- und Versorgungskosten erwarten wir nun, dass die Verbraucherpreisinflation im zweiten Quartal auf 5 Prozent im Jahresvergleich ansteigt – deutlich über dem Ziel der RBA von 4,2 Prozent für Juni 2026.“

„Letztlich sind fundamentale Faktoren wichtiger als Marktpositionierungen, und wir gehen davon aus, dass eine restriktive Zinserhöhung der RBA die breite Unterstützung für den AUD/USD weiter festigen könnte. In unserem Basisszenario für den Iran-Konflikt rechnen wir im Mai mit einer teilweisen Wiederöffnung der Straße von Hormus.“