比特幣週度預測：BTC跌破105,000美元，宏觀逆風影響市場情緒

• 比特幣價格在本週迄今下跌近9%，跌破105,000美元。
• 美中貿易緊張局勢和持續的美國政府停擺對投資者情緒造成壓力。
• 報告顯示，未來幾週可能提供有利的積累窗口，因為資金動態和永續市場開始正常化。

比特幣（BTC）價格在週五寫作時繼續交易於紅色，低於105,000美元，本週迄今已修正近9%。重新燃起的地緣政治緊張局勢加劇了BTC的回調，而美國政府停擺則對風險資產施加了壓力。儘管出現回調，分析師認為這一修正可能為中期買入機會提供了契機，因為市場條件正在穩定，資金利率也在正常化。

Ongoing trade tensions between the US and China weigh on investors' mood

比特幣價格在週一以積極的姿態開始新的一週，繼續在週末的恢復後上漲，然而在週二，由於美中貿易緊張局勢升級，BTC滑落至112,000美元以下。 

這兩大經濟體之間的貿易爭端在本週持續升級。美國總統唐納德·特朗普威脅要終止與中國在食用油和其他產品上的貿易，以回應中國不購買美國大豆的決定。同時，亞洲國家還宣布對抵達中國港口的美國船隻徵收新的特殊港口費用，並加強對稀土出口的限制。

新聞的來來往往使市場下沉，風險資產如比特幣本週迄今下跌近9%，在週五寫作時繼續交易於105,000美元以下。

除了普遍的看跌情緒外，俄羅斯與烏克蘭之間升級的地緣政治緊張局勢也加劇了交易者的風險規避情緒。週四，俄羅斯發射了數百架無人機和數十枚導彈，以及滑翔炸彈，襲擊了烏克蘭東部的天然氣設施。同時，美國總統唐納德·特朗普在同一天表示，他將在匈牙利布達佩斯與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京會面，以努力結束長達三年半的烏克蘭戰爭。

美國政府停擺持續

持續的美國政府停擺自10月1日開始，本週情況進一步惡化。週四，美國參議院第十次否決了一項旨在結束政府關閉的眾議院共和黨的短期資金法案，突顯了國會的僵局。這表明僵局已延續至第三週，且沒有解決的跡象。

停擺限制了經濟數據的發布，美聯儲（Fed）對10月份的利率前景仍然不明朗。此外，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在週二沒有提供關於利率的具體指導，儘管關於美國勞動力市場疲軟的評論表明進一步放鬆政策仍然在考慮之中。此外，其他美聯儲官員也指出未來可能進一步降息的可能性。

此外，目前的政府停擺延遲了幾項待批准的山寨幣ETF申請，這些申請原本預計在10月份推出。這一延遲可能推遲了一個關鍵催化劑，可能會改變整體加密市場的情緒。

機構需求減弱 

截至本週，比特幣的機構需求減弱。根據SoSoValue的數據（見下圖），截至週四，比特幣現貨ETF記錄了總計8.6448億美元的資金外流，打破了自10月初以來的兩週資金流入的趨勢。

比特幣現貨ETF淨流入周度圖表。來源：SoSoValue

一些樂觀的跡象

在經歷了大規模流動性衝擊和去槓桿事件後，比特幣在週五從日高122,550美元暴跌至低點102,000美元，K33本週發布的報告顯示，未來幾週可能為資本部署到BTC提供一個良好的窗口，因為永續市場的重置和資金動態的正常化可能為重新上漲的動能奠定基礎。

下圖顯示，截至10月10日，Binance的BTC/USDT永續合約以現貨價格的5.1%的折扣交易，這是自2020年3月13日以來的最大偏差。上週五的崩盤抹去了四個月的永續槓桿積累，未平倉合約下降超過50,000 BTC，資金利率轉為深度負值。 

