股票市場：6月再平衡中輪動風險加劇 – BNY
來源 Fxstreet
BNY的Bob Savage指出，散戶和機構投資者都買入了4月份美國股市的回調，但動能已減弱，對能源和科技板塊的敞口較高。他強調6月季度末和半年末的再平衡是一個關鍵驅動因素，流動性、盈利增長、首次公開募股供應和央行政策可能將塑造股市反彈的下一階段。
再平衡、流動性和盈利驅動因素
"6月季度末和半年末的再平衡是理解當前股市環境的關鍵，尤其是在美國。機構在能源和資訊技術板塊的持倉比例過高——比美國10年平均水平高出20%以上，在新興市場甚至更高。"
"6月份美國股市存在因能源和資訊技術交易大幅撤出的風險。問題是，如果出現回調的催化劑，‘逢低買入’的反應機制是否仍然相同。"
"隨著股市進入下半年，市場似乎進入了一個新階段，流動性、盈利兌現和政策預期比地緣政治頭條新聞更為重要。"
"關鍵問題是，如果市場面臨由更高且持續更長時間的利率、持續的通脹或盈利不及預期所驅動的更大幅度調整，逢低買入的心態是否仍然保持完整。"
"我們預計將出現更大的板塊輪動和更廣泛的表現分化，隨著市場從動能驅動的漲勢轉向更具選擇性和估值敏感的環境，基本面將變得越來越重要。"
（本文由人工智能工具協助撰寫，編輯審核。）
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
市場聚焦美伊局勢，儘管週一（5月25日）美伊就資產解凍達成諒解，這令市場看到進一步達成停火協議的希望。但其後美伊雙方的最新軍事行動為令停火談判蒙陰，投資者擔憂荷莫茲海峽將在更長時間內保持封閉，WTI原油時段內漲近3%，收復93.0美元關鍵水準。值得留意的是，美國為全球最大石油出口國，隨著美伊局勢再度動盪以及聯准會年內加息預期升溫，預計美元整體反彈格局有望延續。
週三（6月3日）據伊朗伊斯蘭共和國廣播電視臺（IRIB）報導，因美國在波斯灣、荷莫茲海峽及葛希姆島採取敵對行動，伊朗襲擊了位於科威特的美國阿裏·阿爾薩利姆空軍基地（Ali Al-Salem Air Base）以及阿裏夫詹營（Camp Arifjan）。與此同時，包括沙特在內的中東多國均傳出爆炸聲。美國中央司令部則表示，美軍針對伊朗在中東全境企圖發動的襲擊，對葛希姆島實施了自衛打擊。
部分機構看好比特幣反彈，另一部分則認為比特幣未來還會有更大幅度的下跌。
目前市場對日本央行升息定價已經比較充分，即便升息落地，日幣升值空間也恐怕有限。
美伊僵局持續下油價維持高位，外溢效應進一步顯現，聯准會加息預期升溫、通脹上行風險共同推升10年期美債殖利率，市場更擔憂的或是去年5月的美國債務可持續問題是否將再度酵？而一旦去美元化進程回歸，黃金將作為為美元替代品而受益。
