AI盡頭是電力！電源供應雙雄「發威」光寶科漲停、臺達電歷史新高

投資慧眼Insights -

週二（8月5日）光寶科（2301-TW）漲至133.5元，股價漲停；臺達電（2308-TW）盤中漲超6%，再創歷史新高，兩者量價齊揚，大有牛股味道。電源供應雙雄齊齊「發威」應驗了AI的天然極限是電力、而非晶片。輝達因應AI算力大進化，功率需求飆升，啟動「電力大革命」，要把AI伺服器晶片輸出電壓從目前的54V大幅拉高至800V，18家合作夥伴中臺達電、光寶科佔據兩席，成為電力大革命商機贏家。

光寶科（2301-TW）：

圖片來源於：tradingview

輝達為何大力推動「電力大革命」？

輝達執行長黃仁勳看好，AI運算市場呈現指數級成長，而且全球對輝達AI基礎設施的需求非常強勁。然而隨AI算力攀升，現有電力供應已無法滿足AI伺服器與資料中心運作需求，輝達決心大舉拉高伺服器所需電力，讓AI繼續向前沖。

「電力大革命」三大利好族群，光寶科（2301-TW）潛在漲幅高達53%！

輝達並公佈18家合作夥伴共分三大領域，其中包括新一代功率元件晶片、電源供應器以及資料中心電力系統。

氮化鎵等新一代功率元件晶片：英飛淩、芯源系統（MPS）、亞德諾半導體、德儀、羅姆半導體、意法半導體、英諾賽科、納微、安森美、瑞薩等。

電源供應器：臺灣電源雙雄臺達電、光寶科、大陸麥格米特（Megmeet）、領益（Lead Wealth）及偉創力。

資料中心電力系統：伊頓、施耐德、維締。

理周投研部則認為，先前市場大都以光寶科明年預估EPS 8元，給予平均本益比18倍為上看目標價，但因其基期低，且產業前景確立，同業跨入門檻高。

光寶科今年上半年伺服器營收佔比僅16%，其中，電池備援電力模組(BBU)僅佔3%，明年將大幅提升至25%，BBU則達7%至10%佔比，因此給予最高本益比25倍計，目標價上看200元。

光寶科、臺達電走「牛」仍需緊盯聯准會

週二（8月5日）臺灣加權指數收盤漲1.2%，續創4月10日波動低點以來新高。亞太股市全線走好，這主要得益於隔夜美股全線反彈帶動，投資者進一步消化上周美國疲軟的非農數據及關稅政策對經濟前景的衝擊，同時進一步押注聯准會於9月重啟降息。

不過，市場當前仍滿布疑點，一方面，通脹於三季度顯現，加之川普欲對俄徵收二級關稅，或帶動油價推升通脹。不排除市場高估聯准會9月降息可能。

另一方面，美國貨幣、經濟機構的公信力面臨威脅，加之美國債務問題未見進展，通脹、利率回升將加劇市場債務問題擔憂，對包括美股在內的美元資產構成衝擊。

因此，投資者面對大行情不宜過於激進，明確方向或需等待8月下旬鮑威爾在傑克遜霍爾會議上對貨幣政策的表述。