納斯達克100指數突破3萬點！ AI股持續爆發，未來續漲or回檔？

投資慧眼Insights - 華爾街內部對市場趨勢有顯著分歧，留意6月關鍵節點。

5月26日，在人工智慧（AI）熱潮延續下，標普和納指再創新高。納斯達克100指數收報30001.32點，首次突破3萬點。

半導體板塊領漲，費城半導體指數（SOX）錄得五連漲，創歷史新高。記憶體晶片巨頭美光科技（MU）大漲19%，市值首次突破1兆美元。

2026年初至今，納指100累計上漲19%，超過標普500指數的10%。費城半導體指數累計上漲75%，更是遠超過大盤。

【圖源：TradingView；2026年費城半導體指數、納指100和標普500走勢】

為何AI股價不斷上漲？

在全球AI基建熱潮下，晶片需求仍在不斷走高，這使得輝達、美光科技等半導體公司獲利大幅超出預期，並促使市場對半導體企業的獲利預期進行大幅上調。 

例如，瑞銀將美光目標價從535美元大幅上調至1625美元，巴克萊將閃迪（SNDK）的目標價從1200美元大幅上調至2300美元等。

摩根士丹利表示，AI基礎設施投資浪潮正從根本上重塑美國經濟邏輯，其將2026年標普500指數獲利成長預期從先前的17%大幅上調至23%，同期美國經濟成長預期也從1.8%上修至2.3%。 

AI股何時回檔？

儘管市場普遍擔憂美國通膨壓力使得利率長時間居高不下，但是摩根大通認為，AI超級週期的實際規模可能超出預期，並成為市場持續上漲的核心引擎。

摩根士丹利也表示，AI算力軍備競賽進入系統級擴張階段，AI基礎設施需求正在呈現罕見的「無彈性」趨勢——即無論成本曲線如何，科技巨頭們仍然繼續加碼建設AI數據中心。

美國銀行則警告稱，受AI及相關半導體倉位過度擁擠、債券收益率飆升以及潛在的巨型IPO（如SpaceX和OpenAI）抽水效應影響，美股科技類股的看漲情緒已逼近極端峰值，隨時可能觸發大規模獲利了結與技術性回檔。 

SpaceX於5月20日正式向美國證券交易委員會揭露招股書，預計6月完成上市。 OpenAI計劃最快於今年9月上市，Anthropic則可能在10月跟進。