●美国2月核心个人消费支出物价指数(PCE)月率将上升0.3%,年率上升2.8%。
●市场认为美联储在6月降息25个基点的机率很大。
●修订后的《预测摘要》显示,决策者将2024年底的核心个人消费支出物价指数预测从2.4%上调至2.6%。
核心个人消费支出(PCE)物价指数是美国联邦储备委员会(Fed)首选的通胀指标,将于北京时间周五20:30由美国经济分析局(BEA)公布。
美联储首选的PCE通胀报告有何看点?
核心PCE物价指数不包括波动较大的食品和能源价格,被视为对美联储定位更具影响力的通胀指标。据预测,2月该指数将季增0.3%,增幅略低于1月的 0.4%。2月核心PCE的年增率预计为2.8%,与前值持平。整体PCE通胀率预计将上升至2.5%(年同比)。
美联储修订后的《经济预测摘要》(SEP)(又称点阵图)与3月会议后的政策声明同时发布,显示决策者预计2024 年底的年度核心PCE通胀率为2.6%,高于12月《经济预测摘要》中2.4% 的预测值。
美联储主席杰罗姆-鲍威尔在会后新闻记者会上就政策前景发表评论时重申,在开始下调政策利率之前,他们需要对通胀率可持续下降至2%的目标有更大的信心。不过,鲍威尔认为,1月强劲的通胀数据受到了季节性效应的影响。
道明证券(TD Securities)首席美国宏观策略师奥斯卡-穆诺兹(Oscar Munoz)在一份周报中表示:“鉴于2月份CPI/PPI数据仍然强劲增长,我们预计核心PCE将再次稳健成长——尽管与1月份0.42%的增幅和2月份核心CPI 0.36%的月率增幅相比明显下降。”
PCE通胀报告何时公布?
PCE 通胀数据预定北京时间20:30公布。月度核心PCE物价指数指标是美联储最青睐的通胀读数,因为它不会受到基数效应的扭曲,而且通过剔除波动较大的项目,可以清晰地反映潜在的通胀情况。因此,投资者密切关注每月的核心PCE数据。
1月和2月消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)的读数强于预测,加上数据显示劳动力市场状况紧张,导致市场倾向于将美联储的政策调整从5月延后到6月。不过,点阵图显示,决策者仍预期美国央行将在2024年把政策利率总共下调75个基点。因此,根据CME FedWatch工具,市场定价美联储在6月将政策利率下调25个基点至5%-5.25%的可能性超过60%。
评估PCE数据对美元(USD)估值的直接影响将十分困难,因为复活节周五的交易情况将十分清淡。
即使月度核心PCE物价指数的增幅高于预期,也可能不足以让投资者重新评估6月再次按兵不动的可能性。不过,由于市场对政策利率总降幅的规模有疑虑,这仍有可能提振美元。
另一方面,如果月度核心PCE物价指数增幅在0.2%或以下,则可能对美元构成压力。在这种情况下,下周一债券市场周一开盘时,10年期美国殖利率可能会出现看跌开盘。
FXStreet分析师Eren Sengezer简要介绍了欧元/美元的技术前景:
“200日简单移动平均线(SMA)和100日SMA在1.0830形成了欧元/美元的强劲阻力。只要该阻力位保持完好,技术卖家就有可能保持控制。下档方面,下一个支撑为1.0760(10月至12月升势的斐波那契78.6%回档位),然后为1.0700(斐波那契 61.8% 回档位)。如果欧元兑美元成功收复1.0830,买方可能会采取行动,为向1.0900(心理水平,静态水平)和1.0950(斐波纳契23.6% 回调位)的扩大反弹打开大门。”
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