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    什麼是DeFi?發展前景如何?DeFi幣值得投資嗎?

    5 分鐘
    更新於 2023-6-5 21:00
    Mitrade 分析師

    DeFi是近几年最火,也是最受投資熱衷的板塊,出現了許多知名的項目,比如Uniswap(UNI)、ChainLink(LINK)、Maker(MKR)、Compound(COMP)、Synthetix(SNX)、Avalanche(AVAX)等。


    大家為什麼喜歡DeFi,背後的驅動力是什麼?什麼是DeFi?它的未來怎麼樣?現在還可以投資DeFi幣?對於這些疑問,我們將在本文揭曉!

    什麼是DeFi?

    DeFi全稱是Decentralized Finance,翻譯為去中心化金融,指的是通過智能合約Smart contracts來運作的新一代金融系統,它消除了傳統金融的第三方比如銀行、券商,讓用戶直接對用戶(也稱“點對點”)進行各類金融活動,包括交易、借貸、保險等。因此,可以看出DeFi並不是某個項目,而是一個板塊,包含眾多分支。

    DeFi的誕生可以追溯到比特幣,因為從廣義來看,比特幣(
    Bitcoin)的轉賬支付也是一種去中心化金融活動,但是人們普遍認為DeFi真正開始於以太坊網絡(Ethereum)智能合約功能的出現。

    2017年底,人們開始在以太坊網絡上搭建去中心化應用程序(DApps),包括金融類DApps,意味著DeFi誕生;2020年,DeFi生態系統進一步擴大;2021年,出現爆發式增長,湧現出大量項目。

    為什麼會出現 DeFi?

    為什麼會出現DeFi?這個問題可以追溯到“為什麼出現比特幣”。2008年,中本聰創建比特幣,主要是不滿於全球央行(中心化機構)濫伐法幣引發通貨膨脹的問題,想通過去中心化貨幣系統解決該問題。

    與此類似,DeFi是想解決CeFi(Centralized Finance,譯為中心化金融)中存在的行業痛點,比如不作為、暗箱操縱、欺詐、門檻限制、洩露隱私等,讓全球用戶無門檻享受各類金融服務,同時降低欺詐行為、業務成本,提高安全與隱私等。

    DeFi與CeFi有什麼不同?

    上述所知,DeFi的出現是為了解決CeFi的弊端。那麼,想必DeFi有自己的獨特之處,與CeFi是不一樣的。接下來,我們詳細看看兩者存在什麼差別。

    名稱

    DeFi

    CeFi

    是否去中心化

    是否自動化

    是否KYC

    一般不需要KYC

    必須KYC

    是否透明

    公開透明

    一般不公開

    執行方

    智能合約

    開放性

    完全開放

    受限制,需要訪問權限

    全球性

    一般全球可用

    一般有國家或地區限制

    資產控制

    使用者完全掌控自己的資產

    通常放棄控制權,把資產存在第三方平台

    【DeFi、CeFi不同之處 Mitrade整理】

    DeFi幣有哪些?

    DeFi是一個比較大的區塊鏈應用板塊,可細分交易、借貸、衍生品、保險、預言機等,其中DeFi每個子板塊都有許多不同的項目,而這些項目基本都有對應的代幣,具體如下。


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    【去中心化金融DeFi概覽圖 Mitrade製作】

    (1)交易
    DeFi的交易板塊主要是去中心化交易所(Decentralized Exchange,簡稱DEX),允許用戶點對點交易各類虛擬貨幣,而且可以自己控制資產,不受Binance、Coinbase這樣的中央機構控制。根據CMC顯示,目前約有380個DEX平台,比較知名的項目有Uniswap(UNI)、PancakeSwap(CAKE)、Curve(CRV),以及針對DEX聚合器1inch.exchange(1inch)等。(DEX聚合器,指的是把多个DEX平台汇聚在一起,帮助用户快速、低费率成交。)

    (2)衍生品

    DeFi中的衍生品是基於加密貨幣提供買賣權利的金融合約。本质上,DeFi中的衍生品也是一个交易平台,提供的是合成资产、期货、期权等衍生品交易,而DEX针对的是现货交易。衍生品中比較流行的是Synthetix(SNX),dYdX(DYDX)、GMX(GMX),前者主要是提供合成资产,后面两个主要是针对永续合约。


    (3)借貸

    类似传统金融的借贷,DeFi世界也有借贷(去中心化借贷),只不过不涉及金融机构,而是通过智能合约匹配借方与贷方,借方直接支付利息给贷方。DeFi中的借贷有抵押借贷、信用借贷两类,而专注借贷业务的项目主要有Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(AAVE)以及针对借贷的聚合器year.finance(YFI)等。


    (4)保險

    DeFi上的保險與現實生活中的保險類似,当你因黑客攻击、技术等问题导致资产损失后,可通过理赔来减少损失,前提是已经买了对应的保险。保险类项目有inSure(SURE)、NexusnMutual(wNXM)。

    (5)预言机
    DeFi中最容易被忽略的就是預言機,但它是維持DeFi正常運作必不可少的重要部分。通過預言機,DeFi才能獲得鏈下數據或外部數據,尤其需要預言機提供價格數據(俗稱“餵價”),否則會出現明顯價格差(DEX)、無法交易(合成資產)等問題。主打預言機的項目主要是ChainLink(LINK)、BandProtocol(BAND)、NESTProtocol(NEST)。

    DeFi的前景怎麼樣?

