金價在接近七個月低點附近盤整，等待美國 PCE 報告公布
- 黃金在美國PCE通脹報告公布前於七個多月來的低點附近盤整。
- 強於預期的通脹數據可能強化美聯儲加息預期，進一步打壓黃金。
- 技術面上，黃金/美元維持明確的下跌趨勢，超賣信號開始顯現。
週四，黃金（黃金/美元）在交易者減少敞口以等待定於GMT12:30公布的美國個人消費支出（PCE）價格指數報告前，溫和盤整跌幅。截至發稿時，黃金/美元交投於約3983美元，徘徊在週三觸及的七個多月低點附近。
經濟學家預計5月整體PCE年率將從4月的3.8%加速至4.1%。核心PCE預計將從3.3%小幅上升至3.4%。
跌破4000美元心理關口後，黃金/美元較今年1月接近5600美元的歷史高點下跌近28%。
此次下跌主要受美伊戰爭影響，推動美元走強，引發流動性驅動的拋售，並加劇市場對美聯儲今年晚些時候可能加息的預期，因為油價高企推高了通脹水平。
然而，交易者似乎在美國通脹數據公布前猶豫不決，未能將黃金明確推低至4000美元心理關口以下，該數據將決定貴金屬是延續拋售還是反彈回升至4000美元以上。
根據CME FedWatch工具，交易者目前預計美聯儲9月加息的概率為67%。
如果通脹數據高於預期，市場可能加大對美聯儲今年晚些時候加息的押注，進一步提振美元並壓制黃金。相反，較弱的通脹數據可能促使交易者降低此類預期，為貴金屬帶來一定緩解。
然而，隨著油價回落至戰前水平，持續通脹衝擊的擔憂有所緩解。儘管如此，通脹仍遠高於美聯儲 2% 的目標，這表明貨幣政策可能會維持更長時間的緊縮狀態。因此，金價可能繼續承受看跌壓力。
在地緣政治方面，隨著美伊達成臨時和平協議，霍爾木茲海峽的航運狀況持續改善。最新一輪談判顯示，雙方在伊朗核計劃的檢查以及海峽未來管理方面仍存在分歧。
技術分析：看跌趨勢依舊，超賣信號顯現
日線圖顯示，黃金/美元維持看跌，價格遠低於200日簡單移動平均線（SMA）4474美元和100日SMA 4690美元。
該金屬仍受一條向下傾斜的阻力趨勢線壓制，突破點位於4350美元附近，而相對強弱指數（RSI）為29.87，已跌入超賣區，暗示儘管賣壓佔優，下跌可能面臨空頭回補反彈的風險。
上方初步阻力位於4200美元水平，下降趨勢線的突破點4350美元進一步強化了該供應區。更高阻力位於200日SMA 4474美元和100日SMA 4690美元，構成更廣泛的中期阻力帶，若能收復將有助於緩解當前的看跌格局。
下方，下一个顯著支撐位於3900美元水平，若明確跌破該支撐，儘管動能出現超賣信號，黃金仍可能進入更深的調整階段。
（本文技術分析借助人工智能工具完成。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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