2024年美股股票趋势展望:连续创新高的美股还能继续上涨吗?

6 分钟
更新于 2024-1-16 09:03
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最近一段时间,美国股市连续七周上涨,标普500指数一再创下2023年内盘中和收盘价新高,在不到两个月的时间内反弹约10%。


回头来看,2023年的美股股票整体走势呈现出什么新的特点?对于2024年股票趋势是否具备参考价值?未来美股走势还会继续上行吗?本文将对此内容进行分析。

美股市场最新亮点资讯

(1)在为期两天的议息会议结束后,美联储于12月13日发布议息决议声明,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%—5.5%不变,并『暗示明年将至少降息三次』。多家机构预计,美联储本轮加息周期或已结束,首次降息时点或在明年年中前后。当日,美股三大指数集体大涨,道琼斯指数升破37000点关口,创下历史新高。
               


               

(2)美国劳工部于12月12日发布备受关注的通胀数据:11月CPI同比上涨3.1%,较前值下降0.1%,剔除食品和能源的核心CPI同比增速为4%,与前值和预期一致。分析认为,11月的美国通胀数据表明,美联储遏制通胀在持续取得进展。这为美联储考虑降息提供了更大的空间,因为经济活动的下行风险和上行通胀风险变得更加平衡。


               

(3)近期出炉的美国劳工部数据显示,经通胀调整后,11月美国工人实际平均时薪环比上涨0.2%,较上年同期上涨0.8%。 11月的美国就业数据显示,当月美国非农就业人数增加19.9万人,高于18.5万的市场预期。劳动力市场保持温和强劲,同时通胀持续下行,这提振了投资者对于美国经济实现软着陆的信心。


为什么要分析股票趋势?有何重要参考意义?

股票交易始终要考虑市场趋势,对市场趋势的研究,既可以让投资者掌握当下市场的走向,也可以洞悉潜在的未来走向。一些投资者会通过研究过往市场趋势,总结出一些规律,并把历史经验用于当下相似情况的市场判断。比如,了解过去若干年通货膨胀或经济衰退时期的美股市场表现情况,可以有助于对当下面临类似挑战的美股走势判断。


不同行业随股市波动的表现也存在一些差异。比如牛市期间,科技、新能源等具有高增长潜力的行业,以及受益于需求增加的消费相关行业,往往受到更多的关注和追捧。而熊市期间,能够抵御经济波动、提供稳定收益的防御性行业,如医疗保健、公用事业等,表现可能相对更好一些。


美股过往历史数据显示,在通胀型经济衰退中,通胀数据会影响市场对美联储短期货币政策的判断,继而影响股市表现。在因通胀引起的衰退中,通胀数据或者更高频的油价是影响市场的关键因素,如1973年、1980年及1990年的经济衰退中,油价及通胀数据成为影响美股的核心指标。


1978-1983年美股、美債及聯邦基金利率走勢

1978-1983年美股、美债及联邦基金利率走势

数据来源:WIND


另外,若油价或通胀数据在衰退周期中快速上升,将会对美联储的货币政策形成制约,进而延长美股回调和衰退的时间长度,如2008年的衰退周期。


1989-1991年衰退期間美股的走勢與油價保持一致

1989-1991年衰退期间美股的走势与油价保持一致

数据来源:WIND


此外,美联储大力度的货币宽松政策往往预示着美股复苏的拐点:若衰退发生时美联储尚未进入降息周期,美联储货币宽松的力度往往会一定程度上提振美股,美股将迎来短暂上涨或正式复苏,比如1980年、1981年、2008年和2020年。 2008年之后美联储扩表对市场的影响更为明显。


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2023年美股大盘股票趋势分析

尽管2023年美国市场一直承受着高通胀引发的衰退担忧、美国区域银行危机以及世界地缘政治紧张等诸多压力,但美国经济展现出的韧性及企业利润的稳定上升,使得美股依然取得了亮眼的成绩。截至2023年11月底,标普500指数今年的总回报率约为21%,远高于其约10%的平均年回报率,尤其科技、通信服务和非必需消费类股票在2023年出现大幅反弹。


美股三大指數近一年走勢情況

美股三大指数近一年走势情况

图片来源:Seeking Alpha

 

2023年的美股走势呈现出以下几个特点:


  • 通货膨胀和利率

2023年贯穿美股市场变动的一个核心因素可以说是通货膨胀和利率。投资者的担心在于,高利率会增加消费者和公司的借贷成本,影响公司盈利能力和市场活动,经济陷入衰退。


本轮加息周期自2022年3月开启以来,美联储已11次提高利率以应对通胀飙升。每一次通胀数据公布和美联储议息会议的决定,若超出市场预期,均会对市场走势造成较大影响。


美国6月CPI同比增长3%,同比涨幅自2022年6月创出40年来的峰值9.1%后连续12个月下降,为2021年3月以来最小增幅。 CPI同比超预期回落增强了市场对美联储结束加息的信心,美股顺势展开一波上升行情。


进入11月,CPI数据继续在3%左右的区间内,显示美联储货币政策对抑制通胀有效,也强化了市场认为7月加息即是本轮最后一次加息的想法,美股中枢再次向上抬升。


整体而言,投资者在2023年看到的迹象表明,美联储的货币紧缩政策正在取得成效,抑制了通货膨胀上升,且至少到目前为止并没有引发经济衰退


  • 科技股重振旗鼓

2023年,科技股一扫2022年的颓势,成为带领美股上涨的最主要力量,尤其是市场上称之为“瑰丽七股”(Magnificent Seven)的股票——苹果(Apple)、谷歌(Alphabet)、微软(Microsoft)、亚马逊(Amazon)、脸书Facebook(Meta)、特斯拉(Tesla)和英伟达(Nvidia),带动以科技股为主的纳斯达克综合指数在2023年上涨了约37% ,远超标普500指数(21%)和道琼斯指数(12%)的表现。

