Australischer Dollar schwächelt unter 0,6500, da Wetten auf Zinssenkungen der RBA die Stimmung belasten

• Der Australische Dollar kämpft unter 0,6500, belastet von Wetten auf Zinssenkungen der RBA und einer vorsichtigen Risikoeinschätzung.
• Es wird allgemein erwartet, dass die RBA den Leitzins bei ihrer Sitzung am 12. August auf 3,60% senkt, was die sechste Zinssenkung seit August 2024 markiert.
• Der TD-MI-Inflationsindex Australiens, veröffentlicht vom Melbourne Institute, stieg im Juli um 0,9% im Monatsvergleich und um 2,9% im Jahresvergleich.

Der Australische Dollar (AUD) verliert am Montag an Zugkraft gegenüber dem US-Dollar (USD), während der Greenback sich nach dem enttäuschenden Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag stabilisiert. Der Arbeitsmarktbericht für Juli lieferte eine klare negative Überraschung. Die Daten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der nächsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) im September erheblich erhöht. Dies markiert einen klaren Stimmungswechsel nach der Entscheidung der Fed in der letzten Woche, die Zinsen stabil zu halten. Dennoch halten wachsende Wetten auf Zinssenkungen den US-Dollar unter Druck.

Das Währungspaar AUD/USD handelt moderat niedriger und hat Schwierigkeiten, über die wichtige psychologische Marke von 0,6500 auszubrechen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt das Paar nahe 0,6465, während die Märkte vor der geldpolitischen Entscheidung der Reserve Bank of Australia (RBA) am 12. August vorsichtig werden.

Die Zentralbank wird allgemein erwartet, den Leitzins bei ihrer bevorstehenden zweitägigen Sitzung, die am 12. August endet, um 25 Basispunkte auf 3,60% zu senken. Der erwartete Schritt folgt einem anhaltenden Rückgang des Preisdrucks, wobei die Kerninflation — der bevorzugte Indikator der RBA — im Juni auf 2,7% im Jahresvergleich gesunken ist, was bequem innerhalb des Zielbereichs von 2-3% der Zentralbank liegt. Steigende Arbeitslosigkeit und langsames Lohnwachstum haben den Fall für eine geldpolitische Lockerung weiter gestärkt, wobei die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 95% für eine Zinssenkung in der nächsten Woche einpreisen.

Allerdings hat der neueste TD-MI-Inflationsindex, der am Montag vom Melbourne Institute veröffentlicht wurde, einen vorsichtigen Ton hinzugefügt. Der Index zeigte im Juli einen starken Anstieg von 0,9% im Monatsvergleich, nach 0,1% im Juni, was den größten monatlichen Anstieg seit 19 Monaten markiert. Auf Jahresbasis stieg die Inflation auf 2,9% im Jahresvergleich, während die bereinigte Kerninflation um 0,8% im Monatsvergleich anstieg, was den größten Anstieg seit fast zwei Jahren darstellt. Diese Zahlen stehen im Gegensatz zu den gedämpften CPI-Daten für das zweite Quartal und deuten darauf hin, dass der zugrunde liegende Preisdruck möglicherweise weiterhin besteht.

Obwohl der monatliche Inflationswert die kurzfristige Prognose der RBA komplizieren könnte, glauben die meisten Analysten, dass dies eine allgemein erwartete Zinssenkung in der nächsten Woche wahrscheinlich nicht gefährden wird. Die Zentralbank könnte jedoch einen vorsichtigeren Ton in ihrer zukünftigen Guidance annehmen. Laut mehreren Ökonomen könnte die RBA bereits nächste Woche signalisieren, dass ihr Zinssenkungszyklus sich dem Ende zuneigt, was die Markterwartungen an einen tieferen Lockerungspfad dämpfen könnte. Der Wechsel erfolgt, während Zentralbanken weltweit die anhaltenden Auswirkungen der Zölle der Trump-Administration auf die Inflations- und Wachstumsprognosen abwägen. RBA-Gouverneurin Michele Bullock wies auch auf erhöhte externe Risiken hin und nannte die fragile globale Perspektive und die anhaltenden Zollspannungen zwischen den USA und China, die in die importierte Inflation einfließen und die Rohstoffströme stören könnten, einen Schlüsselfaktor für die handelsabhängige Wirtschaft Australiens.

Auf der US-Seite hat neben den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten vom Freitag auch der neueste Bericht über die Fabrikaufträge zur vorsichtigen Stimmung bezüglich der US-Wirtschaftsaussichten beigetragen. Laut dem US Census Bureau sind die Fabrikaufträge im Juni um 4,8% im Monatsvergleich gesunken, was einen zuvor nach oben revidierten Anstieg von 8,3% im Mai umkehrt, jedoch etwas besser als der erwartete Rückgang von 4,9% ist.

Trotz der schwachen Daten versucht der US-Dollar, sich nach dem breiten Verkaufsdruck in der letzten Woche zu stabilisieren, unterstützt durch eine moderate Erholung der US-Staatsanleihenrenditen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, um 98,77 gehandelt.