"儘管情緒急劇轉向看跌，但這種廣泛的去槓桿化是健康的，降低了進一步長倉擠壓的風險，並為復甦奠定了更清晰的基礎，" K33分析師表示。

除了這一點，歷史性的槓桿清洗將期貨市場的壓力推向極端，融資利率驟降至自2022年末FTX崩潰以來未見的水平，如下圖所示。

在永續期貨市場中，年化融資率短暫轉為負值，表明交易者在看漲槓桿被清除後支付溢價以維持空頭。這標誌著情緒的完全逆轉，參與者在強制平倉中迅速降低風險。

歷史上，這種極端的融資重置通常與恐懼的高峰和去槓桿化的最後階段相吻合，往往清除過剩的槓桿，為中期更健康的復甦階段恢復平衡。

專家評論：

為了深入了解本週比特幣價格走勢，FXStreet採訪了21Shares的高級數字資產研究員Karim AbdelMawla，詢問他對當前市場狀況的看法。

Q1：美中貿易緊張局勢的重新升級對比特幣當前價格行為的影響有多大？

非常顯著。10月10日和11日的關稅升級引發了風險規避情緒的急劇轉變。在幾個小時內，比特幣經歷了有史以來最大的去槓桿化，約190億美元的資金被清除，價格從約126K跌至約104K。
這是一種宏觀驅動的走勢，而非加密特定事件，顯示出比特幣在全球市場承壓時仍然像風險資產一樣交易。相比之下，黃金因投資者尋求安全而上漲至4100美元以上。此次拋售還暴露了加密市場的結構性弱點，如高槓桿（約700億美元的未平倉合約）和流動性不足。
短期內，比特幣對全球頭條新聞高度敏感，但從長期來看，其與黃金的相關性上升（目前約為0.85）表明它正在逐漸發展出一些避險特性。

Q2：在上週五的劇烈去槓桿化事件後，您認為這是一種健康的重置，可能為比特幣的可持續復甦鋪平道路嗎？

是的，但現在假設重置已完成還為時尚早。此次清洗將比特幣的未平倉合約從約500億美元削減至350億美元，顯示出的是控制風險管理而非恐慌性拋售。離岸交易者受到的打擊最大，而CME和ETF的資金流動保持穩定。融資正常化，槓桿重置，創造了更健康的市場結構。
然而，風險依然存在。ETF資金流動不穩定，儘管持有100到1000枚比特幣的地址的供應量略微從5.12M BTC增加至5.127M BTC，但持有超過1000枚比特幣的大戶的供應量卻顯著減少，從4.273M BTC降至4.24M BTC。同時，比特幣仍在105K的關鍵阻力位下方交易。比特幣可能會回到100K的水平以填補缺口，然後反彈，同時保持其更廣泛的市場結構。
這次清洗是必要的重置，但持續的復甦將取決於宏觀經濟的穩定和ETF需求的恢復。

Q3：由於美國政府停擺，數個山寨幣ETF的批准被推遲，這會減緩加密領域的機構動能嗎？

是的，最有可能影響山寨幣，但對比特幣和以太坊沒有影響。自10月1日起，由於美國政府停擺，SEC暫停了大部分操作，停止了對16個加密ETF的審查，包括Solana和XRP的ETF。這消除了山寨幣的重要短期催化劑，並將機構資金引導至現有的以比特幣和以太坊為重點的產品。
比特幣的機構增長依然強勁。現貨ETF在10月14日的資金流入約為3.38億美元，黑石的IBIT資產超過1000億美元，2025年的總ETF資金流入已達到約69.6億美元。比特幣的主導地位現在約為58.9%，是本周期的最高水平。
停擺將機構的關注暫時集中在比特幣上，但也積累了潛在的需求。一旦批准恢復，山寨幣產品可能會引發新的資本流入，擴大機構參與。

比特幣會跌向102,000美元嗎？

比特幣價格在週二遭遇50日指數移動平均線（EMA）114,667美元的拒絕，並在週四之前下跌近6%，收於上升趨勢線下方。截至週五撰寫時，比特幣繼續在105,000美元下方交易。

如果比特幣繼續修正並在日線基礎上收於200日EMA 108,030美元下方，可能會將下跌延伸至10月10日的低點102,000美元。

日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標為33，表明強烈的看跌動能。此外，移動平均收斂發散（MACD）上週顯示出看跌交叉，仍在生效，進一步支持看跌觀點。

BTC/USDT日線圖 

另一方面，如果比特幣恢復，可能會將上漲延伸至50日EMA 114,667美元