现在买黄金划算吗？黄金为什么创出历史新高？怎么投资黄金成本更低？

第一轮黄金价格的上涨是从2023年10月开始的，一直到2024年10月涨到2700美元，截至2025年10月突破了4200美元新高。可以说，黄金价格新高不断！根据 Reuters对分析师的调查，预计2025年全年平均价约为3400 美元，而2026年可能平均达到约4275美元。

当前黄金价格仍处于非常高的位置，然而在这个价格水平，现在适合买黄金吗？回档是否都是买点？

本文将细说影响黄金价格的因素、未来黄金价格走势预测，并从基本面和技术面分享什么时候买黄金划算，大家一起花 5 分钟看到最后喔！

黄金实时报价图表 ▼

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黄金仍然具有投资价值，尤其是在美国继续降息、美元走弱的环境下。随着数兆美元从货币市场流出，黄金和债券作为「第一类资产」的地位会延续，这意味着黄金的购买力将持续。尽管如此，黄金的价格并不会无限制上涨，且进场时机需要谨慎选择，尤其是当价格已经较高时。

在当前环境下，黄金的竞争对手不仅是债券，还有比特币等加密货币。美国总统川普已经表明，比特币会是美国未来重要的战略储备，这会使得更多资金流入加密货币市场，并可能对黄金造成压力。同时，降息利多债券市场，这也会吸引更多资金流入债券。

我们预测，未来黄金仍会持续上涨，但涨幅会变得缓慢，同时震荡的幅度可能会增加，毕竟替代竞争产品也变多了。

黄金与比特币的比较

从过去一年的价格走势来看，比特币的涨幅明显超过黄金，且波动性也更大。对于保守型投资者来说，黄金仍然是一个较为稳定的选择。根据比特币与黄金的价格走势图，比特币的波动幅度大，而黄金相对稳定。

【比特币对比黄金价格走势图，来源：Macromicro】

美股、黄金与美债的价格走势比较

根据近期的数据，黄金价格持续上涨，而美国国债的价格仍处于较低位置，这意味着美债在低点具有吸引力。与此相比，黄金的价格已经处于相对高位，因此涨幅可能会变缓，且市场波动性可能会加大。

【美股、黄金、美债价格走势图对比，来源：Macromicro】

黄金的最佳进场时机：回调买入与技术面分析

买黄金并不是盲目跟风，而是要结合市场变化找到合适的进场点。最好的买入时机是等价格回档，或者在避险需求增加和货币政策宽松的背景下进场。结合市场环境、技术分析和经济预期，你可以精确判断合适的时机，降低风险，提升投资回报。

黄金价格通常经历回档

黄金价格并不是一路上涨。投资者如果在价格回拨时进场，能够以较低的成本买入，等价格反弹时获得更好的利润。

技术分析：黄金的进场时机

技术面可以帮助我们明确入场、出场的点位，以及设定止损和止盈。从技术面来看，黄金价格目前仍处于上升通道。根据布林带指标，黄金价格在布林区间内波动，且通道下轨是进场的理想点。当黄金价格接近布林带下轨时，是一个买入信号。这意味着，投资者可以沿着布林带的通道操作，避免在价格过高时盲目追高。

【黄金价格走势图布林带指标，来源：Mitrade】

总的来说，黄金依然是应对市场不确定性的重要资产，除非美国有通过『政治力』强制要求各国央行必须持有多少比例的美债，否则依照目前的经济格局，只要黄金价格回落至布林带下轨，这将是长期投资者的理想进场点。

黄金作为一个本身不创造利息的金融工具，影响它价格的因素就是『供需关系的变化』，而供需关系之所以转变，主要就是因为替代商品的吸引力降低，也就是说投资人（包含个人投资者、企业、金融机构与国家央行）对法定货币或债券的信任度有所降低。

之所以会这样，主要是因为

1. 全球量化宽松（QE）过于频繁，现金价值与购买力急速流失

美国自 2020 年以来无限量化宽松来解决国内流动性问题，却将通胀压力传递给全球，并在 2022 年进行激进升息以解决国内通胀问题。这一系列的操作，导致美国及全球的债务大幅折价，进一步削弱了对美元与美国的信任。

随着信任的减少，对现金或债券的吸引力降低，也使得投资者开始转向黄金和其他替代资产。

2. 其他替代资产的崛起

黄金并非唯一的替代资产，比特币便是其中之一。如果大家关注过比特币，可以看到目前价格已经突破历史新高100000美元，就连川普都说，他打算把比特币当成战略资产来储存，更不用说黄金了。

