SG 晨報 | 標普指數突破 7600 點，Marvell 股價飆升 33%，SOX 指數上漲 6%；博通將在今晚發佈財報

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數上漲 0.13%，創下 7609.78 的歷史新高，首次收於 7600 點以上。納斯達克微漲 0.03%，達到 27093.90，連續九個交易日上漲，而道瓊斯指數上漲 0.45%，創下 51307.79 的歷史新高。在表面之下，市場領導層較爲狹窄且波動劇烈。費城半導體指數飆升 5.9%，受 Marvell 和 HPE 推動，但 “七大巨頭” 表現不及大盤，微軟下跌 4.2%，亞馬遜下跌 3.9%。谷歌母公司 Alphabet 在宣佈 800 億美元的股權融資計劃後股價下跌。軟件 ETF 下跌 2.7%，三天的反彈暫停。加密貨幣相關股票遭受重創，Strategy 下跌 9.2%，Coinbase 下跌 4.7%。JOLTS 數據顯示，四月份職位空缺增加 4.6%，達到 760 萬，創近兩年來新高，進一步印證勞動力市場對美聯儲降息仍然過於緊張。

主要動向

Marvell (MRVL) +33% — 在 Nvidia 首席執行官黃仁勳在臺北計算機展的主題演講中稱該公司爲未來的萬億芯片製造商後，Marvell 股價飆升 32.52%。Nvidia 已向 Marvell 投資 20 億美元，後者的網絡和光互連解決方案對 AI 數據中心基礎設施至關重要。數據中心收入現在佔 Marvell 總收入的 75%，而兩年前這一比例爲 50%。該股今年迄今已上漲超過 130%。

HPE (HPE) +20% — HPE 在週一發佈的強勁第二季度財報後，首個完整交易日股價上漲 19.47%，該財報超出預期並上調了全年指引。該股在週一盤後交易中上漲 26% 後，開盤接近 56 美元，隨後在當天交易中在 43 美元至 48 美元之間波動，早期的獲利回吐讓位於重新買入。結果確認企業 AI 服務器需求廣泛。

微軟 (MSFT) -4% — 微軟股價下跌 4.2%，拖累 “七大巨頭” 下滑，亞馬遜下跌 3.9%。此次拋售反映了從大型軟件股向半導體和基礎設施股的輪換，而非任何基本面催化因素。SOX 指數上漲 5.9% 與軟件 ETF 下跌 2.7% 之間的差異突顯出市場在當前 AI 週期中更青睞硬件而非軟件。

新加坡交易所前瞻

STI 收於 5070.55，接近歷史最高點。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。SOX 的 5.9% 上漲應提振 Venture Corp 和本地半導體公司。然而，強勁的 JOLTS 數據支持長期高利率的論點——這對銀行淨利差是積極的，但對利率敏感的行業則是逆風。今晚 Broadcom 的財報將是明天亞洲科技情緒的關鍵催化劑。

亞洲盤前

標準普爾 500 期貨微跌（-0.1%），納斯達克期貨下跌 0.3%，市場在 Broadcom 發佈前進行整固。WTI 原油價格爲 93.51 美元。謹慎的市場情緒反映出輪換而非風險規避：芯片股上漲，而大型軟件股回落，加密貨幣下跌，小盤股則保持穩定。Broadcom 今晚的財報將決定半導體的反彈是延續還是耗盡。

今日美國財報及經濟日曆

週五：非農就業數據。

財報聚焦：Broadcom (AVGO) — 本季最後一份主要 AI 芯片報告。Broadcom 的定製加速器和網絡業務與超大規模 AI 建設直接相關。在 Marvell 因黃仁勳的支持而上漲 33% 後，市場對 Broadcom 的預期高漲。若業績超出預期，將驗證 AI 硬件超級週期在 Nvidia 之外的持續性；若未達預期，可能引發自 5 月中旬以來首次顯著的芯片修正。CrowdStrike 將在同晚發佈財報，將檢驗網絡安全與 AI 的交集是否轉化爲收入增長。

還有一件事

週二市場出現分化。半導體上漲 5.9%。軟件下跌 2.7%。加密貨幣崩盤。“七大巨頭” 表現不佳。然而，標準普爾 500 指數仍然創下歷史新高。這一切都說明了當前市場結構：AI 硬件交易足夠強大，即使在大多數其他行業下跌時也能支撐指數。JOLTS 數據顯示職位空缺達到 760 萬——創兩年來新高——意味着勞動力市場沒有給美聯儲降息的理由。Warsh 的首次利率決定在 6 月 17 日，市場目前預計加息的概率爲 45%。今晚 Broadcom 將在一個年初至今已上漲 75% 的半導體行業中發佈財報。如果 Broadcom 表現出色，芯片反彈將在 6 月繼續；如果不然，75% 的漲幅將面臨重壓。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。