GBP/JPY steigt, da der Yen aufgrund von fiskalischen Anreizen schwächer wird und die Entscheidung der BoJ bevorsteht

• GBP/JPY handelt nahe 204,00 und erweitert die Gewinne zum dritten Mal in Folge
• Der Yen steht unter Druck, nachdem Japans neuer PM Takaichi ein großes Konjunkturpaket signalisiert.
• Investoren warten auf die Zinsentscheidung der BoJ am Donnerstag, wobei die Kommentare von Gouverneur Ueda im Fokus stehen.

Das Britische Pfund (GBP) erweitert am Montag die Gewinne gegenüber dem Japanischen Yen (JPY), während GBP/JPY um 203,85 schwankt, da der Yen gegenüber seinen wichtigsten Gegenstücken unter breitem Druck bleibt. Die Schwäche der japanischen Währung folgt Berichten, dass die neu ernannte Premierministerin Sanae Takaichi ein umfangreiches Konjunkturpaket vorbereitet, um Haushalte und Unternehmen zu unterstützen.

Während der Ausgabenplan darauf abzielt, die inländische Nachfrage zu steigern, betrachten die Märkte dies als negativ für den Yen, da es die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan (BoJ) verringert.

Unterdessen trägt eine verbesserte Risikostimmung zur Schwäche des Yens bei. Hoffnungen, dass die Vereinigten Staaten (US) und China näher an einem Handelsabkommen sind, haben die Aktienmärkte angehoben und die Nachfrage nach riskanteren Anlagen gesteigert.

Investoren warten nun auf die geldpolitische Ankündigung der Bank of Japan (BoJ) am Donnerstag. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank ihren Leitzins bei 0,50 % unverändert lässt, während die Entscheidungsträger die Auswirkungen der jüngsten politischen Veränderungen auf die Wirtschaft bewerten. Die Swap-Märkte rechnen nur mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 11 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte in dieser Woche, sehen jedoch nahezu 50 % Wahrscheinlichkeit für einen Schritt bis Dezember, wobei eine vollständige Erhöhung um einen Viertelpunkt bis zum ersten Quartal 2026 eingepreist ist.

Die Kommentare von Gouverneur Kazuo Ueda werden entscheidend sein, um Hinweise darauf zu geben, ob die BoJ weiterhin plant, die Zinsen bis Ende des Jahres auf 0,75 Prozent zu erhöhen, oder ob sie angesichts des schwachen Lohnwachstums und neuer fiskalischer Unterstützung vorsichtig bleiben möchte.

Da in dieser Woche keine wichtigen wirtschaftlichen Veröffentlichungen aus dem Vereinigten Königreich anstehen, wird die Richtung des Pfunds wahrscheinlich von der breiteren Risikostimmung und bevorstehenden fiskalischen Schlagzeilen beeinflusst. Investoren beobachten die Entwicklungen im Vorfeld des Budgets am 26. November, wo Kanzlerin Rachel Reeves unter Druck steht, ein geschätztes fiskalisches Defizit von 22 Milliarden Pfund durch mögliche Steueranpassungen und Ausgabenkürzungen zu schließen.

Bei der Future Investment Initiative — bekannt als "Davos in der Wüste" — in Riad, Saudi-Arabien, sagte Kanzlerin Reeves am Montag: "Wir prüfen sowohl Steuern als auch Ausgaben, um die fiskalischen Regeln einzuhalten."

Fiskalische Unsicherheit könnte das Aufwärtsmomentum des Pfunds kurzfristig begrenzen, obwohl die insgesamt divergente Geldpolitik mit Japan weiterhin GBP/JPY bei Dips begünstigt.