现在买黄金划算吗？黄金为什么创出历史新高？怎么投资黄金成本更低？

第一轮黄金价格的上涨是从2023年10月开始的，一直到2024年10月涨到2700美元，截至2025年4月突破了3167美元新高。可以说，黄金价格新高不断！

当前黄金价格仍处于非常高的位置，然而在这个价格水平，现在适合买黄金吗？回档是否都是买点？

本文将细说影响黄金价格的因素、未来黄金价格走势预测，并从基本面和技术面分享什么时候买黄金划算，大家一起花 5 分钟看到最后喔！

4月7日黄金价格在经历剧烈波动后，收盘价为2981.88美元/盎司，短期内虽然出现了下跌，但仍需视不同因素来判断是否划算。

短期风险与压力：

1.美元走强与流动性冲击
美国关税政策加剧全球经济衰退担忧，投资者转向美元避险，美元指数攀升至103.50，黄金作为美元计价资产承压。金价一度跌破3000美元，如果再跌破2942美元，可能会继续走低至2900美元甚至2801美元。这就意味着在短期内，价格可能会继续承受下行压力。

道明证券大宗商品策略部主管Bart Melek说：“黄金市场将出现很多压力，因为流动性问题和投机者的保证金追缴问题。”市场动荡中，投资者抛售黄金弥补其他资产亏损或保证金追缴，形成短期抛售循环。

2.美债收益率飙升
10年期美债收益率升至4.147%，实际收益率（TIPS）达1.967%，持有黄金的机会成本显著上升，削弱其吸引力。

3.技术面破位风险
金价跌破3000美元关键心理关口，RSI转为看跌，若进一步跌破2942美元（50日均线），可能下探2900甚至2800美元支撑位。

【现货黄金日线图 来源：FXStreet】

长期支撑逻辑未变：

1.地缘政治与经济不确定性
特朗普关税政策持续、俄乌冲突未解、中东局势紧张，黄金避险属性长期有效。在市场动荡情况下，投资者往往会倾向于黄金作为避险资产，若未来经济数据和货币政策变动令市场再次不安，则可能刺激黄金价格反弹。

全球央行购金需求强劲（如中国、印度持续增持），实物需求提供底部支撑。

2.通胀黏性与降息预期

美国3月CPI若回落但仍高于2%目标，实际利率可能走低，黄金抗通胀属性凸显。

市场预期美联储2024年降息120基点（概率37%），利率下行将提升黄金吸引力。

3.美元信用长期隐忧

美国滥用关税政策加速去美元化趋势，黄金作为非主权资产的价值重估逻辑仍在。

买卖策略建议：

短期（1-3个月）：若金价跌破2942美元，可能触发技术性抛售，建议观望或轻仓试多，止损设于2900美元下方。

中长期（6个月+）：若美联储释放降息信号或地缘冲突升级，可分批建仓，目标价3200-3500美元。

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1.地缘政治“黑天鹅”频发：

前期的地缘政治事件和贸易摩擦，使得投资者对未来的经济状况感到不安，从而将黄金视为安全避风港。俄乌战争、中东紧张局势、台海问题等多重风险叠加，推动避险资金涌入黄金。4月金价冲高至3167美元，直接诱因为以色列-伊朗冲突升级。

2.央行购金潮持续：

全球央行在面对通胀和经济不确定性时，增加黄金储备，进一步推高了黄金的需求。2023年全球央行购金量达1136吨，中国连续17个月增持，去美元化趋势下黄金成储备多元化首选。

3.美联储降息预期升温:

黄金属于非生息资产，低利率提升了其吸引力，尤其是在降息预期上升的情况下，未来若利率下降，黄金的吸引力将进一步增强。市场押注2024年降息120基点，实际利率预期下行降低持有黄金的机会成本。

黄金是既是货币又是商品，同时还是大类资产之一，因此世界上无论是大到各国央行、全球对冲基金，还是小到个人投资者，均可以参与黄金的投资，并且只要有资金余力，我们认为都适合投资黄金或黄金挂钩的产品。

我们来看看各类主体投资黄金的目的是什么？

对于央行来说，投资黄金的目的一方面是为了抗通货膨胀，另一方面也是重要的战略储备，无论从货币角度还是从商品角度，黄金都经得起历史的检验，因此央行历来对黄金青睐有加。

对于全球对冲基金而言，黄金是重要的大类资产之一，很多机构都将黄金作为必配的底层资产之一。因为黄金价格波动和其他大类资产的相关性比较低，因此持有黄金能够比较好地平滑资产净值波动，起到了风险管理的作用。

对于个人投资者而言，黄金投资也是资产多样化的方式之一。对于个人而言，黄金本身有避险和抗通货膨胀的功能，适当把一部分资产投资在黄金上，也有利于资产的长期增值。

因此，我们认为各类投资者都适合投资黄金，只是各自的目的、角度、持仓周期都会有所差别，这就需要各自选择最合适自己的投资工具。

投资黄金的方式多种多样，选择最合适自己并且成本最低才是最好的。以下将例举常见投资黄金的方式：

实物黄金

比如金条和金饰品都属于这一类。但我们不推荐个人投资者购买实物黄金，因为它的买卖点差很大，流动性差，并且保存也需要成本，所以从个人投资价值来说，实物黄金的投资价值不大。而对于央行则是另外回事，央行自身拥有金库和系统性安保资源。

黄金期货和期权

这类金融衍生品具有良好的流动性，点差也不大，但有个缺点就是期货的开户门槛和开仓保证金会比较高，资金使用效率就比较低。对黄金期权来说，其收益是非线性的，所以要想盈利，难度就很大，所以黄金期货和期权也不太适合非专业的投资者。

CFD差价合约

那么对于初入黄金投资领域的投资者有没有在流动性、点差、保证金比例都比较友好的工具呢？ CFD差价合约会是您最合适的选择！

黄金CFD是一份与实物黄金挂钩的合约，它挂钩的对象也就是“伦敦金”。黄金CFD交易是一种以差价合约（CFD）形式进行的黄金交易，是一种衍生品交易，允许投资者根据黄金价格的涨跌走势进行合约交易，而无需实际拥有黄金。

它的优点是交易非常便捷，无需像期货合约那样移仓换月，也没有期权那么复杂。它还有个好处是在全球任何地方都非常方便参与。黄金CFD合约本身是杠杆交易，交易商会为投资者准备不同等级的杠杆率，方便投资人选择，所以是一种方便、灵活且低成本的交易工具。

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本文介绍了当前黄金价格上涨至历史新高的原因，并从基本面和技术面做了两方面分析，认为基本面来看，黄金中长期依然会上行，从技术面来看，短期回落至2000美金是比较好的入场点。此外，参与黄金投资的工具有很多，其中黄金CFD是比较适合个人投资者的工具。