英鎊依託長期支撐，英國勞動力數據使英國央行決策變得複雜

• 英鎊/美元在週二收盤時守住了200日指數移動均線，但僅僅如此，此前疲軟的英國勞動力市場數據未能阻止該貨幣對在前一交易日區間內的下滑。
• 包括獎金在內的平均周薪達到4.1%，高於3.8%的市場預期，而失業率上升至5%，申領失業救濟人數增加了26.5K。
• 週三的消費者物價指數（CPI）數據將成為決定因素，預計整體通脹率將從3.3%大幅下降至3%。

週二公布的英國勞動力市場數據表現參差不齊，未能令任何一方滿意。英國工資數據中，不含獎金的三個月同比平均工資增速降至3.4%，符合預期，而含獎金的平均工資增速則高達4.1%，超過3.8%的預期。就業人數增加了148K，但國際勞工組織（ILO）公布的失業率從預期和前值的4.9%上升至5%，申領失業救濟人數增加超過26K。

英國央行（BoE）原本希望得到一個明確的信號，然而勞動力市場仍在以快於人口吸收速度的速度增加就業，工資整體趨緩但獎金驅動的部分依然頑固，失業率則悄然上升。英鎊在週二倫敦交易時段下滑，最終在晚盤探底至1.34以下，隨後收盤前回升至該整數關口附近。

圖表揭示更嚴峻的形勢

英鎊/美元日線圖上週跌破了50日指數移動均線（EMA），週二測試了200日EMA，該均線位於當前價格下方不遠。自春季低點以來，該均線一直是每次重要回調的支撐線。若日線收盤價能明確跌破該均線，1.32關口將重新進入視野，中間幾乎沒有結構性支撐。日線隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）正從中間區間回落，表明在進入超賣區之前，價格還有延續下跌的空間。

決定基調的CPI考驗

週三的CPI數據將決定週二從200日EMA反彈是否具有實質意義，還是僅僅是噪音。市場共識預計整體CPI同比將從3.3%降至3%，核心CPI將從3.1%降至2.6%。如果數據清晰顯示降溫，尤其是英國央行一直關注的服務業CPI部分，將為貨幣政策委員會（MPC）中的鴿派提供支持，使其能夠主張儘早降息。利率市場已經開始向這一方向傾斜。

而高於預期的CPI數據將是英鎊的最壞結果。雖然不足以重新點燃加息預期，但將迫使英國央行維持高利率更長時間，這正是今年以來通過國債收益率壓制英鎊的那種輕度滯脹信號。英國債務服務的財政噪音也未消退，核心通脹數據持續頑固將使這一話題重新成為焦點。

本週餘下時間的布局

若日線收盤價回升至50日EMA之上，週二的跌破將成為過去。若日線收盤價跌破200日EMA，尤其是在CPI數據被解讀為加速降息路徑的情況下，將打開通向1.32關口的大門。週四的標普全球綜合採購經理人指數（PMI），預計將從52.6降至51.7，以及週五的零售銷售數據，市場預期環比下降0.6%，將成為本週的主要催化劑，二者均偏向同一方向。

英鎊在週三早盤面臨諸多風險，幾乎沒有支撐。

英鎊/美元5分鐘圖

技術分析

在5分鐘圖上，英鎊/美元交投於1.3400。該貨幣對保持日內看跌偏向，因其仍低於當日開盤價1.3434，儘管圖表上缺乏明顯的結構性支撐，短期走勢仍承壓。隨機相對強弱指數（Stochastic RSI）已從早前的超買區回落至較低水平，顯示上漲動能減弱，且價格持續受制於日內開盤價之下，阻力較大，短線下行阻力較小。

上方初步阻力位於當日開盤價附近的1.3434，若能持續突破該阻力，將有助於緩解即時賣壓並推動修正性反彈。在此之前，當前價格下方缺乏明確的日內支撐位，意味著任何進一步下跌可能會進入相對空曠的區域，短線賣方可能繼續掌控局面，動能指標保持疲軟。

在日線圖上，英鎊/美元交投於1.3395，保持短期看跌偏向，位於200日指數移動均線（EMA）1.3401下方，且遠低於50日EMA 1.3470。此結構表明反彈受制於上方趨勢阻力，而隨機相對強弱指數接近28，暗示下行動能雖已延展但尚未明確反轉。

上方即時阻力位於200日EMA附近的1.3401，更強阻力位於50日EMA附近的1.3470，貨幣對需收復這兩條均線才能緩解當前的看跌格局。下方缺乏明顯結構性支撐使得該貨幣對易於進一步下滑，任何新低點將取決於價格能在200日EMA下方維持多久，同時超賣的隨機相對強弱指數試圖企穩。

（本文技術分析部分借助AI工具完成。）