白銀價格走勢預測：5月CPI或將打壓銀價跌破60美元

TradingKey - 截至今日（6月10日）歐盤時段，今日延續弱勢下跌，盤中一度觸及63.44美元低點，技術面顯示短期內銀價或將繼續下跌。由於美國強勁非農數據以及伊朗與以色列的衝突，導致銀價（XAGUSD）近期持續下跌，本月已累積下跌超13%。

強勁非農加大銀價下行壓力，市場目光聚焦 5 月 CPI

從基本面來看，銀價近期下跌的最大因素來自美國非農就業數據。美國 5 月非農就業人數增加 17.2 萬人，失業率維持在 4.3%。這一數據明顯強於市場此前預期，說明美國勞動力市場並未出現快速惡化，仍保持韌性。

對聯準會而言，強勁就業意味著其短期內沒有迫切降息的必要。對於白銀這類無息資產而言，利率環境尤為重要。當市場預期聯準會可能在更長時間內維持高利率，甚至在通膨反覆的情況下保持偏鷹立場時，持有白銀的機會成本上升，資金更傾向於流向美元、美債等收益型資產。

這也是白銀近期跌幅較大的重要原因。白銀兼具貴金屬和工業金屬屬性，價格彈性通常高於黃金。當美元走強、實質利率上行時，白銀往往更容易出現放大式下跌。強非農數據強化了美國經濟仍具韌性、降息預期繼續降溫的判斷，使白銀反彈缺乏足夠的宏觀支撐。

值得注意的是，在美國 5 月非農數據公布後，市場焦點轉向於今日即將公布的美國 5 月 CPI 數據。由於此前非農數據已經強化美國的經濟韌性，此次的 CPI 將直接影響市場對於聯準會政策路徑的判斷。

如果 CPI 高於預期，尤其是核心 CPI 月增率仍然偏強，市場可能進一步押注聯準會維持高利率更久，美元和美債殖利率有望繼續走強，白銀或進一步承壓。屆時，銀價可能繼續向下測試前期低位支撐。

相反，如果 CPI 低於預期，顯示通膨壓力有所緩和，市場對年內降息的預期可能重新升溫。美元和美債殖利率若回落，白銀有望獲得超跌反彈機會。不過，在非農數據強勁、美伊局勢仍不穩定的背景下，即便 CPI 略低於預期，白銀也未必立即恢復單邊上漲，更可能出現技術性修復。

2026年銀價走勢分析：短線可能跌破60美元，中長期看漲趨勢未改

白銀價格周線圖，來源：TradingView

從白銀的周線圖來看，隨著 K 線的高點逐漸下移，顯示出白銀的整體市場情緒偏向於空頭，同時均線系統上 SMA10 下穿 SMA20 形成死叉結構，這進一步增強了市場的空頭動能，短線或將延續下跌；不過，中長期均線 SMA60 與 SMA144 仍維持多頭排列形態，表明銀價中長期看漲趨勢仍然存在。

目前來看，銀價首要下跌目標將向下測試費波那契 0.786 回測位 62.00 美元。若此位置失守，銀價可能將進一步回落向周線的 SMA60 均線支撐，即 58.00 美元附近。

值得注意的是，若本周收盤價站穩於 62.00 美元上方，銀價將迎來技術性修復反彈行情，第一目標有望向上測試 67.80 美元壓力位；相反，若收盤價低於 62.00 美元，銀價通往 52.00 美元支撐位的下行空間將得到打開。