美元（又称美金）是外汇市场上交易量最大的货币，可以与所有其他主要货币配对。美元在国际上也被视作大宗商品贸易定价货币，此外，美元同时也充当着储备货币和投资货币的角 色。今天我们来聊聊近两年及未来美元汇率走势，影响美元汇率的因素，美元对主要货币汇率的分析和预测，以及做外汇交易的实操技巧。
如何看懂美金汇率？
美金汇率是美元兑换另一种货币的比率。例如，USD/EUR代表美元兑换欧元，USD/EUR=0.94，代表1美元能兑换0.94欧元。假如USD/EUR上升到0.99，说明美元升值，欧元贬值，而USD/ EUR下降到0.88，说明美元贬值，欧元升值。
可世界上那么多货币，每种货币对美元的汇率都不一样，如何才能衡量美元强弱呢？
最直接的方式是看美元指数（US Dollar Index®，简称USDX）。美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来反映美元对一揽子货币（如下图）的综合变化情况，衡量美元的强弱程度。
美元指数的上涨，通常意味着美元走强，而这六种货币相对美元贬值；美元指数走弱，则意味着美元走弱，而其他货币相对升值。
美元指数由美元兑以上六种货币加权得到（图源：wikipedia）
美金汇率历史走势分析
我们来看看美元的历史周期波动。自上世纪70年代布雷顿森林体系（Bretton Woods system）崩溃后，美元指数一共经历了六个阶段。
（图源tradingview）
第一阶段下滑期：1971-1980年，尼克森政府被迫宣布“金本位制”失效，自此黄金与美元比价自由浮动，美元进入泛滥阶段；而后迎来了石油危机，高通胀的美元一路下滑跌至90以下。
第二阶段上升期，1980-1985年，美联储前主席保罗. 沃克尔强势治理通胀，将联邦基金利率上调至20%，之后一直维持在8-10%左右的高位，美元指数持续走强至1985年达到高峰，至此美元牛市也正式结束。
第三阶段下滑期，1985-1995年，美国财政赤字和贸易赤字同时存在，“双赤字”下美元进入漫长的熊市。
第四阶段上升期，1995-2002年，克林顿顺利连任总统，带领美国进入互联网时代，新兴产业造成美国强劲增长，资金回流美国，美元指数见高120点。
第五阶段下滑期，2002-2010年，互联网泡沫破灭后美元走弱，同时期发生911事件，以及长时间的量化宽松政策，致使08年的金融海啸一触即发，美元持续下滑跌至谷底，一度徘徊在60左右的低位。
第六阶段上升期，2011-2021年末，美国经济复苏提振美元，美联储多次吹鼓加息，美元指数本该就此一路高歌猛进，但由于美联储货币政策几次转变以及后续爆发的疫情，指数上升一段时间后进入盘整阶段直至2021年末。
新的阶段，2022年初-至今，美元指数进入新周期，联准会从2022年初多次加息力图降低通胀和失业率，美元再次强势突破盘整期，进入新的上升阶段。
2022年至今美元指数表现如何？
从22年初开始，联准会通过加息应对由疫情带来的高通胀，此番操作下导致美元相对于其他主要货币升值，投资者大量购买美元资产导致美元回流，推高美元指数至114。而从2022年9月底开始，随着通胀的进一步下行，市场对联准会的加息预期放缓，美元指数开始逐步下滑，最低点至101。直到2023年2月，由于通胀下滑速度不及预期，加息紧缩预期再度升温，美元指数重回上升趋势。
（图源：macromicro）
影响美金未来走势的因素
1. 美国经济
通常如果美国经济保持强劲，美元会升值，相反如果经济下滑，美元会贬值。随着重要的衰退指标——2年期和10年期美债 收益率曲线倒挂 程度加剧，市场一致认为美国经济未来会陷入衰退，只是程度大小问题。
（图源：MacroMicro）
从上图我们可以看到，2022年7月初开始，2年期美债收益率（红线）高于10年期美债收益率（蓝线），两者之间的利差（黄色部分）为负并不断扩大，这一直被视为经济衰退的前兆。
2.通货膨胀
美国通胀居高不下，个人消费支出物价指数（PCE）目前在5%附近，远高于联准会设定的2%长期目标。只要通货膨胀率没有达到联准会的预期，加息步伐就不会停止，美元也易涨难跌。
3. 美联储货币政策
宽松的货币政策会让美元贬值，相反，紧缩的货币政策会让美元升值。联准会正通过加息和缩表两种调节手段去减少货币总量的流通，如果紧缩程度高于市场预期，将会推动美元升值。
4.其他央行货币政策
在美国实施紧缩的货币政策时，其他国家央行也在加息和缩表。如果其他国家的货币政策紧缩程度大于美国，那么美元会相对贬值。
5.地缘政治的不确定性
