港股生物醫藥股再度集體爆發！原因何在？

9月3日，港股生物醫藥板塊延續近期上漲態勢。

截至收盤，創勝集團-B（06628.HK）大漲33.25%，三葉草生物-B（02197.HK）漲29.75%，聖諾醫藥-B（02257.HK）漲21.01%，嘉和生物-B（06998.HK）漲19.48%，微創機器人-B（02252.HK）漲13.28%，中國抗體-B（03681.HK）漲11.84%，基石藥業-B（02616.HK）漲10.3%，藥明合聯（02268.HK）漲9.3%，恒瑞醫藥（01276.HK）漲8.32%。

2025年以來，生物醫藥概念無疑是港股最耀眼的明星板塊之一。據富途牛牛顯示，截至9月3日，生物醫藥B類股概念指數年内累計漲幅達171.5%，生物醫藥概念指數年内累漲123.63%，創新藥概念也飙升103.29%。

究其原因，生物醫藥板塊的持續走高，主要受多重利好消息催化。

在政策層面，今年以來，相關生物醫藥政策紅利密集釋放。《全鏈條支持創新藥發展實施方案》《支持創新藥高質量發展的若幹措施》的推出，給予了行業全鏈條的政策支持。

近日，國務院國資委副主任譚作鈞出席「中央企業生物科技產業高級研修班」時再次強調，要加快發展中央企業生物醫藥產業，堅持創新驅動發展、長週期發展及差異化發展。

此外，今年國家醫保局啓動「醫保雙目錄」改革，首次新設立商保創新藥目錄，支持醫藥產業的創新。在日前公佈的2025年「醫保雙目錄」藥品名單中，多款重磅創新藥已入選。

除政策外，2025年世界肺癌大會（WCLC）將於9月6日-9日舉行，屆時中國學者共有35項口頭報告，國產新藥臨床數據的披露備受市場期待。

回到基本面，步入2025年後，國產創新藥企業海外授權BD（商務拓展）交易頻現，由此帶來的成長預期，更是生物醫藥板塊持續攀升的關鍵。

據不完全統計，今年1-7月，國產創新藥License out（專利授權出海）金額近800億美元，同比增長超160%，而2024全年的醫藥對外授權總金額才約600億美元。

華泰證券最新研報稱，2025年國產創新藥BD出海金額翻倍式增長，在全球BD中佔比有所提升，有望成為跨國製藥公司研發管線的重要組成部分。該行強調，中國創新藥項目的價值重估已在出海交易層面啓動，隨著研發的進一步推進，達成對外授權的國產創新藥有望陸續實現商業化、收獲海外市場收益。

與此同時，隨著近期中報的披露，多家藥企上半年業績表現穩健，進一步增強了板塊的吸引力。

例如，和鉑醫藥半年報顯示，公司收入同比增長327.5%至1.01億美元；淨利潤7300萬美元，同比暴增51.3倍。報告期内，由於與全球製藥公司的戰略合作及新取得的創新產品對外授權，該公司分子許可費收入由2080萬美元增加至9370萬美元；同時研究服務及技術許可費收入增長164.9%至760萬美元。

無獨有偶，百濟神州上半年營收同比增長44.7%至24.3億美元，且首次實現半年度盈利。恒瑞醫藥收入157.61億元，同比增長15.9%；歸母淨利潤44.5億元，同比增長29.7%。

另外，為了補充資金「彈藥」，加強研發，近日多家港股創新藥企紛紛抛出了配售集資計劃，也引發了投資者的關注。

例如，藥明合聯（02268.HK）在9月3日盤前宣告進行一筆配售集資和定向增發集資，合計籌資逾27億港元。

在此之前，先聲藥業(02096.HK)、科笛-B（02487.HK）、和鉑醫藥-B(02142.HK)等公司也均發佈配售集資公告。