Japanischer Yen konsolidiert sich gegenüber dem USD bei gemischten Signalen, vor den Ereignissen der Zentralbank

• Der japanische Yen kämpft um eine klare kurzfristige Richtung angesichts gemischter fundamentaler Hinweise.
• Politische Unsicherheiten und die Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ, zusammen mit einer positiven Risikostimmung, belasten den JPY.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed schwächen den USD und begrenzen USD/JPY vor wichtigen Zentralbankereignissen.

Der japanische Yen (JPY) setzt seine seitwärts gerichtete Konsolidierungsbewegung gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) während der asiatischen Sitzung am Dienstag fort, da Händler abwarten, was diese Woche bei den wichtigen Zentralbankereignissen passiert. Die Federal Reserve (Fed) wird am Mittwoch das Ergebnis einer zweitägigen Sitzung bekannt geben, gefolgt von der entscheidenden Entscheidung der Bank of Japan (BoJ) am Freitag. In der Zwischenzeit wirkt sich die Unsicherheit über den wahrscheinlichen Zeitpunkt und das Tempo der Zinserhöhungen der BoJ, zusammen mit der vorherrschenden Risikobereitschaft, als Gegenwind für den sicheren Hafen JPY aus.

Ein bedeutender Rückgang des JPY scheint jedoch weiterhin unerreichbar, da die Akzeptanz wächst, dass die BoJ an ihrem Kurs zur Normalisierung der Geldpolitik festhalten wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den steigenden Wetten auf eine aggressivere Lockerung durch die Fed dar, was den US-Dollar in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit dem 24. Juli hält und dazu beitragen sollte, das Währungspaar USD/JPY zu begrenzen. Dennoch scheint das fundamentale Umfeld zugunsten der JPY-Bullen geneigt zu sein und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar nach unten führt.

Die JPY-Bullen scheinen zögerlich zu sein, trotz eines unterstützenden fundamentalen Umfelds

• Der japanische Yen hat in der vergangenen Woche um eine klare kurzfristige Richtung gekämpft und schwankt in einer Bandbreite gegenüber seinem amerikanischen Pendant, da Unklarheit über die Zinserhöhungsentscheidung der Bank of Japan besteht. Der Rücktritt des japanischen Premierministers Shigeru Ishiba hat eine zusätzliche Unsicherheit auf den Märkten geschaffen und könnte der BoJ mehr Gründe geben, bei Zinserhöhungen vorsichtig zu sein.
• In der Zwischenzeit hat das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan einige Risiken für das inländische Wachstum beseitigt. Die BoJ sieht die Entwicklung als Wegbereiter für stetige Fortschritte in Richtung des Inflationsziels. Darüber hinaus hält ein enger Arbeitsmarkt und eine optimistische wirtschaftliche Perspektive die Tür für eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ bis Ende dieses Jahres offen und bieten dem JPY Unterstützung.
• Darüber hinaus deutet die aktuelle Marktpreisgestaltung auf nahezu zwei vollständige Zinserhöhungen um 25 Basispunkte bis Juli nächsten Jahres hin, was wiederum Vorsicht gebietet, bevor aggressive bärische Wetten auf den JPY platziert werden. Händler könnten auch entscheiden, an der Seitenlinie zu bleiben, bevor sie die neuesten geldpolitischen Aktualisierungen der BoJ am Freitag abwarten. Dies, zusammen mit einem bärischen US-Dollar, sollte das Währungspaar USD/JPY begrenzen.
• Der USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, dümpelt in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit dem 24. Juli, während die Wetten auf eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die US-Notenbank steigen. Händler haben ihre Wetten auf drei Zinssenkungen durch die Fed in diesem Jahr nach den jüngsten makroökonomischen Daten aus den USA erhöht, die Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes zeigen.
• Der US-Senat stimmte dafür, Stephen Miran – einen der wichtigsten Wirtschaftsberater von US-Präsident Donald Trump – in den mächtigen Gouverneursrat der Fed zu berufen. Miran wird nun über die Zinssatzentscheidung dieser Woche abstimmen. Ein Bundesberufungsgericht entschied, dass Trump die Fed-Gouverneurin Lisa Cook nicht entlassen kann, die an der entscheidenden zweitägigen Sitzung ab Dienstag teilnehmen kann.
• Auf geopolitischer Ebene sagte Trump am Montag, dass ein persönliches Treffen zwischen dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj und seinem russischen Amtskollegen Wladimir Putin schwierig sei. Dies geschieht vor dem Hintergrund des sich verschärfenden Russland-Ukraine-Kriegs und der aufkommenden Spannungen im Nahen Osten, die dem sicheren Hafen JPY vor den wichtigen Zentralbankereignissen weiter zugutekommen könnten.
• Die US-Konjunkturdaten am Dienstag umfassen die Veröffentlichung der monatlichen Einzelhandelsumsätze und der Industrieproduktionsdaten später während der nordamerikanischen Sitzung. Die unmittelbare Marktreaktion wird voraussichtlich gedämpft sein, da Händler möglicherweise davon absehen, aggressive richtungsweisende Wetten zu platzieren und abwarten, um mehr Hinweise auf die geldpolitischen Aussichten der Zentralbanken zu erhalten.

USD/JPY muss unter 147,00 akzeptiert werden, um die Argumentation für weitere Verluste zu unterstützen

Die seitwärts gerichtete Preisbewegung könnte als Konsolidierungsphase vor dem nächsten Schritt einer richtungsweisenden Bewegung angesehen werden. In der Zwischenzeit deuten die jüngsten wiederholten Fehlschläge in der Nähe eines technisch signifikanten 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar USD/JPY nach unten führt. Dennoch wird es ratsam sein, auf einige Anschlussverkäufe und die Akzeptanz unterhalb der Marke von 147,00 zu warten, bevor man sich für weitere Verluste positioniert, während die Oszillatoren auf dem Tageschart neutral sind. Die Kassapreise könnten dann den Rückgang in Richtung der horizontalen Unterstützung bei 146,30-146,20 beschleunigen. Dies wird eng gefolgt von der runden Marke von 146,00, unterhalb derer die Abwärtsbewegung weiter in Richtung der 145,35 Zwischenunterstützung auf dem Weg zur psychologischen Marke von 145,00 ausgedehnt werden könnte.

Auf der anderen Seite wird jede positive Bewegung voraussichtlich auf eine unmittelbare Hürde in der Nähe der runden Marke von 148,00 stoßen, über der eine Phase des Short-Coverings das Währungspaar USD/JPY auf die 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) Barriere heben könnte, die derzeit in der Nähe der Zone von 148,75 verankert ist. Einige Anschlusskäufe, die zu einer anschließenden Stärke über die Marke von 149,00 und das monatliche Hoch, das sich im Bereich von 149,15 befindet, führen, würden die negative Perspektive negieren und die kurzfristige Tendenz zugunsten der bullischen Händler verschieben.