未来几天密切关注英国国债和英镑的表现，观察伯纳姆顺利接任党魁和首相是否会引发英国资产价格波动。

做空日元情绪高涨，官员提醒市场不要低估日本政府干预汇市的决心。

市场聚焦周四（7月9日）公布的美联储利率决议，投资者希望从中寻找决策层对能源价格上涨带来的通胀影响的最新评估，以及官员之间是否存在意见分歧的线索。另外，7月14日公布的美国6月CPI同样值得关注，这是美联储7月利率决议前最后一个关键通胀数据。若有更多证据表明美联储下半年难以重启加息，届时美元指数料将进一步承压下跌。

高盛将12个月美元兑日圆滙率预测从之前的155上调至165；未来3个月和6个月目标位分别为162和163；此前预测为160和158。

非农降温打击美元，美联储年内或不加息？日元汇率逼近163，创40年新低！下一目标价165？

笔者提醒，尽管上一财报季由AI驱动的盈利惊喜浪潮曾助推美股大幅走高，但二季度财报门栏或因此大幅提高。投资者更关注的是巨额资本开支能否产生丰厚回报，而非仅仅业绩增长。鉴于美联储短期内加息可能性较小，在流动性充裕背景下AI仍存结构性机会，但需警惕美国中期选举结束及全球资本开支增速见顶后四季度不确定性上升。

近段时间以来，以辉达及存储、光通信为代表的AI硬件与半导体板块遭遇重挫。摩根大通表示，半导体与超大规模云服务商行业之间的估值差距最终应会收窄。但需警惕一种更偏悲观的情形—芯片制造商以牺牲客户利益为代价表现良好。这将损害超大规模云服务商的支出雄心，最终限制对芯片的需求。

周三（7月1日）美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆将在欧洲央行举办的全球央行论坛上发表讲话。相比具体利率路径，沃什更可能通过宏观框架透露判断逻辑。他或许能提供一些见解，说明他如何看待通胀和经济。主要国家国债收益率隔夜均大幅上涨，投资者需警惕沃什释放出鹰派信号，届时或对美元构成资产，并对比特币等风险资产构成打压。

周五（6月26日）VIX恐慌指数盘中涨超6%，因伊朗伊斯兰革命卫队在霍尔木兹海峡对一艘商船发动袭击，再度引发市场对中东局势及石油供给中断的担忧。亚太股指全线下挫，其中日经平均指数再度失守7万点，跌4.15%。南韩首尔综合指数收跌5.81%，台湾加权指数跌3.64%。

周二（6月23日）市场避险情绪显著升温，VIX恐慌指数盘中飙升18%。究其原因，中东局势不确定性、主要央行货币政策转向及越来越多投资者开始质疑超大规模云服务商在AI基础设施扩张上的巨额资本支出是否合理，拖累美国大型科技股走弱。在上述三者共振下，流动性紧缺风险持续升温。

周二（7月14日）随着中东局势「螺旋式」升级，10年前美债殖利率再度突破4.6%。投资者关注日内公布的美国6月CPI及美联储主席凯文·沃什将出席国会听证会。鉴于关税、能源价格、人工智能建设需求均为推动通胀上升的因素。因此即便市场押注汽油价格的下跌有望令6月CPI按月转为负值，为六年来首次。但若美联储更关注的核心CPI同比涨幅仍可能远高于2%目标水平，加息预期或引发市场动荡。

美伊局势升级使通胀担忧再度升温，市场对美联储年内加息押注增大。

笔者认为尽管短期WTI原油仍存上行空间，或上行挑战83.0美元关键阻力，但若出现油价大幅攀升，恐引发市场动荡，投资者短期需警惕油价冲高回落可能。

黄金短期走势需紧盯美债收益率，尤其是10年期美债收益率若有效突破4.6%，预计市场整体风险将进一步加剧，并对无息资产黄金构成打压。

若冲突持续且并未进一步扩大影响范围，石油市场正常化进程可能被迫中断，市场对石油市场快速进入供过于求的担忧有所缓解，这或意味国际油价的下行空间最终将随冲突时间延续而被限制。

美国总统川普声称「川普账户(530A)」可能含比特币，这究竟是一场政治口水秀还是未来可实现呢？美东时间7月6日，美国总统川普在记者会上回应表示有可能把比特币(BTC) 纳入「川普账户(530A)」，该言论推动比特币价格实现六连涨，拉升3,000美元，从6.1万美元附近涨至6.4万美元上方。截至发稿，比特币价格有所回落，暂报63,299美元。比特币价格图表，来源：Tradi

2026年初至今，比特币累计下跌33%。与去年历史新高12.6万美元对比，则回落超50%。

比特币可能下跌至55000美元后才会见底，关注八月底时间窗口。

根据 CryptoQuant 周四的报告，尽管这顶级加密货币持续承受看跌压力，比特币的链上活动已攀升至 2026 年以来的最高水平

渣打银行认为加密货币市场已经触底，但部分分析师仍警告美联储鹰派意外。

美6月CPI叠加美联储主席Warsh听证会，市场行情一触即发；美国重启对伊朗封锁，WTI原油涨破80美元；黄金超跌反弹>>

周一（7月13日）美军中央司令部在社交媒体发文称，根据特朗普的指示，美军将于美国东部时间14日16时开始恢复对伊朗的海上封锁行动。特朗普称将对所有经由荷姆兹海峡运输的货物收取20%的费用。并表示美军将摧毁伊朗镐山(Pickaxe Mountain)的深层地下核设施，并警告将继续对伊朗实施猛烈打击。特朗普将于美国东部时间周四晚9点（台湾时间周五上午9点）发表全国讲话。

美伊局势升级，黄金跌破4050美元，原油价格冲高回落；存储概念股下跌，美光跌5%，SK海力士盘前大跌8%>>

上周日（7月12日）伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）宣布即日起将关闭霍尔木兹海峡，直至另行通知为止。值得留意的是，伊朗目前将冲突范围向波斯湾多国扩大，部分投资者认为，伊朗态度强硬因其深知美国国内反战情绪及海峡对全球经济的冲击，借此向特朗普施压。

日本敦促退休金增加本土投资，日元汇率走高；以色列愿参与对伊打击，原油价格震荡；SK海力士今日登陆纳斯达克>>