USD/JPY festigt sich nahe Einjahreshochs, da die Märkte kurzfristige Zinssenkungen der Fed zurückfahren
- USD/JPY schwebt nahe Einjahreshochs, da robuste US-Daten eine vorsichtige Fed-Aussicht untermauern.
- Gemischte US-Daten halten die kurzfristigen Zinssenkungserwartungen der Fed in Schach.
- Händler warten auf Kommentare der Fed für neue Hinweise zur Geldpolitik.
Der japanische Yen (JPY) setzt am Freitag seine Verluste gegenüber dem US-Dollar (USD) fort, während USD/JPY zum vierten Mal in Folge steigt, da der Greenback auf seinem jüngsten Anstieg aufbaut, nachdem die neuesten US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels handelt das Paar bei etwa 158,00 und schwebt nahe seinem höchsten Stand seit Januar 2025 und ist auf dem Weg zu einem zweiten wöchentlichen Gewinn in Folge.
Daten des US Bureau of Labor Statistics (BLS) zeigten, dass das Beschäftigungswachstum im Dezember langsamer wurde. Die US-Wirtschaft fügte 50.000 Arbeitsplätze hinzu, was unter den Markterwartungen von 60.000 lag und einen Rückgang gegenüber dem Anstieg von 64.000 im November darstellt. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote auf 4,4% von 4,6% und lag damit unter den Prognosen von 4,5%.
Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Dezember um 0,3% im Monatsvergleich, was den Erwartungen entsprach und eine Verbesserung gegenüber dem Anstieg von 0,1% im November darstellt. Im Jahresvergleich beschleunigte sich das Lohnwachstum auf 3,8% von 3,6%, was ebenfalls über den Prognosen lag.
Der vorläufige Verbraucherindex der University of Michigan für die Verbraucherstimmung stieg im Januar auf 54,0 von 52,9 im Dezember und übertraf damit die Markterwartungen von 53,5. Der Wert markierte den höchsten Stand seit September 2025. Der Index für Verbrauchererwartungen stieg ebenfalls leicht auf 55,0 von 54,6.
Gleichzeitig blieben die Inflationserwartungen in der Umfrage stabil. Die einjährige Verbraucherpreiserwartung lag im Januar bei 4,2%, leicht über der Prognose von 4,1% und unverändert gegenüber Dezember. Währenddessen stieg die fünfjährige Inflationsprognose auf 3,4% von 3,2%, was ebenfalls über den Erwartungen von 3,3% lag.
Insgesamt zeichnete die Datenlage ein gemischtes Bild der US-Wirtschaft, mit einem langsamer werdenden Beschäftigungswachstum, das im Kontrast zu einer niedrigeren Arbeitslosenquote, stabilen Lohnwachstums, einer verbesserten Verbraucherstimmung und weiterhin hohen Inflationserwartungen steht. Zusammen genommen halfen die Veröffentlichungen, den US-Dollar zu stützen und untermauerten die Ansicht, dass die Federal Reserve (Fed) es sich leisten kann, bei der zeitlichen Planung und dem Tempo weiterer Zinssenkungen vorsichtig zu bleiben.
Die Märkte rechnen weiterhin mit etwa zwei Zinssenkungen in diesem Jahr. Händler sind sich jedoch jetzt fast vollständig sicher, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung am 27.-28. Januar unverändert lassen wird, während die Erwartungen für eine Zinssenkung im März nachgelassen haben. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März auf 29,6% gesunken, von 38,6% einen Tag zuvor.
Die Aufmerksamkeit richtet sich später am Freitag auf Kommentare von Fed-Beamten, wobei der Präsident der Federal Reserve von Minneapolis, Neel Kashkari, und der Präsident der Federal Reserve von Richmond, Thomas Barkin, sprechen werden, was weitere Hinweise zur Geldpolitik geben könnte.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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