Japanischer Yen erreicht monatliches Hoch gegenüber USD aufgrund starker inländischer Inflationsdaten

• Der japanische Yen erhält frische Käufe als Reaktion auf die starken PPI-Daten im Dienstleistungssektor Japans.

• Die Daten bestätigen die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und stärken den JPY angesichts geopolitischer Risiken.

• Dovishe Erwartungen an die Fed untergraben den USD und üben Druck auf USD/JPY aus.

Der japanische Yen (JPY) zieht während der asiatischen Sitzung am Dienstag frische Käufer an, nachdem starke Inflationsdaten veröffentlicht wurden. Hinzu kommt, dass die Kommentare von Kazuo Ueda, dem Gouverneur der Bank of Japan (BoJ), die Tür für weitere geldpolitische Straffungen der Zentralbank offen lassen. Dies stellt eine scharfe Divergenz im Vergleich zu den Erwartungen dar, dass die Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr die Zinssätze weiter senken wird, und erweist sich als ein entscheidender Faktor, der dem JPY einen Auftrieb verleiht.

Abgesehen davon profitieren die anhaltenden geopolitischen Risiken, die aus dem langwierigen Russland-Ukraine-Konflikt und den Konflikten im Nahen Osten resultieren, weiter vom relativen Status des JPY als sicherem Hafen. Der US-Dollar (USD) hingegen bleibt in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit dem 22. April gedrückt, was auf Bedenken über die sich verschlechternde fiskalische Situation der USA zurückzuführen ist. Dies trägt zum Rückgang des USD/JPY-Paares in die Nähe von 142,00 bei, was über ein Monatstief hinausgeht, und unterstützt die Aussichten auf weitere Verluste.

Der japanische Yen erhält einen starken Auftrieb, da stärkere inländische Inflationsdaten die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ bestätigen

Die Bank of Japan berichtete am Dienstag, dass der Erzeugerpreisindex (EPI) für Dienstleistungen – ein führender Indikator für die Inflation im Dienstleistungssektor Japans – im April um 3,1 % im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist. Dies kommt zusätzlich zu den starken Verbraucherpreisdaten der letzten Woche und hält die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan am Leben.

Darüber hinaus zeigte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda Bereitschaft, die Zinsen weiter zu erhöhen, und sagte, dass die Zentralbank wachsam gegenüber dem Risiko sein müsse, dass steigende Lebensmittelpreise die bereits nahe dem 2%-Ziel liegende zugrunde liegende Inflation anheizen könnten. Dies verleiht dem japanischen Yen einen Auftrieb und zieht das USD/JPY-Paar auf ein über einmonatiges Tief.

Japans Finanzminister Katsunobu Kato sagte, dass die Zinssätze verschiedene Faktoren widerspiegeln, der Markt jedoch steigende Zinsen als Ausdruck von Bedenken über die Staatsfinanzen sieht. Kato fügte hinzu, dass die Regierung die Situation auf dem Anleihemarkt angesichts steigender Superlangfrist-Anleiherenditen genau beobachten und den Dialog mit Anleiheinvestoren fortsetzen werde.

US-Präsident Donald Trump kündigte eine Verlängerung der Frist für die Einführung von 50 % Zöllen auf Importe aus der Europäischen Union bis zum 9. Juli an, was die globale Risikostimmung hebt. Die Unsicherheit über Trumps Handelspolitik bleibt jedoch bestehen, was die Anleger in Alarmbereitschaft hält und sich als weiterer Faktor erweist, der den sicheren Hafen des JPY begünstigt.

Trump nannte den russischen Präsidenten Wladimir Putin „verrückt“ und sagte, dass er neue Sanktionen gegen Russland in Erwägung ziehe, nachdem es den größten Drohnenangriff auf die Ukraine im mehr als dreijährigen Krieg gegeben hatte. Darüber hinaus bombardiert Israel weiterhin Gaza, was die geopolitischen Risiken aufrechterhält und die Nachfrage nach dem JPY weiter stützt.

Der US-Dollar hingegen hat Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, und dümpelt in der Nähe des monatlichen Tiefs, da Bedenken bestehen, dass Trumps umfassende Steuersenkungen und das Ausgabenpaket das US-Budgetdefizit verschärfen würden. Dies, zusammen mit dovishen Erwartungen an die Federal Reserve, übt zusätzlichen Druck auf den Dollar und das USD/JPY-Paar aus.

Händler blicken nun auf den US-Wirtschaftskalender – der die Veröffentlichung der Aufträge für langlebige Güter und des Verbrauchervertrauensindex des Conference Board umfasst. Der Fokus wird jedoch weiterhin auf den FOMC-Protokollen, den vorläufigen US-BIP-Daten für das erste Quartal und dem US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) liegen.

In dieser Woche werden die Anleger auch die Veröffentlichung des CPI für Tokio am Freitag erwarten, die eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Preisdynamik des JPY spielen wird. Dennoch scheint der fundamentale Hintergrund zugunsten der JPY-Bullen geneigt zu sein und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach unten bleibt.

USD/JPY-Bären warten nun auf einen Durchbruch unter die Marke von 142,00, bevor sie sich für einen weiteren Rückgang positionieren

Aus technischer Sicht begünstigt das Versagen des Vortages vor dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau der Rallye von April bis Mai die USD/JPY-Bären. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren im Tageschart im negativen Bereich und sind noch weit davon entfernt, im überverkauften Bereich zu sein. Dies unterstützt die Aussichten auf eine weitere kurzfristige Abwertung des Währungspaares. Ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der Marke von 142,00 wird die Prognose bestätigen und die Spotpreise unter die Zwischenunterstützung von 141,55 ziehen, in Richtung der runden Marke von 141,00. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung des Jahrestiefststands oder unter die psychologische Marke von 140,00, die am 22. April erreicht wurde, ausdehnen.

Auf der anderen Seite könnte jeder versuchte Rückgang nun auf starken Widerstand in der Nähe der runden Marke von 143,00 stoßen. Dies wird eng gefolgt von der Zone von 143,25 oder dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau, das, wenn es entscheidend überwunden wird, eine neue Welle von Short-Covering auslösen und das USD/JPY-Paar in die Region von 143,65 auf dem Weg zur Marke von 144,00 heben könnte. Eine anhaltende Stärke über letzteres könnte den Weg für eine weitere Erholung ebnen, obwohl der Anstieg möglicherweise immer noch als Verkaufsgelegenheit in der Nähe der Zone von 144,80 angesehen wird und in der Nähe der psychologischen Marke von 145,00 gedeckelt bleibt.