日本银行「鸽派」坚守国债购买，华尔街劲赌日元走弱、倒逼升息？

投资慧眼Insights - 周五（4月26日）日本央行在货币政策会议上按兵不动，维持长期国债购买方针被市场解读为「鸽派」，日元（USD/JPY）在创三十余年新低后继续贬破156。

日本四月议息会议决定，将维持现行货币政策不变，政策利率保持在0~0.1%之间，且继续进行3月货币政策决定的「购买相同金额的长期国债」，以维持宽松货币政策环境。

由于日圆近期接连跌破「底线」关键位，市场预期日本央行此次会议将传递「鹰派」讯号。而本次会议结果不及预期，日元随即跌快速走贬，突破156关口，创1990年5月以来的最低，且还有继续走低至157的势头。

澳洲国民银行驻雪梨高级外汇策略师Rodrigo Catril评论称，「由于日央行缺乏进一步指引，货币市场肯定感到失望。」Catril表示，「货币市场告诉我们，它认为日本央行的政策太宽松，所以日元这么疲软。」

东方汇理日本公司股权投资部主管Hiromi Ishihara表示，「日银暂时重申了宽松的政策立场，我认为总体基调币预期更加鸽派。我认为植田和男将进一步升息和削减日本国债购买量的影响留到了未来，但时机可能是今年晚些时候，而不是上半年。」

Ishihara补充道，由于市场预计美联储不会立即降息，日圆可能继续保持疲软。

道富环球亚太经济学家Krishna Bhimavarapu表示，「日本央行维持政策不变，并暗示今年可能升息。植田和男在新闻发布会也提到，由于日元疲软，通胀的上行风险可能是货币政策的一个考虑因素。他也平衡了这一观点，称日圆疲软迄今尚未对通胀趋势产生巨大影响。」

不过，Bhimavarapu仍预计日圆短期可能继续走弱，干预的风险很高。该经济学家表示，鉴于日银将2024财年核心CPI从1月的2.4%提升到2.8%，预计日圆走软将在推高通胀方面发挥作用，从而导致升息。

值得注意的是，周五下午四点左右，美元兑日圆出现短线急速下跌，一度从156.70跌至154.99。有分析称，这一走势突然逆转，令人想起2022年9月发生的情况，当时日圆在日本央行决策后出现下滑，但因干预止住跌势。

【美元兑日元走势图，来源：Mitrade】

不过，有市场参与者仍表示，这一突然变化的走势不像是真正的干预。 SBI Liquidity Market市场研究主管Marito Ueda表示，「我不认为这是干预，如果是的话就不好了。除非能让市场波动4~5日圆，否则日本财务省不会采取行动。」