澳元/美元价格年度预测：2024年美联储-澳洲央行分歧预期的展望变得光明

■  在良好的美元双向价格波动中，澳元/美元看起来将在年底几乎保持不变。

■  全球央行、地缘政治和中国经济状况仍将是2024年的关键主题。

■  一个多年的下降通道指向一个既定的下降趋势，并保证多头谨慎。

澳元(AUD)在2023年开始时处于高位，尽管在今年下半年兑美元汇率跌至接近疫情后的低点。在2023年最后两个月，该货币收复了部分跌幅，在围绕美元的普遍看跌情绪过后，前景似乎更加乐观。

澳币/美元（AUD/USD）在2023年2月达到0.7155-0.7160区域附近的峰值，并在美联储更积极加息的预期下，到5月底跳水约700点。除此之外，俄罗斯入侵乌克兰、澳洲央行(RBA)在连续10次升息后于4月暂停升息，以及对全球经济(尤其是中国经济)进一步下滑的担忧，进一步加剧了暴跌。

同时，美联储在5月上调了基准隔夜利率，这是自2022年3月以来连续第10次升息，但暗示可能会暂停进一步升息。这一点，再加上澳洲央行在5月出乎意料地提高了25个基点，帮助澳币兑美元汇率开始回升。然而，在0.7000心理关卡附近，这一势头失去了动力，因为人们担心澳洲最大的贸易伙伴中国的经济状况不断恶化。

在2023年早些时候的活动快速爆发后，占经济总量约25%的房地产部门的危机日益加深，严重阻碍了其成长。除此之外，出口下滑和消费价格下降使得这个世界第二大经济体的情况更加糟糕。此外，缺乏刺激国内需求的果断措施和对传染的担忧引发了几大投资银行将成长下调至5%以下。

澳洲央行连续四次会议维持现状的决定加剧了随后的低迷。这将澳元兑美元拖至0.6270区域，接近11月份的一年低点。美元在7月至10月期间的持续上涨进一步推动了下跌趋势。美联储的长期高利率叙事推动基准10年期美债利率16年来首次超过5%，并使美元受益。

美国9月就业成长飙升，显示劳动市场仍然强劲，足以让美联储坚持其鹰派立场，尽管薪资成长放缓缓解了通胀担忧。此外，巴勒斯坦加萨的哈马斯激进组织在10月7日以前所未有的行动袭击了以色列城镇。这进而推动美元在10月创下今年以来的新高。

美债利率和美元在11月开始失去牵引力，原因是有人猜测美联储可能已经升息结束。由于越来越多的人押注美联储可能在明年初开始放松政策，这种回档一直持续到11月底。这一点，加上澳洲央行相对更鹰派的倾向，帮助澳元/美元结束了三个月的连跌，并在12月下旬延续了积极的走势。

美联储承认，通胀在12月政策会议结束时有所缓解，并表示可能不会进一步升息。此外，政策制定者预计利率将降至4.6%，这意味着2024年累积降息0.75个百分点，或至少三次降息25个基点。除此之外，对中国将推出更多刺激措施以提振消费者需求和经济成长的希望推动澳元/美元回到0.6800关口附近。

另一方面，澳洲央行去年12月也将利率稳定在4.35%的12年高点，以评估经济状况并决定明年是否进一步收紧。然而，如果定于1月下旬发布的第四季通胀数据超出预期，这种依赖数据的方法仍保持着再次升息的希望。上行通胀风险，以及更强劲的经济活动和更高的房地产价格，可能会使澳洲央行在2024年2月或5月回到升息桌上。

此外，由于政府的刺激措施，中国经济成长将加快的预期可能会对澳洲货币提供一些支持。 2023年，随着消费支出的增加，中国的GDP成长预计将接近5.5%的目标，今年前三个季度消费支出较去年同期成长6.8%。私人企业的新支出可能会在2024年支撑中国经济。

与此同时，美联储已经明确表示，在没有任何经济放缓的真正证据的情况下，它不会为了降息而降息。事实上，全球最大的经济体在第三季的年化成长率为4.9%。由于消费者支出强劲，这一势头不太可能很快消退。消费者支出占美国经济活动的三分之二以上。尽管自2022年3月以来升息超过500个基点，但美国消费仍出乎意料地富有弹性。

这提高了美联储将实现软着陆的预期——在不使经济陷入衰退的情况下减缓通胀。因此，目前市场对中国央行明年将实施更积极宽松政策的定价，可能已经为失望情绪埋下伏笔，并有利于美元多头。这应该会让美元恢复自2023年7月以来的上行趋势，并遏制澳元/美元对的失控反弹。

除此之外，即将到来的美国总统大选也可能在影响美元价格动态和推动澳元/美元对方面发挥关键作用。从历史上看，股市往往在选举前几个月表现不佳，但在关键事件风险过去后，股市会大幅反弹。这可能会削弱美元的相对避险地位，尽管随后的市场反应将归结为选举结果如何影响美联储政策的轨迹。

这表明，在2024年之前，央行将继续主导议程，并加剧外汇市场的波动。

从长期图表来看，自2022年2月以来，澳元/美元一直沿着向下倾斜的通道走低。这表明下跌趋势已经确立。上述通道的顶部边界，目前锁定在0.6870-0.6880区域附近，与2021年2月至2022年10月下跌的38.2%斐波纳契回撤水准重合。这应该是作为一个关键的支点。周线图和月线图上的振荡指标都在正面区域，持续的强势会抵消任何短期的看跌。

随后的上涨有可能将澳元/美元提升至0.7000心理关口或200周简单移动平均线(SMA)之上，测试50%斐波纳契回撤位，就在0.7100整数关口下方。一些超过0.7155-0.7160区域或2023年高峰的后续买入将被视为看涨交易者的新触发因素，并为进一步升值铺平道路。澳元/美元可能会超过0.7200关口，并向0.7300关口延伸，这代表61.8%的斐波那契水平，可能会限制任何进一步的上涨。

同时，在上述汇合点附近的拒绝将加强熊市趋势通道阻力，并将澳元/美元对拖至0.6600关口。下一个相关支撑位于0.6500心理关卡附近，如果果断突破，澳元/美元最终跌破0.6300关卡并挑战0.6270附近的2023点之前，可能会暴露0.6360-0.6355水平支撑。下跌轨迹可能会进一步向2022年低点延伸，在0.6170附近，并有望到达0.6000心理关卡。

【澳币/美元周线图，来源：FXStreet】