GBP/USD gibt nach, da hawkische BoE-Wende auf widerstandsfähigen US-Dollar trifft

• GBP/USD korrigiert nach seiner Rallye, trotz eines deutlich restriktiveren geldpolitischen Signals.
• Die Bank of England überrascht mit einer einstimmigen Abstimmung und deutlich höheren Inflationsprognosen.
• Der US-Dollar steigt leicht an, da die Erwartungen an eine anhaltende Stabilität der Fed-Politik zunehmen.

GBP/USD zieht sich am Freitag zurück und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei rund 1,3380, was einem Tagesverlust von 0,39% entspricht, nach der starken Rallye am Donnerstag infolge der Entscheidung der Bank of England (BoE). Die Korrekturbewegung erfolgt, während der US-Dollar (USD) trotz eines breiteren Umfelds, das von einer hawkishen Neubewertung der globalen Geldpolitik geprägt ist, wieder etwas an Zugkraft gewinnt.

Die Bank of England beließ den Zinssatz wie erwartet unverändert bei 3,75%, überraschte die Märkte jedoch mit einer einstimmigen 9-0-Abstimmung, im Gegensatz zu den erwarteten 7-2 Stimmen zugunsten einer Beibehaltung. Diese Verschiebung ist besonders bemerkenswert angesichts der vorherigen knappen 5-4-Entscheidung. Der Ton ist eindeutig hawkischer, wobei BoE-Gouverneur Andrew Bailey erklärte, dass die Zentralbank bereitsteht zu handeln, falls die Inflation hartnäckiger ausfällt.

Das geldpolitische Komitee (MPC) hat seine Inflationsprognose für das dritte Quartal deutlich auf rund 3,5% nach oben revidiert, zuvor lag sie bei 2%, was hauptsächlich auf steigende Energiepreise im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten zurückzuführen ist. Mehrere Mitglieder nahmen eine hawkishere Haltung ein, darunter Catherine Mann, die nun die Möglichkeit einer längeren Beibehaltung oder sogar einer Zinserhöhung sieht, während die traditionell dovishe Swati Dhingra ebenfalls anerkannte, dass die Zinsen steigen müssen.

Auf US-Seite beließ die Federal Reserve (Fed) die Zinsen bei 3,50%-3,75% und prognostiziert weiterhin eine Zinssenkung in diesem Jahr. Fed-Chef Jerome Powell wies jedoch auf die erhöhte Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt hin. Der Dot-Plot zeigte zudem eine wachsende Zahl von Beamten, die in diesem Jahr keine Zinssenkungen mehr erwarten, was den US-Dollar unterstützt.

Der US Dollar Index (DXY) erholt sich am Freitag auf rund 99,50, nachdem er am Donnerstag ein Tagestief nahe 99,00 erreicht hatte, gestützt durch steigende Erwartungen, dass die Fed die Zinsen länger stabil halten wird. Die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung bis Jahresende wird laut dem CME FedWatch Tool nun mit 71,8% gesehen. Diese Dynamik begrenzt kurzfristig die Aufwärtsbewegung von GBP/USD, trotz der Unterstützung durch die BoE.

Nach Angaben von MUFG hat die deutliche Neubewertung der Zinserwartungen in Großbritannien zu einem bemerkenswerten Anstieg der Renditen geführt, was das Pfund Sterling (GBP) unterstützt, obwohl die Bewegung etwas übertrieben sein könnte. Die Bank warnt, dass eine Verschlechterung der Risikostimmung, insbesondere bei einer weiteren Eskalation der Spannungen im Nahen Osten, die Aktienmärkte belasten und diese Unterstützung verringern könnte.

Unterdessen ist ING der Ansicht, dass die aggressive Neubewertung des Marktes in Richtung weiterer Straffungen durch die BoE wahrscheinlich übertrieben ist. Die Bank weist darauf hin, dass trotz des hawkishen Wechsels die Ölpreisdynamik ein wichtiger Treiber für GBP/USD bleibt, da Energie sowohl die Inflationserwartungen als auch die globale Risikostimmung beeinflusst.