Japanischer Yen steigt leicht an amid hawkischer BoJ; fiskalische und politische Risiken begrenzen Gewinne

• Der japanische Yen zieht am Donnerstag einige Dip-Käufer an, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt.
• Die hawkishe Haltung der BoJ und Spekulationen über Interventionen verleihen dem JPY etwas Unterstützung.
• Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans und politische Unsicherheiten halten die JPY-Bullen zurück.

Der japanische Yen (JPY) gewinnt während der asiatischen Sitzung am Donnerstag etwas positive Dynamik gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) zurück und korrigiert einen Teil des Rückgangs vom Vortag, der ein fast dreimonatiges Tief erreicht hatte. Spekulationen, dass die japanischen Behörden eingreifen würden, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen, sowie die hawkishe Haltung der Bank of Japan (BoJ) erwiesen sich als Schlüsselfaktoren, die den JPY stützten. Der USD hingegen bleibt nahe einem vierjährigen Tief, das am Dienstag erreicht wurde, angesichts von Wetten auf eine weitere geldpolitische Lockerung durch die US-Notenbank (Fed), und übt einen gewissen Verkaufsdruck auf das USD/JPY-Paar aus.

Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein, da Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Gesundheit Japans im Hinblick auf die aggressiven Ausgaben- und Steuerkürzungspläne von Premierministerin Sanae Takaichi bestehen. Darüber hinaus trägt die politische Unsicherheit vor der vorgezogenen Wahl am 8. Februar und ein insgesamt positiver Risikoton dazu bei, die Gewinne des sicheren Hafens JPY zu begrenzen. Dies wiederum hilft dem USD/JPY-Paar, sich um etwa 50 Pips von dem Tages-Tief zu erholen, da die Händler nun auf die Veröffentlichung der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA warten, um neue Impulse zu erhalten. Die Marktaufmerksamkeit wird sich dann auf die neuesten Verbraucherpreisdaten aus Japans Hauptstadt Tokio richten, die am Freitag veröffentlicht werden.

JPY-Bullen scheinen zögerlich, da fiskalische Bedenken und politische Unsicherheiten die hawkische BoJ ausgleichen

• Die Zinsüberprüfungen der Federal Reserve von New York für das USD/JPY-Paar am vergangenen Freitag, nach einem ähnlichen Aufruf des japanischen Finanzministeriums, schürten die Spekulation, dass eine koordinierte US-japanische Intervention zur Stärkung des japanischen Yen bevorstehen könnte.
• Darüber hinaus warnte Japans Premierministerin Sanae Takaichi am Sonntag, dass die Beamten bereitstehen, notwendige Schritte gegen spekulative und hochgradig anormale Marktbewegungen zu unternehmen, was die Erwartungen verstärkt, dass die Behörden eingreifen würden, um die JPY-Schwäche zu stoppen.
• In der Zwischenzeit hielt die Bank of Japan die kurzfristigen Zinssätze letzte Woche bei 0,75%, während sie ihre Wirtschafts- und Inflationsprognosen für das Haushaltsjahr 2026 anhob. Die Zentralbank signalisierte auch ihre Bereitschaft, die weiterhin niedrigen Kreditkosten weiter zu erhöhen.
• Die JPY-Bullen scheinen jedoch zögerlich zu sein, da Bedenken hinsichtlich der langfristigen Nachhaltigkeit der Schuldenlevels Japans bestehen, insbesondere nachdem PM Takaichi Pläne enthüllt hat, die Mehrwertsteuer des Landes auszusetzen, falls ihre Liberaldemokratische Partei die Wahl am 8. Februar gewinnt.
• Der US-Dollar hingegen hat Schwierigkeiten, von der moderaten Erholung des Vortages von einem vierjährigen Tief zu profitieren, angesichts wirtschaftlicher und politischer Risiken, die mit den Entscheidungen von US-Präsident Donald Trump verbunden sind, sowie dovishen Erwartungen an die Federal Reserve.
• Wie erwartet hielt die Fed die Zinsen am Ende einer zweitägigen Sitzung am Mittwoch stabil – ihre erste Pause nach drei Zinssenkungen im letzten Jahr. Allerdings stimmten die Gouverneure Stephen Miran und Christopher Waller gegen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.
• Dennoch scheinen die Anleger überzeugt zu sein, dass die Fed den Status quo bis zum Ende dieses Quartals und möglicherweise bis zum Ende der Amtszeit von Vorsitzendem Jerome Powell im Mai aufrechterhalten wird, obwohl sie immer noch zwei weitere Zinssenkungen im Jahr 2026 einpreisen.
• Darüber hinaus lenkt eine strafrechtliche Untersuchung von Powell durch das Justizministerium und ein sich entwickelnder Versuch, Fed-Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, die Aufmerksamkeit auf die Unabhängigkeit der Zentralbank, was dem USD nicht hilft, bedeutende Käufer anzuziehen.
• Trump sagte Anfang dieser Woche voraus, dass die Zinsen sinken würden, nachdem der neue Vorsitzende übernommen hat. US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Mittwoch, dass Trumps Wahl für den Fed-Vorsitz in den kommenden Wochen erfolgen könnte, was die USD-Bullen in die Defensive drängt.
• Der US-Wirtschaftskalender für Donnerstag sieht die Veröffentlichung der üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung vor. Die Daten könnten später während der nordamerikanischen Sitzung für einige Impulse sorgen, obwohl der Fokus auf dem CPI-Bericht aus Tokio liegen wird, der am Freitag fällig ist.

USD/JPY muss über dem 100-Tage-SMA Akzeptanz finden, um eine weitere Erholung zu ermöglichen

Das nächtliche Scheitern, über der Marke von 154,00 Akzeptanz zu finden und die Ablehnung nahe dem 100-Tage Simple Moving Average (SMA), begünstigt die USD/JPY-Bären. Die genannte Marke nähert sich auch einem horizontalen Unterstützungsbruchpunkt und sollte als entscheidender Wendepunkt für kurzfristige Händler fungieren. Die Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Linie liegt unter der Signallinie und unter null. Das Histogramm weitet sich auf der negativen Seite aus und verstärkt das Abwärtsmomentum. Der Relative Strength Index (RSI) bei 33 signalisiert ein gedämpftes Momentum nahe dem überverkauften Bereich.

In der Zwischenzeit steigt der 100-Tage-SMA weiterhin und unterstreicht den breiteren Aufwärtstrend, obwohl das USD/JPY-Paar darunter bleibt und eine bärische kurzfristige Neigung beibehält. Da der Preis unter dem steigenden Durchschnitt begrenzt ist, bleiben Erholungen begrenzt und der Weg des geringsten Widerstands zeigt kurzfristig nach unten. Ein täglicher Schlusskurs über dem Durchschnitt könnte den Druck verringern und den Ton ändern, aber ein anhaltend negativer MACD und ein RSI, der im niedrigen 30er-Bereich verankert ist, würden die Verkäufer weiterhin kontrollieren.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)