这些现金替代品的价格进一步走高，意味着短期美元遇到了信任危机。尤其川普政府打算实施保护主义，并不会想要持续无偿承担世界警察的角色时，各国对美元或着美国的依赖度都可能会有所降低。加上频发的地缘战争，投资人对安全资产的需求增加了对黄金的购买，进一步推高了其价格。

3. 巴赛尔协定的修改

巴赛尔协定作为金融业的全球通用规范，过去将黄金视为第三类资本，认为其流动性较差，因此不被视为最优质资产。但随着巴赛尔协定的修改，黄金被重新定义为第一类资本，其流动性被认为与国债和现金等同，成为了最具价值的资产之一。这一变化大大激励了银行购买黄金，因为相较于不断被印刷的现金，黄金的稀缺性和开采成本逐年增加，具有更高的保值潜力。

所以，如果你想投资黄金，得先搞清楚上述那些因素会不会继续影响市场。比如全球的经济状况、地缘政治风险、还有金融体系的变动，这些都会左右黄金价格的走势。现在值不值得买黄金，关键就在于这些基本面是否存在变化，否则黄金的长期投资价值还是很有吸引力的。

黄金是既是货币又是商品，同时还是大类资产之一，因此世界上无论是大到各国央行、全球对冲基金，还是小到个人投资者，均可以参与黄金的投资，并且只要有资金余力，我们认为都适合投资黄金或黄金挂钩的产品。

我们来看看各类主体投资黄金的目的是什么？

对于央行来说，投资黄金的目的一方面是为了抗通货膨胀，另一方面也是重要的战略储备，无论从货币角度还是从商品角度，黄金都经得起历史的检验，因此央行历来对黄金青睐有加。

对于全球对冲基金而言，黄金是重要的大类资产之一，很多机构都将黄金作为必配的底层资产之一。因为黄金价格波动和其他大类资产的相关性比较低，因此持有黄金能够比较好地平滑资产净值波动，起到了风险管理的作用。

对于个人投资者而言，黄金投资也是资产多样化的方式之一。对于个人而言，黄金本身有避险和抗通货膨胀的功能，适当把一部分资产投资在黄金上，也有利于资产的长期增值。

因此，我们认为各类投资者都适合投资黄金，只是各自的目的、角度、持仓周期都会有所差别，这就需要各自选择最合适自己的投资工具。

投资黄金的方式多种多样，选择最合适自己并且成本最低才是最好的。以下将例举常见投资黄金的方式：

实物黄金

比如金条和金饰品都属于这一类。但我们不推荐个人投资者购买实物黄金，因为它的买卖点差很大，流动性差，并且保存也需要成本，所以从个人投资价值来说，实物黄金的投资价值不大。而对于央行则是另外回事，央行自身拥有金库和系统性安保资源。

黄金期货和期权

这类金融衍生品具有良好的流动性，点差也不大，但有个缺点就是期货的开户门槛和开仓保证金会比较高，资金使用效率就比较低。对黄金期权来说，其收益是非线性的，所以要想盈利，难度就很大，所以黄金期货和期权也不太适合非专业的投资者。

CFD差价合约

那么对于初入黄金投资领域的投资者有没有在流动性、点差、保证金比例都比较友好的工具呢？ CFD差价合约会是您最合适的选择！

黄金CFD是一份与实物黄金挂钩的合约，它挂钩的对象也就是“伦敦金”。黄金CFD交易是一种以差价合约（CFD）形式进行的黄金交易，是一种衍生品交易，允许投资者根据黄金价格的涨跌走势进行合约交易，而无需实际拥有黄金。

它的优点是交易非常便捷，无需像期货合约那样移仓换月，也没有期权那么复杂。它还有个好处是在全球任何地方都非常方便参与。黄金CFD合约本身是杠杆交易，交易商会为投资者准备不同等级的杠杆率，方便投资人选择，所以是一种方便、灵活且低成本的交易工具。

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本文介绍了当前黄金价格上涨至历史新高的原因，并从基本面和技术面做了两方面分析，认为基本面来看，黄金中长期依然会上行，从技术面来看，短期回落是比较好的入场点。此外，参与黄金投资的工具有很多，其中黄金CFD是比较适合个人投资者的工具。