    截止2023年5月25日,根據CMC統計顯示,DeFi加密貨幣大約有600個,市值440億美元,整個加密貨幣市場(1萬億美元)佔比4.4%;24小時交易量25億美元,佔整個市場(380億美元)6.6%。整個加密貨幣市場氛為186個分支,DeFi作為其中一個分類,可以看出在市值與交易量遠遠高於平均值。


    除了橫向看DeFi在整個加密貨幣行業的位置,還可以縱向看看DeFi自身的發展,其中總鎖定價值(Total Value Locked,簡稱TVL)是衡量DeFi整體價值最常用的評估指標。

    通過TVL走勢圖可看出,DeFi在2018年都不到1萬美元,2019至2020年持續增長,2021初達到18億美元並且開始加速增長,2022年TVL達到1800億美元的峰值,僅僅一年時間漲幅10000%,爆發力非常強,這也是大家把2021稱為DeFi元年的重要原因。

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    【去中心化金融DeFi的TVL變動 圖源:Defillama】

    當前,受加密熊市週期的影響,整個DeFi板塊出現回撤,並保持在300-500億美元波動。然而,DeFi的未來會怎麼樣呢?對此,持比較樂觀的看法,因為DeFi目前是區塊鏈最有前景的應用之一,因為區塊鏈與金融能夠無縫連接,不存在重大的技術難題,而金融又是最有錢的領域。

    DeFi是否值得投資?如何投資DeFi?

    與其他板塊相對比,DeFi最鮮明的特征就是有實際性應用,通過提供金融產品或服務獲得收入,而這些收入會直接(空投)或間接(銷毀)分配給代幣持有者,意味著DeFi幣是有價值支撐。另外,熊市對金融服務的需求會降低,但是牛市會增加,意味著DeFi項目會有更多收入,有助於代幣的價格上漲,而這些都是許多人未來看好並投資DeFi的原因。


    不同DeFi分支,不同DeFi的玩法千差萬別,但是都可以歸類為兩種:

    (1)參與生態建設賺幣
    簡單地說,使用平台/產品比如交易、添加流動性、出租、借幣等,一般都會獲得對應的代幣獎勵。比如,在Compound平臺借或貸款可以獲得COMP、在Uniswap添加流動性可以獲得UNI、在DYDX平台交易可以獲得DYDX。參與這些活動,一般都需要懂得使用錢包交互,而且需要理解平臺規則,專業要求稍微高一點。


    (2)交易差價合約賺錢
    如果只是想單純地賺錢,可以選擇交易這些代幣的差價合約。比如,你看好Uniswap的未來發展,可以使用
    Mitrade平臺做多UNI差價合約,這樣會更加便捷,不需要使用錢包,也不用為了添加流動性降低資產使用率。當然,你也可以選擇Binance玩現貨。


    投資DeFi幣應注意哪些風險?

    雖然DeFi板塊有比較廣闊的前景,但是也存在一些風險,因此要多加注意。

    智能合約風險

    DeFi主要是依靠智能合約來實現,而智能合約有可能被開發人員動了手腳或者五一寫錯代碼,也可能被黑客攻擊。一旦出現這些問題,資產就可能被盜或者永久鎖在鏈上。


    詐騙的風險

    在DeFi的世界裡有很多騙局,因為它們很容易上手。詐騙者通過DeFi詐騙,比如創建流動性池子,或者設置高回報吸引人,然後通過各種手段比如吸乾LP池子,偷取用戶的資產。


    忘記私鑰的風險

    DeFi一般都會用到錢包,如果用戶忘記了錢包的私鑰或助記詞,一般是無法恢復,這樣會導致錢包裡面的所有資產丟失。不像CeFi,忘記之後可以請求修改密碼。


    價格風險

    加密貨幣往往具有高波動性。如果幣價下跌,可能會面臨清算或者稀釋風險,這些主要在借貸、DEX方面比較明顯。當然,價格下跌,自然會引起資產貶值。


    操作風險
    相比單純的中心化交易,DeFi操作門檻較高,操作不當也會發生虧損。比如購買虛假的同名代幣、鏈接授權不知名的應用產品/平臺。

    DeFi的常見問題

    (1)那麼多DeFi幣,應該投資哪一個?
    從板塊來說,去中心化交易所(DEX)是DeFi中市值比較大,而且需求更強,因此可有作為首選。另外,最好選擇龍頭幣,爆發力更強,而DEX的龍頭是Uniswap(UNI)。

    (2)哪些錢包支持DeFi?

    絕大多數錢包(Wallet)都支持DeFi產品的使用,比較主流的錢包主要是MetaMask、HyperPay。

    (3)使用哪條公鏈的DeFi比較好?
    平臺或DApps一般部署在多條公鏈(含Layer-2),比如Ethereum、Solana、Cosmos、Polygon、Polkadot等,通常都可以使用。如果你對安全性要求比較高,可以選擇Ethereum;如果想低手續費的網絡,可以切換到Polygon、Optimism。

    (4)哪個DeFi項目能獲得更多獎勵?
    獲得項目激勵,取決於參與人數、獎勵總量、個人貢獻、參與時間等多個因素,因此難以進行橫向對比,無法做出明確的判斷。但是,有一點可以明確的是,貢獻越大,獲得獎勵會越多,因此可以通過提高貢獻值來獲取更多激勵。







    * 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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