比特幣可能跌破60,000美元的三個原因

• 比特幣在堅實的看跌動能中，今年第三次守住6萬美元關口。
• 周五約100億美元的比特幣期權到期偏向看跌，認沽期權價值5.37億美元遠超認購期權的1,753萬美元。
• 機構需求可能進一步疲軟，6月迄今資金流出已超過25億美元。
• 持有10至1萬枚比特幣的大戶繼續減持，加劇供應壓力。

周四，比特幣（BTC）徘徊在62,000美元附近，較前一日短暫跌破6萬美元後有所回升。儘管逢低買盤預期比特幣將從心理支撐區反彈，但即將到期的比特幣期權、交易所交易基金（ETF）資金流出以及大額錢包投資者的活動發出看跌信號，警示未來可能出現拋售加劇的風險。

比特幣在6萬美元的技術支撐暫時穩固

儘管整體偏向看跌，比特幣在周四發稿時小幅回升至62,000美元附近。50日和200日指數移動均線（EMA）分別位於68,267美元和77,233美元，重申了長期下行趨勢。從技術角度看，價格已跌破此前引導收盤價約為66,377美元的上升趨勢線，表明之前的動態支撐已轉變為上方壓力。

不過，日線圖上的動能表現混合，移動平均趨同背離指標（MACD）正在測試其信號線，可能形成看跌交叉，同時正柱縮小。相對強弱指數（RSI）為36，低於中線，暗示上行動能仍受限，整體結構受壓制。

若比特幣收盤明確跌破6萬美元，可能暴露出2024年9月以來的低點風險，7月5日的低點53,485美元將成為近期支撐位。

上方初步阻力位於看跌的公平價值缺口區間，介於67,516美元至70,686美元之間，包含50日EMA的68,267美元。

儘管短期價格走勢顯示6萬美元附近的多頭韌性，但期權、鏈上及機構數據均顯示市場信心減弱。

1. 周五約100億美元比特幣期權到期

比特幣期權到期成為短期重要催化劑。CoinGlass數據顯示，Deribit平台周五將有91,220份認購合約和67,560份認沽合約到期。儘管合約數量顯示多頭偏好，但成交量反映出賣方傾向。

認沽合約市值為5.3738億美元，遠高於認購合約的1,753萬美元，表明認購期權的開倉溢價較低，可能處於深度"價外"（OTM）狀態。與此同時，認沽期權更接近當前現貨價格，處於"價內"（ITM）狀態，溢價更高。

周五的比特幣期權到期確認了短期看跌偏向。然而，一旦約100億美元的到期合約結算完畢，比特幣可能會展現更穩定的方向性走勢。

2. 機構疲軟使比特幣面臨更多下行風險

比特幣ETF已成為影響價格趨勢和市場情緒的重要資金池。數據顯示，本月迄今資金流出達25.2億美元，延續了上月24.3億美元的流出趨勢。本周持續的資金流出可能接近2024年11月和2025年2月分別創下的34.8億美元和35.6億美元的歷史紀錄。

3. 大戶加入拋售行列

受機構減持影響，大額錢包投資者（鯨魚）也在削減比特幣持倉。Santiment數據顯示，持有10至1萬枚比特幣的投資者在過去8天內拋售了45,074枚比特幣。同一時期，持有少於0.01枚比特幣的散戶投資者累計買入74枚，反映出對6萬美元支撐反彈的預期。然而，關鍵支撐位的散戶炒作通常意味著進一步下跌空間。

比特幣何時及在何價位觸底？

儘管比特幣面臨跌破6萬美元的風險，但某些模式暗示今年晚些時候可能反彈。中國比特幣礦工江卓爾預計，基於Strategy的mNAV降至0.72，接近2022年5月牛轉熊時的0.7低點，比特幣價格將在2026年10月至12月間穩定在42,000至44,000美元區間。江卓爾認為，mNAV觸底可能預示比特幣將在約六個月內見底，參考了MSTR在上一個週期的mNAV底部。

這一時間線與比特幣在下一次減半事件前約500天觸底的理論相符，距離即將到來的第五次比特幣減半約還有670天。從江卓爾預計的12月底部算起，距離潛在的4月比特幣減半不足500天，支持了反彈的觀點。

（本文技術分析部分借助AI工具完成。）