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    富时中国A50指数成分股是什么?如何投资A50指数?

    5 分钟
    更新于 2023-11-15 09:04
    Mitrade 分析师

    前言

    2023年的全球资本市场开了个好头,但是局部表现并不特别优秀,但对比美国应对通膨压力不断加息对股市的冲击,中国经济似乎走得更为平稳。


    实际上,不少投资者都看好中国经济前景,自22年四季度(Q4)开始,中国经济实现快速复苏的节奏,GDP增速由于22年Q4的2.9%增长至23年Q1的4.5%、 Q2的6.3%及Q3的4.9%。这令许多想投资中国的投资人跃跃欲试。


    不过,由于大陆股市是一个较为封闭的市场,外汇管制、开户限制以及跨境券商的严格监管等原因导致我们直接投资大陆市场的难度比较大,那么有没有比较好的方式投资大陆资本市场,获取大陆经济复苏的红利呢


    或许我们可以考虑代表中国经济走向的富时中国A50指数。下面将从A50的特点、成分股、投资方式及注意事项几个方面来为大家介绍这一绝佳的大陆资产投资方式。

    什么是富时中国A50?富时中国A50指数成分股及指数产品

    什么是富时中国A50指数?

    富时中国A50指数又称为新华富时50指数,是全球四大指数编制管理公司之一的富时罗素指数公司,于1999年12月1日创立,其选取了A股市场上,代表各行各业,市值较大,流动性较好的50个上市公司所构建的指数,并且在每年的三月、六月、九月和十二月进行季度审核,剔除部分不符合编制机制的股票,以确保该指数能反映中国市场的表现,从而比较全面的反应大陆经济发展的走向。


    A50指数作为大陆发行在外的指数,能够与恒生科技指数一起比较好的反应大陆经济形式情况,并且每年四次对成分股进行调整,剔除不符合标准的股票再引入最新的成分股,保证该指数能充分反应大陆A股的机会和风险。


    富时中国A50指数成分股有哪些?

    A50指数成分行业相对集中,截止2023年9月29日,该指数的前五大持仓如下图所展示:


    证券代码证券简称权重占比(%)
    600519贵州茅台15.43
    300750宁德时代6.1
    600036招商银行4.65
    858五粮液4.14
    600900中国长江电力3.72

    【资源来源:Mitrade 整理自FTSE Russell


    注:

    可能很多投资者对大陆A股市场并不了解,这里简单解释一下,大陆A股市场上市公司代码看上去比较难记,但是也是有迹可循的,首先大陆A股市场分为以上海交易所为主的“沪市”和以深圳交易所为主的“深市”两个交易所。

     

    沪市:代码为6开头的股票,集中了大量的传统行业上市公司,比如银行、券商、能源等企业,代码有600/601/688等形式,其他的如沪市B股(早期开放用来吸引外汇的市场,现在已经完全边缘化了)的开头是900,这个很少见,我们忽略即可。

     

    深市:代码为0和3开头的股票,集中了大量的中小市值及高科技型上市公司,比如宁德时代(300750.SZ)等,深市B股代码200开头,我们照常忽视即可。


    此外,我们发现以贵州茅台(600519.SS)以及招商银行(600036.SS)为首的食品饮料烟草消费和金融服务业几乎占据了整个指数的半壁江山,表面看起来是因为两大板块成熟且受到市场追捧所以拥有如此大的市值,但事实也说明当前的大陆市场消费复苏的预期更强,已经反应到了资本市场的表现上。


    食品煙草消費和金融服務業在富時A50指數成分股中佔據大比例

    【图源:FTSE Russell


    A50指数有哪些产品可交易?

    当前,市场上可以供交易A50指数的金融产品包括期货、期权、差价合约和基金,分别在国际各类交易所和平台交易。


    A50指数的金融产品交易场所
    期货商品交易所、证券交易所
    期权商品交易所、证券交易所
    差价合约差价合约交易平台
    基金ETF证券交易所、银行

    【资料来源:Mitrade整理自网络】


    为什么要投资A50指数? A50成分股为何能代表大陆经济趋势?

    前面为大家介绍了A50指数的一些基本情况,接下来为大家谈一下投资A50指数的必要性,也就是投资中国陆股的必要


    虽然从23年开始全球最大的黑天鹅事件“新冠疫情”全面成为历史,但是随之而来的危机却并未结束。


    • 首先俄乌战争影响及以巴冲突爆发等地缘政治风险依然存在,其次欧美国家因为高通胀导致的加息周期对经济发展的压制依然没有缓解,此时平稳的大陆经济是一块宝地;


    • 其次,华尔街“大空头”Michael Burry、柏基投资、Farallon、Coatue都在去年四季度开始大手笔押注中国的阿里巴巴(BABA)、京东(JD)以及拼多多(PDD)等在美港股上市的互联网消费类企业,显示出国际大机构对大陆经济走出疫情阴霾重回上升通道的信心


    • 此外,陆庞大的人口基数创造的巨大消费市场(这点在A50指数中消费和金融权重高占比可见)可以支撑地产、基础设施建设等方向的投资需求。


    因此我们有理由相信近期惠誉给出的研判:23年中国经济增速从4.5%上修至5%的水平,甚至还会超预期的更高,经济修复带来大盘股的价值重塑,创造成分股“戴维斯双击”(什么是戴维斯双击? - YouTube)的机会,整体未来大陆A股市场机会大于风险,如果从未来回头望,此时或许是低位


    A50成分股为何能代表大陆经济趋势?