当地缘政治的不确定性上升（例如俄乌冲突加剧）时，人们会更倾向于持有安全货币去避险。
避险货币主要有国际货币美元，欧元，日元，瑞士法郎和黄金，其中美元作为世界交易量最大的货币，历年来都是资本避险的第一选择。同时，比特币等众多虚拟货币也成为投资者另类新兴选择。
美金前景：美金与国际主要货币汇率分析及预测
2022年3月份至今，联准会已累计加息了8次共450个基点，这是美国有史以来最大的累计加息幅度。随着通胀居高不下，联准会预计将在2023年继续加息，支撑美元。基于美元在未来会继续强势的预期，我们来分析和预测一下美元相对于其他国家货币的走势情况吧。
EUR/USD（欧元/美元汇率走势）
EUR/USD汇率和美元指数几乎成相反走势，随着联准会2022年开启加息周期，EUR/USD汇率开始加速下跌，从年初1.13跌倒最低点0.96，欧元贬值15%，直到2022年9月底，才开始止跌反弹。
该反弹周期持续了4个月，一是因为市场对联准会加息预期回落，二是因为欧央行开始强力加息，市场对欧央行后续加息鹰派预期升温，也就是欧洲货币政策紧缩程度大于美国。
不过好景不长，进入2月，EUR/USD又开始了下跌趋势。
我们预计，未来美联储会进一步加大加息，导致EUR/USD继续下行，不过欧央行仍然相对鹰派，预计欧元的跌幅将会有限。
（图源：Tradingview）
GBP/USD（英镑/美金汇率走势）
英国与美国的主要经济往来和欧洲其他国与美国的一样，都是强关联的，因此英镑/美元走势和欧元/美元走势比较类似。
不过相对欧元，英镑未来面临着两个不利因素，一是英国央行相对鸽派，之后货币政策转向的可能性增加，二是英国政府的双赤字困境仍未缓解。因此我们预计英镑/美元走势在2023年将会比欧元/美元的弱。
USD/JPY（美金/日币汇率走势）
美金/日元是流动性最高的货币对之一，美元在世界上是第一储备货币，日元居世界第四位。 2022年，受货币政策分化影响，日元不断贬值，美金/日元汇率也不断上升。虽然之后有过短暂下降，但进入2023年1月，又重回了上升趋势。
尽管如此，对日元未来走势，我们比较乐观。一是由于日本通胀不断上升，等新央行行长上任后，货币政策可能会在2023年调整。二是因为在美国衰退期，日元表现往往强于美元，实现升值。
AUD/USD（澳币/美金汇率走势）
2022年，澳联储实施了偏鹰的货币政策，总共加息了300个基点，因此AUD/USD虽仍下跌，但走势对比其他国家货币稍强。
目前澳大利亚的通胀膨胀率正不断上升，我们预计未来澳联储的货币政策仍相对偏紧，叠加中国经济复苏（中国占澳洲出口四成），澳元2023年整体温和走强。
现在适合买美金吗？
许多投资者最关心的问题是现在是否可以买美金，首先我们要明确买美元的目的。
避险保值：美元具有极强的流动性，在全球外汇储备中占主导地位，因此一直被视为最佳的避险货币之一。当风险事件发生时，人们倾向购买美元资产（例如美国国债），间接推升美元。另外，美元和大多数货币走势相反，当本国货币贬值时，购买美元可实现风险对冲。
投资交易：受联准会加息政策影响，美元已成为近两年最佳投资标的之一。通过买美元外汇/指数/基金，我们可以享受美元升值的收益。当然，如果你预测美元未来会走弱，也可以通过做空的方式赚取利润。
旅游留学：对大多数普通人来说，需要用美元往往是出国旅游或者留学的时候。为了防止汇率变动所带来的损失，提前规划好买卖时点也是十分重要的。
随着美国进一步实施紧缩的货币政策，美金有进一步升值的空间，因此短期内是可以买美金的。但长期来看，随着美国经济离衰退越来越近，美金贬值风险加大，因此不建议大规模投资。如果只是短期交易，可以考虑交易外汇保证金。
交易美元的方式：外汇保证金交易
美金投资的常见方式有银行柜台买外币、外汇保证金交易，包含期货、外汇CFD等。
银行柜台交易大家应该都很熟悉，就是直接去银行买美金。这种方式的主要缺点是换汇有限额，并且手续费很高。
外汇期货和外汇CFD是交易双方订立一张合约，而交易者并不实际拥有实物。不过CFD比期货好的地方在于，它需要的保证金更少，也就是说花很少的钱就能进行外汇交易，更适合普通投资者。
投资者想要做外汇保证金交易，不妨试试外汇差价合约CFD，它具有诸多「灵活交易」特点，可做多做空、24小时交易。 CFD交易适合短期交易，最低交易单位只有0.01手。 Mitrade可以调节杠杆率，从1-200倍不等，很适合投资者做外汇交易。
如何交易美元货币对？以CFD合约为例
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