BoE wird den Zinssatz voraussichtlich unverändert lassen, da der Iran-Krieg Inflationssorgen schürt

• Die Bank of England wird den Leitzins am „Super Thursday“ voraussichtlich zum dritten Mal in Folge bei 3,75 % belassen.
• Der geldpolitische Bericht der BoE, die Abstimmung im MPC und die Worte von Gouverneur Bailey sind entscheidend.
• Das Pfund Sterling könnte durch die geldpolitischen Ankündigungen der BoE die nächste große Bewegung erleben.

Es wird allgemein erwartet, dass die Bank of England (BoE) den Leitzins am Donnerstag zum dritten Mal in Folge unverändert bei 3,75 % belässt, während Händler die Auswirkungen des Kriegs im Nahen Osten auf die Preise und die britische Wirtschaft bewerten.

Die durch den Konflikt im Persischen Golf bedingten erhöhten Ölpreise haben Inflationssorgen verstärkt und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der BoE in diesem Jahr aufrechterhalten.

Vor diesem Hintergrund wird erwartet, dass die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses (MPC) bei der geldpolitischen Sitzung im April mit 8 zu 1 für eine Beibehaltung der Zinsen stimmen, nachdem im März einstimmig gehalten wurde.

Es ist ein „Super Thursday“ – der Monetary Policy Report (MPR) wird zusammen mit der geldpolitischen Erklärung und dem Protokoll der Sitzung um 11:00 GMT veröffentlicht, gefolgt von einer Pressekonferenz von Gouverneur Andrew Bailey um 11:30 GMT.

Die Volatilität rund um das Pfund Sterling (GBP) wird bei den geldpolitischen Ereignissen der Zentralbank des Vereinigten Königreichs (UK) voraussichtlich zunehmen.

Bank of England bleibt bei abwartender Haltung

Da der US-iranische Konflikt in den dritten Monat geht und keine Anzeichen für einen Durchbruch in Bezug auf die Straße von Hormus erkennbar sind, warten Investoren darauf, ob die BoE Hinweise auf eine mögliche Zinserhöhung später in diesem Jahr gibt, da die Auswirkungen des Kriegs weiterhin die Inflation beeinflussen.

Daten des Office for National Statistics (ONS) zeigen, dass die britische Inflation, gemessen an der Veränderung des Verbraucherpreisindex (CPI), im März mit 3,3 % im Jahresvergleich (YoY) von 3,0 % im Februar gestiegen ist, was den ersten Einfluss des Iran-Kriegs widerspiegelt.

Die Dienstleistungsinflation stieg ebenfalls, allerdings nur aufgrund volatiler Flugpreise infolge der Osterferien.

Die entscheidende Frage ist jedoch, ob der Anstieg der Energiepreise eine breitere Inflation auslöst oder ein schwacher Arbeitsmarkt die Nachfrage nach höheren Löhnen und Preiserhöhungen durch Unternehmen dämpft.

Die jüngsten Arbeitsmarktdaten zeigten, dass das britische Lohnwachstum weiter nachließ, da die durchschnittlichen Verdienste ohne Bonus im Dreimonatszeitraum bis Februar mit 3,6 % YoY niedriger ausfielen als die 3,8 % im Dreimonatszeitraum bis Januar.

Dennoch werden die aktualisierten Inflations- und Wachstumsprognosen der BoE im MPR genau auf neue Hinweise zur Zinsperspektive geprüft, insbesondere nachdem die Zentralbank im März erklärte, sie sei „bereit zu handeln“, um die vom Krieg ausgehende Inflation zu bekämpfen.

Unterdessen senkte Ofgem, der britische Energie-Regulator, im April seine Preisobergrenze um 7 %, was die typischen jährlichen Energiekosten für Haushalte reduzierte, obwohl dies durch die Auswirkungen des Kriegs und Steuererhöhungen zum Beginn des neuen Steuerjahres ausgeglichen werden könnte.

Daher wird die BoE voraussichtlich an ihrer abwartenden Haltung festhalten und betonen, dass sie bereit bleibt, bei der Inflation zu handeln, während sie versucht, die Markterwartungen hinsichtlich höherer Inflation und einer Zinserhöhung später in diesem Jahr auszubalancieren.

Analysten von BBH bemerkten: „Die Swaps-Kurve preist in den nächsten zwölf Monaten fast 75 Basispunkte an Zinserhöhungen bis auf 4,50 % ein. Die Wetten auf Zinserhöhungen der BoE sind unserer Ansicht nach angesichts des Überangebots an Kapazitäten in der Wirtschaft zu hoch.“

„Im Februar schätzte die BoE eine negative Produktionslücke von -1 % des BIP für 2026. Der MPR wird eine Aktualisierung dieser Schätzung enthalten“, fügten die Analysten hinzu.

Wie wird die Zinsentscheidung der BoE GBP/USD beeinflussen?

Das GBP bleibt im Vorfeld der BoE-Entscheidung unter der Marke von 1,3600 gegenüber dem US-Dollar (USD).

Wenn die Erklärung der BoE und Gouverneur Bailey an der vorsichtigen Rhetorik festhalten und die Abstimmung im MPC den Markterwartungen entspricht oder mit einer einstimmigen Beibehaltung überrascht, könnte das Pfund Sterling einen frischen Ausbruch nach unten erleben und GBP/USD in Richtung 1,3400 treiben.

Umgekehrt könnte das GBP den Aufwärtstrend in Richtung der runden Marke von 1,3700 gegenüber dem USD ausweiten, sollte die Zentralbank Inflationssorgen äußern und damit eine hawkishe Wende signalisieren. GBP/USD könnte auch an Fahrt gewinnen, wenn die Abstimmung im MPC mehr als einen Abweichler bei einer Entscheidung ohne Zinserhöhung zeigt.

Dhwani Mehta, leitender Analyst für die asiatische Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen technischen Ausblick für GBP/USD:

„Der 21-Tage Simple Moving Average (SMA) bei rund 1,3444, der 50-Tage-SMA nahe 1,3409 sowie die 200- und 100-Tage-SMAs, die zwischen etwa 1,3414 und 1,3467 liegen, befinden sich alle unter dem aktuellen Kurs und deuten auf eine unterstützende Grundstruktur hin. Der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 56 auf dem Tages-Chart bleibt im positiven Bereich, ohne jedoch überkaufte Bedingungen anzuzeigen, was darauf hindeutet, dass das Aufwärtsmomentum konstruktiv, aber nicht überdehnt ist.“

„Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung durch den 100-Tage-SMA bei 1,3467 verstärkt, während der 21-Tage-SMA bei 1,3444 eine nahegelegene sekundäre Unterstützung bietet. Darunter bilden der 200-Tage-SMA bei etwa 1,3414 und der 50-Tage-SMA nahe 1,3409 eine breitere Nachfragzone, die durchbrochen werden müsste, um den aktuellen konstruktiven Ton zu untergraben. Umgekehrt müssen Käufer die Marke von 1,3600 zurückerobern, um den Aufwärtstrend wiederzubeleben. Die nächsten Ziele auf der Oberseite liegen bei der runden Marke von 1,3700 und dem Februar-Hoch bei 1,3733“, fügt Dhwani hinzu.