US-Renditen fallen aufgrund von Japans Signalwechsel in der Schuldenstrategie
- Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fällt um 6 Basispunkte auf 4,448%, da die Anleiheauktionen auf starke Nachfrage stoßen.
- Das japanische Finanzministerium befragt den Markt angesichts von Bedenken über Anstiege der langfristigen Renditen.
- Der Markt blickt auf Auktionen von 70 Milliarden Dollar für fünfjährige und 44 Milliarden Dollar für siebenjährige Anleihen später in dieser Woche.
Die Renditen der US-Staatsanleihen fallen über die gesamte Kurve aufgrund von Bedenken über einen Anstieg des globalen Staatsverschuldungsangebots, was die Renditen in der letzten Woche steigen ließ, sich jedoch etwas zurückzogen in Erwartung, dass Japan beginnen könnte, kurzfristige Schulden auszugeben.
Die Treasury-Renditen ziehen sich zurück, während Japan über Änderungen bei der Schuldenausgabe nachdenkt; solide Auktion von zweijährigen Anleihen beruhigt die durch Angebot bedingten Zinssorgen
Globale Renditen wurden unter Druck gesetzt, als das japanische Finanzministerium am Montagabend einen Fragebogen an Marktteilnehmer verschickte, in dem es um deren Ansichten zur Emission und zur aktuellen Marktsituation ging, so Bloomberg.
Der Anstieg der Renditen im langfristigen Bereich der Kurve besorgt die japanische Regierung, nachdem die Rendite von 20-jährigen Anleihen in der letzten Woche historische Höchststände erreichte.
Die Auktionen von US-Treasuries wurden von den Marktteilnehmern gut aufgenommen. Laut Reuters erreichte „die Auktion von zweijährigen Anleihen eine Höchstrendite von 3,955%, etwa neun Basispunkte unter dem Markt zum Zeitpunkt der Gebotsfrist.“
Das US-Finanzministerium verkaufte Anleihen im Wert von 69 Milliarden Dollar in zweijährigen Anleihen, die erste von drei Auktionen in dieser Woche. Weitere Auktionen stehen bevor, wobei das Finanzministerium voraussichtlich 70 Milliarden Dollar an fünfjährigen Anleihen und 44 Milliarden Dollar an siebenjährigen Anleihen ausgeben wird, die jeweils am Mittwoch und Donnerstag fällig sind.
In der Zwischenzeit zogen sich die Renditen der US-Schulden am Dienstag erheblich zurück. Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen, die am empfindlichsten auf Änderungen der Zinssätze reagiert, fiel um anderthalb Basispunkte (bps) auf 3,977%.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel um sechs Basispunkte auf 4,448%, obwohl die Marktteilnehmer skeptisch bleiben, dass die Federal Reserve die Zinsen in der ersten Jahreshälfte senken würde. Die erste Zinssenkung wird für September erwartet, nach dem Jackson Hole Symposium im August.
Die Daten zum Verbrauchervertrauen in den USA verbesserten sich im Mai, wie das Conference Board (CB) bekannt gab. Die Bestellungen für langlebige Güter fielen im April um -6,3% im Vergleich zum Vormonat, nachdem sie im März um 7,6% gestiegen waren.
US 10-jährige Rendite vs. Fed-Funds-Rate Dezember 2025 Lockerungserwartungen
US-Leitzinsen FAQs
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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