克利夫兰联储的贝丝·哈马克正在发表讲话。她表示，利率需要更高，通胀仍然“过高”，并且需要进一步收紧经济。

法国兴业银行（Societe Generale）的库纳尔-昆杜（Kunal Kundu）指出，印度 9 月份消费者物价指数（CPI）同比上升至 5.54%，食品通胀为 7.74%，核心通胀为 4.2%，表明价格压力正在扩大

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，北京与布鲁塞尔达成的新贸易协议，以及美中关税框架，略微改善了中国的外部环境。他们表示，人民银行（PBoC）的美元/人民币（USD/CNY）中间价模型指向人民币略微走强，而且上周美元/人民币（USD-CNY）和美元/离岸人民币（USD-CNH）均跌至 6.69，因贸易紧张局势缓和，减轻了中国出口部门和经常账户的压力

德意志银行的罗宾·温克勒回顾了德国的普遍预期前景，预计到 2027 年 GDP 增长率接近 1%，随后到 2030 年将滑向 0%，因为人口结构因素拖累潜在增长。

俄罗斯 八月 俄罗斯贸易帐从前值$13.594B回落至$11.739B

道明证券（TD Securities）经济学家罗伯特-博思（Robert Both）和艾玛-劳伦斯（Emma Lawrence）预计，加拿大央行（BoC）将把隔夜利率维持在2.25%直至2026年，然后在2027年将其上调回中性水平2.75%。

荷兰国际集团(ING)的 Chris Turner 表示，受法国债务担忧打压欧洲央行收紧政策预期影响，欧元/瑞郎在大幅下跌后正在盘整。市场仍在计价进一步加息，ING 认为现在取消 2027 年欧洲央行加息预期还为时过早。该行指出，汇价可能回调至 0.9230/0.9250，而在市场较为平静的时期，欧元/瑞郎可能回升至 0.9350/0.9400。

荷兰国际集团（ING）的弗朗蒂塞克-塔博尔斯基指出，中东欧地区本周日程繁忙，关键通胀数据公布和国际货币基金组织（IMF）会议将陆续举行，而区域外汇走势仍主要受全球因素驱动。

汇丰资产管理指出，尽管油价高企、美国联邦储备委员会（Federal Reserve）持鹰派立场且债券收益率飙升，全球股市（包括标普500指数）仍表现出韧性，随着该指数逐步逼近8000点水平。

EUR/CAD在前一日录得小幅上涨后小幅走低，周一欧洲时段交投于1.5960附近。

USD/IDR 在前一日录得跌幅后收复失地，周一欧洲时段交投于 17,940 附近。

以下是你需要在10月12日星期一了解的内容：

丹斯克研究团队报告称，欧洲和美国股市周五收高，许多指数接近纪录高位，受到整体横盘的收益率和原油价格支撑。

德国商业银行（Commerzbank）策略师指出，由于市场权衡胡塞武装袭击沙特基础设施带来的地缘政治风险上升，布伦特原油仍维持在 100 美元上方。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜-格奥尔基耶娃周一表示，她已经看到了人工智能（AI）带来的第一波影响。

美元/日元在前一交易日录得小幅上涨后回落，周一亚市徘徊于 158.10 附近。由于日本市场因体育日公共假期休市，交易清淡，该货币对可能波动有限。

周一亚洲早盘时段，澳元/美元在0.6985附近小幅上涨。美国消费者信心走软令美元（USD）兑澳元（AUD）承压。

以下是周末期间中东战争关键进展的简要回顾，预计将对下周市场产生重大影响。

大华银行（UOB）的郭世良（Quek Ser Leang）和李秀恩（Lee Sue Ann）指出，美元/新加坡元仍在新加坡金管局政策区间内获得支撑，SGD NEER 可能位于中点上方 1.50% 至 1.80% 之间，意味着 1.279–1.283 区间。短期价格走势显示上行动能有限，阻力位接近 1.2835，而修正后的强支撑位在 1.2775。

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，台湾 9 月贸易顺差创下 236 亿美元的纪录，受强劲的人工智能相关需求推动，出口同比飙升 60.9%。如果通胀上升趋势持续，中华民国中央银行可能会更加偏向鹰派。

星展集团研究预计，中国 9 月份出口同比增长 25.7%，受强劲的电子产品需求和制造业 PMI 改善支撑。

周五，美国总统唐纳德·特朗普透露，他与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京进行了交谈，普京同意俄罗斯将向美国和全球市场供应超过30万吨柴油燃料，并在11月再增加50万吨，随后“立即”再增加100万吨。

华侨银行（OCBC）的 Christopher Wong 指出，尽管美元（USD）走强且油价上涨，新加坡元（SGD）仍保持相对稳定，MAS 收紧预期为 S$NEER 提供支撑。美元/新加坡元在近期高点附近交易，看涨动能依旧完好

Halpenny 强调了一份新的中国央行（PBoC）文件，该文件为中国的外汇政策辩护，并驳斥了有关人民币（CNY）推动其贸易顺差的说法，转而指出制造业竞争力。他指出，国际清算银行（BIS）的实际有效汇率（REER）数据显示，人民币较 2022 年峰值下跌了 20%，国际货币基金组织（IMF）估计其被低估了 12–20%，这表明人民币确实被低估，但这只能部分解释中国的出口强劲表现

星展集团研究预计，新加坡金融管理局将在10月的政策评估中小幅上调新加坡元名义有效汇率（SGD NEER）政策区间斜率，同时维持区间宽度和中点不变。由 Taimur Baig 领导的团队预计，在进口成本压力和韧性增长的推动下，将采取经过校准的紧缩措施，同时受人工智能主导的贸易和金融业强劲表现支撑，2026年第三季度 GDP 将保持强劲。

荷兰合作银行（Rabobank）高级经济学家 Maartje Wijffelaars 评估了法国预算谈判将于下周在议会开始的情况，并指出抗议活动以及对紧缩政策的抵触情绪。她强调，勒庞更倾向于接受一份糟糕的预算，也不愿没有预算，并提到可能动用第 49.3 条款

荷兰国际集团（ING）经济学家亚当-安东尼亚克（Adam Antoniak）和大卫-哈弗兰特（David Havrlant）预计，波兰将于周三公布的 9 月最终 CPI 将确认整体通胀年率为 4%，核心通胀有所放缓，价格上涨主要集中在燃料及相关服务。他们指出，由于燃料消费税和增值税再次下调，短期通胀前景有所改善，并预计年底前整体 CPI 将处于 3.5–4.0% 区间

加拿大皇家银行（RBC）经济学家克莱尔-范指出，加拿大 9 月份减少了 68,000 个就业岗位，主要集中在公共部门，逆转了夏季的大部分增长，使年初至今的就业人数降至 -41,000。她强调月度数据存在波动性，并指出失业率仍低于去年。范预计，劳动力市场早前取得的进展将得以维持，失业率将在 2026 年前逐步走低。

美国 十月 密歇根消费者预期指数从前值46.3增加至47.3

美国 密歇根大学一年期消费者通胀预期: 4.7% (十月) vs 4.6%