 

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按市值计算,这七大科技巨头在整个指数的份额已高达29%,为1980年以来的最高。英伟达和特斯拉在2013年的股价涨幅更是高达188%。


Magnificent Seven近一年股價走勢

Magnificent Seven近一年股價走勢

图片来源:Seeking Alpha


(3)区域银行危机。 2023年春季,由矽谷银行(SVB)破产引发的美国区域银行危机开始蔓延,一度对美股造成极大压力。


銀行業和標普500近一年股價走勢

銀行業和標普500近一年股價走勢

图片来源:Seeking Alpha


3月初的短短几周时间内,加密货币投资损失、美联储加息导致的债券和商业地产价值急剧缩水,加之银行存款遭遇大幅挤兑,引发了Silvergate Bank、矽谷银行、Signature Bank和First Republic Bank等一系列地区性银行的流动性危机。后来,Silvergate Bank宣布自愿清算,矽谷银行、Signature Bank和First Republic Bank被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管。


这一系列危机导致投资者对银行业失去信心,并担心风险蔓延到其他银行,美国区域银行股价全面暴跌。不过,随着美联储的快速介入,一场更广泛和更深层次的银行业危机得以避免,金融市场逐渐企稳。短暂的银行业危机最终没能对2023年全年股市行情造成太大干扰。


  • 买入并持有策略获得最大收益

2023年,标普500指数于1月5日触及年内低点,并在12月初攀升至年内最高点后,最基门的买入并持有策略获得了最大的回报。


买入并持有交易模式

图片来源:Bloomberg


有业内人士统计,在2023年22种基于均线理论、MACD指标、RSI指标、布林带通道等各类技术指标的交易模型中(即模型在指标发出“买入”信号时做多指数,发出“卖出”信号时做空指数),有7种出现亏损,反而是最基本的Buy&Hold策略获利最多。


美股股票趋势怎么看?

SPX Daily

SPX Daily

图片来源:WIND

 

目前标普500指数已经连续七周上涨,创下2019年以来最长时间的涨势。在这段上行期,随着标普500指数逼近4600点,其上涨步伐有所放缓,此前7月份那轮标普500指数的涨势正是止步于这一关键整数关口。不过,随着美联储释放加息周期已结束的信号,标普500已于近日向上突破了这一关口。

 

从最新的技术指标来看,有不少指标预示美股已经涨得太高太快。标普500指数14天RSI指数在11月触发了卖出信号,同月布林带通道也发出警报。近日,MACD指标也出现了红色预警。

 

不过,今年的美股市场走势显示,行情回调后经常会出现剧烈反弹。以标普500最近的一轮行情来为例,截至10月份,该指数在三个月内下跌了10%,但随后的回升速度却快了三倍。因此,尽管美股当前估值有些昂贵,但趁回调时期买入或许是个好的选择。

 

另外,总体而言,当前大盘股价格昂贵,小盘很便宜,成长股昂贵,价值股便宜。从2024年的形势来看,利率下降和经济增长放缓往往有利于大型成长型公司,因为增长将是稀缺的,而低利率可以降低未来现金流的折现率,提高其估值水准。在经济疲软的情况下,价值股公司的利润可能会出现下降,低利率也不会对其估值有太大的提升。小盘股股价估计不会有什么起色。

2024年美股股票趋势展望

对于2024年的美股走势,华尔街观点不一,但总的来说,经济学家和分析师对经济和股市前景还是相对乐观

 

按照华尔街分析师预测的平均值,标普500在2024年的价格目标为5029点,这表明该指数将上涨约10%,并在未来12个月创下历史新高。

 

美国银行预测标普500指数2024年的目标位为5000点。其研究报告指出,在一年多的激进加息和持续的资产负债表缩减之后,美联储在收紧货币政策方面已经取得了较大进展,美国企业也已经适应了更高的利率和通胀。美国已经度过了最大的宏观不确定性,市场也已消化了重大的地缘政治冲击。

 

加拿大皇家银行的分析称,通胀的持续放缓可以在很大程度上支撑市盈率。虽然2024年美国总统大选可能会给美股增添不确定性,但标普500指数在历史上的总统大选年的平均涨幅约为7.5%,这一特点应该也会适用于2024年总统大选。

 

看空明年美股走势的摩根大通,则预测明年标普500指数目标位为4200点。摩根大通表示,高股票估值、高利率、消费疲软、地缘政治风险上升以及潜在的经济衰退,使其对2024年美股继续走高缺乏信心。预计明年美股将面临更具挑战性的宏观背景,消费趋势将走弱,投资者仓位和情绪也会发生逆转

如何在美股市场获得盈利?投资方式推荐

如何在这个充满机遇与挑战的市场中获利?让我们先来了解一些常见的投资美股的方式。


  • 直接股票投资:最传统的方法是直接购买上市公司的股票。这种方式使得投资者可以成为公司的部分所有者,并通过股价上涨和分红获取收益。然而,它要求投资者有较好的判断力去评估公司的基本面,以及足够的耐心等待投资回报。


  • 指数基金和ETFs:对于希望分散风险的投资者,投资指数基金或交易所交易基金(ETFs)是一个不错的选择。这些基金追踪特定的指数表现,如标普500指数,使投资者能够间接持有多家公司的股权,降低了因单一股票表现不佳而造成的风险。


  • 期权易:更进阶的投资者可能选择通过期权交易来进行投资。期权是一种衍生品,给予但不义务在未来某个时点以特定价格购买或出售股票。期权交易可以用来对冲风险或投机股价的波动,但同时也涉及较高的风险和复杂性。


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