黃金衝破 3500 美元歷史新高！這波漲勢該如何把握機會？

TradingKey - 今年 9 月，黃金價格驚艷飆升，突破每盎司 3500 美元，創下歷史新高，堪稱近年來最引人注目的一輪漲勢，且突破了此前每盎司 3500 美元的阻力位。在全球局勢持續不明朗、市場波動加劇的背景下，黃金的表現已然超過了多數主要資產類別。

值得注意的是，自 2025 年 4 月起，黃金曾進入約四個月的盤整期，價格在每盎司 3100 至 3500 美元區間波動。這次突破 3,500 美元關口，或許意味著市場格局轉變，黃金將開啟新一輪持續上漲趨勢。

當前黃金漲勢的核心推動因素：

1. 對聯準會降息的預期

聯準會即將在 9 月實施的降息舉措，是此次黃金上漲的重要推手。經濟數據已顯美國就業市場疲軟，再加上本週五即將發布的美國非農就業報告，目前市場普遍預期就業市場將進一步走弱，這讓投資人更加確信，聯準會將在後續會議中宣布降息。利率下調會降低持有黃金的機會成本，從而催生強勁的黃金需求。

2. 地緣政治與經濟不確定性加劇

地緣政治緊張局勢，包括軍事衝突、貿易關係緊張以及全球政治風險上升，推高了市場對黃金這種避險資產的需求。經濟層面，美國財政狀況引發擔憂：債務規模已突破 36 兆美元，且市場對聯準會獨立性可能受到政治幹預存有顧慮，這些因素共同促使投資者轉向黃金，以對沖不確定性。

3. 機構與各國央行大舉增持黃金

各國央行持續淨買進黃金，規模創下歷史紀錄，較以往年均購買量增加了一倍。全球機構的這種持續買入，再加上黃金 ETF（交易所交易基金）的資金流入，使得黃金實體供應趨緊。無論短期匯率如何波動，這些因素都為黃金價格提供了堅實的技術面與基本面支撐。

4. 技術性突破與上漲動能

從技術面來看，黃金已明確突破 3,500 美元的阻力位，如今已轉變為新的支撐位。受動能驅動的買盤以及向好的技術指標，正吸引趨勢追蹤型交易員與基金入場。儘管相對強弱指數（RSI）等動能指標顯示黃金存在一定超買跡象，但當前的上漲力度表明，短期內黃金仍有上行空間，目標有望指向每盎司 3700 美元甚至更高價位。

來源：Tradingview

由於白銀有大量工業用途，其價格波動往往比黃金更劇烈。在今年 9 月的這輪漲勢中，白銀價格突破每盎司 40 美元，創下 14 年來的最高水準。支撐白銀上漲的因素有兩方面：一方面，太陽能、電動車、電子等產業對白銀的工業需求強勁；另一方面，市場避險情緒升溫也帶動了對白銀的買盤。這種雙重需求使得白銀在貴金屬漲勢中，雖波動更大，但可能為投資者提供更多更豐厚的獲利機會。