PCE 数据公布前美元走势摇摆不定

• 周五，美元兑大多数主要货币对继续回落。
• 交易员很难判断美元的下一步走势。
• 如果美国 PCE 通胀数据低于预期，美元指数可能继续下行趋势并可能面临挑战 105.00 点。

周四，在美国第一季度国内生产总值（GDP）初值公布后，美元（USD）走势一波三折。美元首先因公布的高个人消费支出（PCE）数据而跳涨，认为首次降息将需要更长的时间，12 月降息的可能性短暂超过了 9 月。随着尘埃落定，市场考虑了所有数据，认为这是一场滞胀游戏，股市大幅走高，美元受到重压，因为降息仍有可能在 2024 年出现，并摒弃了此前可能加息的传言。

在经济数据方面，所有的目光现在都集中在美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标上。个人消费支出（PCE）价格指数将与个人收入和支出数据一同公布。由于市场已经对通胀走高进行了定价，问题是今天的数据是否仍能引发大幅波动，还是会成为 "买谣言，卖事实 "的教科书式例子。

每日市场动态摘要：PCE 预期升温

• 隔夜，日本央行（BoJ）维持利率不变，引发美元/日元触及 156.80。
• GMT时间 12:30 将公布 3 月份个人消费支出（PCE）数据：
  • 预计月度总体和核心 PCE 将与 2 月份相同，均增长 0.3%。
  • 预计全年总体 PCE 将从 2.5% 微升至 2.6%。
  • 全年核心 PCE 预计将从 2.8% 下降至 2.6%。
  • 月度个人收入将从 0.3% 上升至 0.5%。
  • 月度个人支出将从 0.8%降至 0.6%。
• GMT时间 14:00，本周收官的最后一项数据将是密歇根大学 4 月终值数据：
  • 消费者信心指数预计将与初值持平，从 77.9 降至 77.8。
  • 预计五年期消费者通胀预期仍将维持在 3%。
• 受日本央行利率决议的影响，股市整体飘涨。从亚洲、欧洲到美国期货，所有主要指数都在上涨。
• CME Fedwatch 工具显示，6 月份美联储联邦基金利率不变的可能性为 88.5%。7 月份降息的可能性不大，而 9 月份降息的可能性为 44.6%。
• 基准 10 年期美国国债的交易利率约为 4.67%，并一直在这一水平附近徘徊。

美元指数技术分析：滞胀？通货紧缩？

美元指数（DXY）继续保持看跌形态，本周几乎不可避免地以下跌报收。最大的问题是美国经济正处于哪个周期，因为美国经济的特殊性标签显然正在脱落。对于 美联储来说，滞胀是最糟糕的情况，因为在美国经济表现不断恶化的同时，通胀率却不断攀升，美联储无法削减 利率。

上行方面，需要再次收复 105.88（2023 年 3 月以来的关键水平），然后才能瞄准 4 月 16 日的高点 106.52。进一步上行并突破 107.00 整数关口后，DXY 指数可能会在 107.35（10 月 3 日的高点）遇到阻力。

下行方面，105.12 和 104.60 将成为 55 天和 200 天简单移动平均线（SMA）（分别位于 104.40 和 104.10）之前的支撑位。如果这些水平无法守住，103.70 附近的 100 日均线将是下一个最佳支撑位。