    在大陆的GDP结构中,地产、消费占比极高,并且并不是简单的地产是地产、金融是金融,更多的是地产、消费和银行金融融汇到了一起,互相成就。


    例如贵州茅台(600519.SS),贵州茅台当前市值为2.17万亿人民币,按照当前1人民币兑4.42新台币的汇率,一个茅台公司相当于9.6万亿新台币,一个只是生产酒的公司值这么大的市值吗?本质上还是茅台的商标、收藏投资以及商务宴请带来的溢价,而收藏、投资及商务宴请的需求增长可以反映经济的繁荣,五粮液(000858.SS)如是解读。


    貴州茅台報價圖表

    【图源:MOMO】


    再比如说招商银行(600036.SS),它旗下还有招商蛇口(001979.SZ)(港口航运)、招商积余(001914.SZ)(物业管理)、招商轮船(601872.SS)、招商地产(000024 )等等子业务;同样中国平安(601318.SS)也有平安银行(000001.SZ)、保险、地产、证券等等子行业业务,基本涵盖了大陆经济活动的方方面面。


    最后是近期新进入成分股的比亚迪(002594.SZ)和宁德时代(300750.SZ),比亚迪在新能源车方面技术成熟,基本能够与特斯拉分庭抗礼,而宁德时代作为锂电池行业的龙头,也代表了大陆经济或者技术发展在新能源车方面的领先地位。从数据来看:


    比亚迪2022年全年累计出口55916辆,目前比亚迪新能源乘用车已进入日本、德国、澳大利亚、巴西等国,足迹遍布全球40多个国家和地区,且根据公司23年前三季度净利润实现205-225亿元人民币,同比暴增120.16%-141.64%;


    而同期具备先发优势的特斯拉净利润仅增长同比出现下滑,公司前三季度的净利润约为71.4亿美元, 相较2022年财年的88.8亿美元略有下滑。亚迪所表现出来的成长潜力远超特斯拉(TSLA),因此A50指数也能代表大陆经济发展潜力。

     

    宁德时代:宁德时代的核心业务动力电池业务,辅以储能电池业务,2023年上半年,宁德时代全球锂电池市场份额达到35%,位居行业第一;实现业务营收1892亿人民币元,同比增速高达68%,其中,储能业务成为公司第二增长曲线,Broad Reach Power(900MWh)、FlexGen(10GWh)、Primergy(1.416GWh光伏储能)、GreshamHouse (7.5GWh)向宁德释放长期订单意向,预计公司23年的储能出货54、100gwh,同比增加超85%;在技术、成本及产业布局上的优势,使得三星等新晋动力电池厂商追赶难度巨大,宁德电池龙头的地位有望持续。


    富时A50指数主要投资方式有哪些?

    A50指数期货

    A50指数期货的交易可能就比指数交易要更难一点了,A50指数期货算是第一支海外对冲大陆A股的指数期货品种,弥补了大陆A股只能做多不能做空的缺陷。


    最好是选择海外经纪商代理的A50期货品种,因为交易量大,所以报价会比较真实,并且由于杠杆属性,期货品种适合短线交易选手,不像ETF指数,更加适合长线选手持有。加上A50一向暴涨暴跌的走势,期货或许会更加适合大家去获取高额的收益。


    A50指数差价合约

    相比投资A50指数及期货,A50指数差价合约具备低投入、高杠杆、双向实时交易等特点,比如Mitrade平台交易A50指数差价合约,最高可给到200倍杠杆,并且支持一键买入卖出,对于经验不是很足,并且了解A50指数特性不深的投资者,这是一个比较友好的方式。


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    富时中国A50指数投资策略

    投资A50指数,我们不仅要关注该指数的基本面也要关注技术面,具体而言,就是下面这几点:


    • 大陆政策解读:每年年底开的中央经济工作会议和每年一季度末开的两会很重要,关注出席人员名单是重点,如果出席的互联网大佬比较多,那说明今年必然要从互联网和消费方向下手,换成地产大佬、制造业大佬都具备同样的参考意义。


    • 经济数据表现:比如GDP、CPI、PMI、工业生产及外贸等经济数据,例如近期公布大陆9月份信贷数据,总量是增加了19.75万亿,但细节来看,基本都是3-5年的中长期贷款,大企业拿得多,说明企业扩产的动力很足,也代表了经济修复的预期较大。


    2023年值得投资富时中国A50指数吗?中国A50指数未来趋势预测

    富时中国A50指数当前仍处于自2021年2月份高点12974高位以来的回调阶段,中长缐来看,A50指数仍在下行趋势中运行,近期该指数价格也在200日均缐下方,预期仍会继续下行趋势。短缐来看,技术指标MACD出现死亡交叉的卖出信号,14日RSI值32小于60,均暗示当前是卖方市场。


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    【图源:Invessting.com】


    但作为投资者,近期想投资A50指数盈利并不是完全没有机会,短缐可通过支持双向交易的差价合约(CFD)或反向ETF短缐做空(卖出)中国A50指数来实现。对于长缐投资者,则可通过基金定投3-5年甚至更长的时间来实现盈利。



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    总结

    总而言之,在全球都不太稳定的情况下,投资大陆A股市场是一个不错的选择,而代表中国经济的富时中国A50指数则是优选中的优选,大陆庞大的消费市场、重提地产振兴经济以及前期克制的货币政策都为23年大陆A股市场逐渐回暖提供了必备的条件,长缐投资大陆经济复苏带来的未来回报更值得大家期待。

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