太阳能股票受到价格下跌、关税和借贷成本上升的打击，未来几个月还将面临特朗普当选总统的潜在威胁？
2016 年，特朗普意外获胜，全球太阳能股票指数下跌了45%。2020年，随着拜登赢得总统选举，该指数增长了两倍多。
事实上，太阳能公司面临着比白宫官员更紧迫的问题，包括美联储的利率路径、定价压力和中美贸易关系。但在股票市场上，情绪往往占主导地位。
KeyBanc Capital Markets 的公用事业分析师索菲·卡普 (Sophie Karp)表示：“投资者的看法比实际的基本结果发挥了更大的作用。”
以上次选举为例。拜登在 2020 年获胜后不到三个月，MAC 全球太阳能指数触及约 12 年来的高点，然后开始多年下降。
Invesco ETF（包括Invesco Solar ETF）主题产品策略主管雷纳(Rene Reyna)表示，这是因为价格领先于基本面。
随后美联储开始加息。规模较小、以增长为导向的公司——依赖持续的再融资——感受到了压力。较高的利率和通货膨胀限制了房主对太阳能电池板等大宗采购的兴趣，而设备供应过剩则压低了价格，耗尽了企业的现金。
“这种背景——利率、供应过剩和价格持续下跌——一直是我们所见过的太阳能领域面临的最大挑战和最大压力，”雷纳说。
随着公司试图降低成本并改善资产负债表，裁员随之而来。
税收和关税
投资者最担心拜登政府颁布的气候变化法律，如2021年的基础设施投资和就业法案（IIJA）以及2022年的通胀削减法案（IRA），同时担心特朗普重返总统办公室可能带来政策逆转。然而，彭博资讯高级能源分析师罗布·巴内特表示，共和党总统即使重返办公室也难以废除已实施的法案。
太阳能公司通过利用IRA税收优惠在美国建厂创造就业，这令共和党主张倒退的可能性降低。
中美关税和贸易壁垒也引起投资者关注，两党对中国加强审查可能带来风险。制造商或许面临更高零部件关税，安装商可能被限制进口中国太阳能设备。企业正努力减少对中国的依赖，而分析师预计额外关税影响有限，因为零部件价格已经很低。
利率周期
行业复苏迹象显现，投资者对利率改善的信心增强促使第四季度迎来反弹。美联储暂未调整目标利率，预计降息或将推迟至六月，行业增长预期受限，今年每股收益预计下降12%。长线投资者或许会受益于近期市场暴跌，太阳能指数市盈率23，2025年预计每股收益将增长148%。美国清洁能源产业持续增长，无论未来总统为谁，都将继续推动发展。
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