美元在非農就業數據發布前因“金髮女孩”數據而走強 – BBH

美元（USD）在所有主要貨幣中繼續強勁上漲，受到美國利率預期適度上調的支撐。BBH 外匯分析師報告稱，一系列「黃金鎖」型的美國數據幫助鞏固了有利於美元的利率預期。

美國最高法院的關稅裁決為美元前景增加風險

「今天的12月非農就業報告（NFP）將影響近期美聯儲的前景（倫敦時間下午1:30，紐約時間上午8:30）。1月份的密歇根大學消費者信心調查將處於次要地位（倫敦時間下午3:00，紐約時間上午10:00）。市場共識預計NFP增加70,000人，而11月份為64,000人，10月份因政府停擺減少105,000人。私營部門的就業人數，作為勞動力市場潛在動能的更好指標，預計為75,000人，而11月份為69,000人。但重要性在於新增就業的行業，而非頭條數字。」

「在11月份，幾乎所有的NFP增幅都來自非周期性的醫療保健和社會援助行業，這一模式在歷史上通常預示著勞動力市場即將放緩。我們預計12月份會出現類似的結果。ADP私營部門就業人數在12月份增加了41,000人，其中教育和健康服務占39,000人。而Revelio實驗室的非農就業人數在12月份增加了71,000人，其中教育和健康服務占31,400人。如果我們對美國勞動力需求惡化的看法成真，美元可能會回吐近期的漲幅，因為利率差異的敘述將重新占據主導地位。相反，勞動力市場穩定的跡象可能會幫助美元向自2025年6月以來的區間頂部推進，因為市場削減了美聯儲降息的押注。」

「美國最高法院（SCOTUS）對唐納德·特朗普總統使用緊急關稅權力的裁決可能最早在今天公布。線上博彩市場認為法院維持關稅的可能性不到30%。如果裁決反對特朗普的緊急關稅權力，風險資產可能會出現短期的上漲反應，因為這將剝奪政府一項關鍵的經濟武器。支持特朗普緊急關稅權力的裁決可能在邊際上對風險產生負面影響，並對美元產生積極影響，因為這將重新賦予關稅作為一種可信的單邊經濟武器的權力。最可能的情況是模糊的裁決，法院授予有限的緊急關稅並僅要求有限的償還。這將增加政策的不確定性。」