日本干预规模达11.7万亿！但难阻日元贬值？美伊谈判陷入拉锯，本周非农能否助力欧元/美元？

周五（5月29日）市场聚焦美伊谈判、FED货币政策分歧。在不确定性下投资者保持谨慎，美元、黄金、WTI原油、比特币后市该如何研判？

市场聚焦美伊局势，尽管周一（5月25日）美伊就资产解冻达成谅解，这令市场看到进一步达成停火协议的希望。但其后美伊双方的最新军事行动为令停火谈判蒙阴，投资者担忧霍尔木兹海峡将在更长时间内保持封闭，WTI原油时段内涨近3%，收复93.0美元关键水平。值得留意的是，美国为全球最大石油出口国，随着美伊局势再度动荡以及联准会年内加息预期升温，预计美元整体反弹格局有望延续。

日元汇率跌破159！警惕日本当局再度干预。美伊谈判出现重要进展！欧元即将大反弹？

美伊协议最终草案有所进展，伊朗称伊朗方面称双方分歧缩窄，市场风险情绪有所回暖。不过，美伊谈判不确定性仍然巨大，投资者仍偏向谨慎。周五（5月21日）据半岛电视台报导，巴基斯坦消息人士表示，美国和伊朗在铀和霍尔木兹海峡问题上的要求不断提高，导致谈判陷入僵局，但对华盛顿与德黑兰之间达成阶段性谅解的可能性仍感到乐观。值得留意的是，目前市场主要品种接近关键时间窗口（5月26日）前后，不排除周末重磅消息公布，投资者宜保持谨慎。

一旦美伊最终协议达成，霍尔木兹海峡将在约30天之后开放，这一情形或引发“靴子落地”，不排除获利盘了结的可能。而就中期而言，油价触顶后股市往往会面临下行压力。

费城半导体指数（SOX）录得五连涨，创历史新高。存储芯片巨头美光科技（MU）大涨19%，市值首次突破1万亿美元。

美伊僵局持续、国际油价持续走高，主要国家债券殖利率出现联动攀升引发投资者对芯片股估值过高的担忧。另外，荷莫兹海峡封闭同样对科技行业的供应链构成冲击冲击。市场预计包括氦气在内的关键芯片制造材料将出现短缺。此外，溴、铝等半导体制造所需的重要材料供应也受到影响。标普、纳指连续三日下跌，市场的焦点无疑将落于英伟达于日内美股盘后公布的财报并举行电话会，预计英伟达将再次交出靓丽表现，但投资者更关注AI需求是否仍在加速及Blackwell与Rubin能否继续推动下一轮增长。Blackwell平台的实际进展将成判断业绩确定性核心。在加息预期升温之际，英伟达盈利情况变得尤为重要。

5月20日美股盘后，英伟达（NVDA）将公布2027财年一季度财报。

一旦行情逆转，机械式去杠杆可能引发连锁抛售。不过部分分析师指出，现在看空为时过早。

随着能源冲击影响显现，市场资金或将更多流入美元寻求避险，同时美联储加息预期升温料将对黄金构成打压。鉴于市场整体将迎来重要的时间窗口，就这一点而言看涨美元似乎仍为较为可靠的交易。不过，若美伊出现意外进展，快速达成谅解备忘录，则美元涨势料将受限。

油价与美股齐涨局面难以持久。美国科技股走强或基于全球资金寻求更“安全”的资产需求，而比特币、以太币隔夜双双重挫7%，其中比特币跌破7万关口，这或表明加密货币的技术面崩溃令到资金轮动至人工智能(AI)股票。

周二（6月2日）特朗普签署档，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税。白宫还调整了今年4月2日发布的钢铝铜关税档中关于进口产品是否完全使用美国产钢铝铜制造的认定标准，将本地成分含量比例门槛从95%下调至85%。美国此举或反映其对于战略性的资源囤积与供应链控制。尤其需要注意的是，美伊谈判进展不如预期，油价保持高位背景下，资金开始更多关注大宗商品供需情况。

美伊最新的情况正表明史上最严重的石油供应中断尚未结束，投资者需对油价再次飙升可能保持警惕。

美伊达成阶段性协议的可能性仍然较大，而市场于当前阶段或高估油价对美联储加息的影响。投资者可重点关注本周五（6月5日）公布的非农数据，若数据表现不佳，且美伊达成协议，预计美联储下半年加息预期将大幅被削弱，并将为黄金提供上行动力。

部分机构看好比特币反弹，另一部分则认为比特币未来还会有更大幅度的下跌。

受ETF资金流入和市场情绪改善推动，比特币价格持续反弹。5月6日，比特币（BTC）价格涨至82833美元，创三个多月新高。

比特币价格继续飙升逼近8.2万美元，然而Strategy的卖出信号是否引发比特币价格暴跌呢？5月6日，尽管比特币最大持仓公司Strategy (MSTR) 暗示可能出售比特币 (BTC) ，但是仍然无法阻碍其涨势。今早，比特币价格上涨约1.3%逼近8.2万美元，最高升至81,709美元，创下今年2月以来新高。比特币价格图表，来源：TradingView据CoinDesk5

比特币（BTC）周二新闻发布时价格突破80,000美元，尽管美伊停火因紧张局势重新浮现而面临风险，但仍引发了更广泛的市场回升。Toncoin（TON）和Terra Classic（LUNC）在过去24小时内以两位数涨幅领跑市场回升。

比特币（BTC）价格周一飙升至80,000美元以上，达到自一月底以来的最高水平。机构需求支撑了此次价格上涨，上周现货交易所交易基金（ETF）录得超过1.53亿美元的资金流入，连续第五周实现正流入。

周三（6月3日）10年期美债收益率上涨5个基点触及4.5%水平，30年期美债收益率升至5%。与此同时，WTI原油涨3%至96.0美元，录得连续三日上涨，美元指数升值99.5，创近两个月新高。因美伊谈判进展不乐观，市场对原油价格上涨导致通胀上升的担忧加剧。另一方面，美国5月ADP就业人数增加12.2万人，为去年1月来最多，显示就业市场未受能源价格飙升影响。美国5月份ISM服务业指数升至54.5的3个月新高。

比特币跌破6.6万美元，创两个月新低；中东局势再次升级，原油价格3连涨；ADP叠加服务业PMI数据来袭，市场行情一触即发>>

周三（6月3日）据伊朗伊斯兰共和国广播电视台（IRIB）报导，因美国在波斯湾、荷莫兹海峡及格什姆岛采取敌对行动，伊朗袭击了位于科威特的美国阿里·阿尔萨利姆空军基地（Ali Al-Salem Air Base）以及阿里夫詹营（Camp Arifjan）。与此同时，包括沙特在内的中东多国均传出爆炸声。美国中央司令部则表示，美军针对伊朗在中东全境企图发动的袭击，对格什姆岛实施了自卫打击。

美伊谈判进展反复，原油价格巨震；铝价创4年新高，铜价同步走高；比特币跌破7万美元，超15万人爆仓>>

周一（6月1日）据伊朗媒体报道，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人与美国的对话。同时，伊朗和「抵抗阵线」计划彻底封锁霍尔木兹海峡，并在曼德海峡等其他「战线」开启行动。另外，伊朗警告称，若黎巴嫩局势升级，德黑兰将打击以色列。