Die Bullen des japanischen Yen haben die Oberhand angesichts steigender Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Der japanische Yen zieht neue Käufer an, da ein höherer CPI-Wert die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ bestätigt.

• Hoffnungen auf ein frühes Handelsabkommen zwischen den USA und Japan sowie ein schwächerer USD belasten USD/JPY weiter.

• Der bullische fundamentale Hintergrund des JPY unterstützt die Aussichten auf tiefere Verluste für das Paar.

Der japanische Yen (JPY) stieg am Freitag nach der Veröffentlichung höherer Verbraucherpreisdaten aus Japan, die die Tür für weitere Zinserhöhungen durch die Bank of Japan (BoJ) offen halten. Investoren scheinen jedoch überzeugt, dass die Entscheidungsträger Zölle und Handelsströme bewerten werden, bevor sie ihren nächsten Schritt machen. Dennoch stellt dies eine große Divergenz im Vergleich zu den Wetten dar, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten im Jahr 2025 erneut senken wird. Dies trägt weiter zur Outperformance des JPY gegenüber seinem amerikanischen Pendant bei.

Unterdessen scheinen die Handelsverhandlungen zwischen den USA und Japan voranzukommen, da die Beamten weiterhin regelmäßig zusammentreffen. Tatsächlich beabsichtigt Japans oberster Zollverhandler Ryosei Akazawa, um den 30. Mai die USA für eine weitere Gesprächsrunde mit der Trump-Administration zu besuchen. Dies weckt Hoffnungen auf ein frühes Handelsabkommen und wird als weiterer Faktor angesehen, der den JPY unterstützt. Hinzu kommt, dass der frische Verkauf des US-Dollars (USD) nicht dazu beiträgt, dass das USD/JPY-Paar von der Erholung des Vortages aus dem Bereich von 142,80 oder dem über zwei Wochen tiefen Niveau profitieren kann.

Der japanische Yen profitiert von stärkeren inländischen Verbraucherpreisdaten und hawkischen Erwartungen an die BoJ

Die am Freitag vom japanischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigten, dass der nationale Verbraucherpreisindex (CPI) im April um 3,6% im Jahresvergleich gestiegen ist. Weitere Details ergaben, dass der nationale Kern-CPI, der volatile Preise für frische Lebensmittel ausschließt, im April bei 3,5% im Jahresvergleich lag, gegenüber 3,2% zuvor und 3,4% erwartet.

Darüber hinaus stieg ein Index, der sowohl frische Lebensmittel als auch Energiepreise ausschließt und von der Bank of Japan genau beobachtet wird, auf eine jährliche Rate von 3% von zuvor 2,9%. Hinzu kommt, dass die Erwartungen, dass höhere Löhne die Preise ankurbeln, den Druck auf die BoJ aufrechterhalten sollten, die Zinssätze weiter zu erhöhen.

Tatsächlich zeigten BoJ-Beamte kürzlich die Bereitschaft, die Zinssätze weiter zu erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise wie prognostiziert verbessern. Im Gegensatz dazu erhöhten die Händler ihre Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve nach den schwächeren US-Verbraucherpreisindex (CPI) und dem Erzeugerpreisindex (PPI) der letzten Woche.

Der "One Big, Beautiful Bill" von US-Präsident Donald Trump wurde am Donnerstag vom Repräsentantenhaus verabschiedet und geht zur Genehmigung in den Senat. Wenn er diese Hürde überwindet und Gesetz wird, könnte das umfassende Steuer- und Ausgabenpaket das US-Budgetdefizit schneller verschärfen als zuvor erwartet.

Chinas Handelsministerium warnte am Mittwoch vor rechtlichen Schritten gegen Einzelpersonen oder Organisationen, die US-Exportbeschränkungen für Huaweis KI-Prozessoren umsetzen. Dies hebt die anhaltenden Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt hervor, trotz eines vorläufigen Handelsabkommens, das Anfang dieses Monats in Genf erzielt wurde.

Unterdessen belebt die Pattsituation die Ängste vor einem wirtschaftlichen Rückgang in den USA, was wiederum nicht dazu beiträgt, dass der US-Dollar auf den Gewinnen vom Donnerstag aufbaut, die durch positive US-Makrodaten angeführt wurden. Das US-Arbeitsministerium (DOL) berichtete, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der vergangenen Woche auf 227.000 gesunken sind, was auf einen weiterhin robusten Arbeitsmarkt hinweist.

Hinzu kommt, dass ein vorläufiger Bericht von S&P Global zeigte, dass der US Composite PMI Output Index im Mai auf 52,1 von 50,6 im Vormonat gestiegen ist. Der Services PMI stieg auf 52,3, verglichen mit 50,8 im April, und erreichte ein Zwei-Monats-Hoch, während der Manufacturing PMI bei 52,3 lag.

Auf geopolitischer Ebene setzte das israelische Militär seine Angriffe auf den Gazastreifen fort und blockierte dringend benötigte Nahrungsmittelhilfen. Hinzu kommt, dass Trump Berichten zufolge europäischen Führern mitteilte, dass der russische Präsident Wladimir Putin nicht bereit sei, den Krieg zu beenden, da er denkt, dass er gewinnt, was den sicheren Hafen JPY weiter stützen sollte.

Der US-Wirtschaftskalender für Freitag sieht die Veröffentlichung von Daten zu den Verkäufen neuer Häuser vor, wobei der Fokus jedoch auf den Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder liegen wird, die die USD-Nachfrage und das USD/JPY-Paar antreiben werden. Dennoch deutet der fundamentale Hintergrund darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassapreise nach unten führt.

USD/JPY scheint anfällig nach der Ablehnung am Donnerstag nahe der 144,35-144,40 Konfluenzunterstützung, die sich in Widerstand verwandelt hat

Das nächtliche Scheitern nahe dem 144,40 Konfluenzunterstützungsdurchbruch, der das 50%-Retracement-Niveau der Rallye von April bis Mai und den 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart umfasst, sowie der anschließende Rückgang begünstigen bärische Händler. Dies, zusammen mit negativen Oszillatoren auf den Stunden-/Tagescharts, validiert die kurzfristige negative Aussicht für das USD/JPY-Paar.

Von den aktuellen Niveaus könnte der Bereich um 143,25, oder das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau, etwas Unterstützung bieten, bevor die runde Marke von 143,00 erreicht wird. Dies wird gefolgt von der Region 142,80, oder dem über zwei Wochen tiefen Niveau, das am Donnerstag berührt wurde, unterhalb dessen das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der nächsten relevanten Unterstützung im Bereich von 142,40-142,35 beschleunigen könnte, bevor es auf die Marke von 142,00 fällt.

Auf der anderen Seite könnte eine anhaltende Stärke über die 144,35-144,40 Konfluenzunterstützung, die sich in Widerstand verwandelt hat, eine Short-Covering-Bewegung auslösen und das USD/JPY-Paar auf die psychologische Marke von 145,00 anheben. Dies wird gefolgt von der Hürde von 145,35-145,40, oder dem 38,2%-Fibo-Retracement-Niveau, das, wenn es entscheidend überwunden wird, die kurzfristige Tendenz zu Gunsten bullischer Händler verschieben könnte.