下周关键事件-荷兰国际集团

下周市场的亮点将是美国就业报告。我们预计4月份就业人数将降至21万人。

美国:下周五的就业报告是亮点

市场已将美联储(fed)首次降息的定价推后至12月。鉴于就在3个月前，市场还完全消化了今年从3月份FOMC会议开始的共175个基点的降息，这是一个引人注目的波动。尽管如此，由于通货膨胀过热，经济增长强劲，就业岗位大量增加，美联储近期不会放松货币政策，即将举行的5月1日联邦公开市场委员会(FOMC)会议完全是无风险事件。在撰写本文时，市场预计下周降息的可能性仅为2.6%。在随后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的声音也将不那么鸽派，他将重申他在4月16日的言论，即“如果通胀持续走高，我们可以在必要时维持目前的限制水平。”

在数据方面，亮点将是周五的就业报告。今年前三个月共增加了82.9万个就业岗位，预计第二季度的招聘步伐将放缓。商业调查显示经济大幅放缓，ISM就业分项指数低于50，表明经济萎缩，NFIB小型招聘调查显示经济萎缩约为5万人。然而，地方政府的招聘势头强劲，人们担心官方数据会继续强于私营部门的调查。因此，我们预计非农就业人数将从3月份的30.3万人降至4月份的21万人，失业率将保持在3.8%。尽管如此，我们将得到ADP就业数据和其他调查的更新，这将有助于在本周内坚定预期。

其他值得关注的数据包括ISM制造业和服务业采购经理人指数(pmi)。目前的水平与GDP同比增长接近0.5%的历史水平一致，而不是第一季度GDP报告的同比增长3%。我们不指望下周会有任何有意义的改善。此外，要注意第一季度就业成本指数，寻找就业市场引发的通胀压力继续降温的迹象。