4月28日財經早餐：美銀發出衰退警告、川普疑俄停戰意願，黃金勢創四月連漲！

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有關美國經濟陷入衰退的討論愈演愈烈，美銀警告美股只是暫時反彈，市場預計到年底歐元/美元將達到1.11或更高水準，這意味著美元今年將貶值至少8%。美股三大指數上周震盪反彈，道指單周上漲2.48%，標普500指數漲超4.5%，納指漲幅達到6.73%。熱門股方面，特斯拉（Tesla）全周上漲18%，輝達（Nvidia）及Meta全周反彈近10%。

上周五（4月25日）10年期美債殖利率下跌6個基點至4.26%下方，連續四日下跌。美元指數維持於100關口下方整固，黃金跌0.9%至3318美元，但有望錄得連續四月上漲；WTI原油漲0.64%；歐元/美元跌0.22%、美元/日元漲0.74%。比特幣上周大漲超10%，目前維持於94000上方整理。

宏觀要聞

美銀建議逢高賣出美股，加碼黃金與國際股票

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett 發出警告，美股這波上漲或難以持續。投資者應該逢高賣出，並將資金配置到黃金與國際股票上。報告指出，美元正處於長期貶值趨勢中，而資金撤離美國資產的趨勢還將延續。這一趨勢將持續到聯准會開始降息、貿易戰徹底結束以及消費者支出保持韌性為止。

據美國銀行引述EPFR Global資料顯示，全球股票基金過去一周吸資92億美元，但美股基金走資8億美元，為唯一錄得資金流出的地區；黃金基金吸資33億美元，加密貨幣基金亦錄得25億美元資金流入，債券基金則出現7億美元贖回。

高盛表示，自3月初以來，外國投資者已悄然從美國股票市場撤出了630億美元資金，其中最大的拋售方來自歐洲。

美國經濟衰退擔憂升溫，市場聚焦美國非農數據

市場聚焦本周即將公佈的美國4月非農數據、失業率、ADP就業人數等勞動力市場數據，以衡量美國衰退可能性。從「硬數據」（消費、就業等指標）來看，美國經濟狀況似乎依舊樂觀，統計數據並未出現明顯惡化，如3月消費者價格指數（CPI）以及非農就業人數整體穩定，但「軟數據」（預期類調查數據）出現了明顯走弱的情況，如製造業和服務業採購經理人指數（PMI）走弱、消費者信心指數大幅回落。

美國農業部近日公佈的數據顯示，4月11日至17日當周，美國大豆淨銷售量較上一周下降50%，豬肉淨銷售量更是驟降72%。

國際貨幣基金組織（IMF）預計2025年美國經濟增速將放緩至1.8%，較1月預測值低0.9%，為發達經濟體中下調幅度最大。聯准會下次會議將於5月6日至7日舉行，根據CME聯准會觀察工具的數據，市場目前預計聯准會在6月會議上降息25個基點的可能性接近60%。

川普質疑普京無意停戰 或實施銀行或二級制裁

美國總統川普在社交平臺發文表示，俄羅斯總統普京過去幾天毫無道理向烏克蘭平民區、城市和城鎮發射導彈，「這讓我懷疑，也許他不想停止這場戰爭，只是在敷衍我」，「或許該用銀行或二級制裁等不同方式來應對？太多人正在死去！」

另外，美國總統國家安全事務助理華爾滋當表示，美國與烏克蘭之間的礦產協議即將完成，相關討論工作仍在繼續。

中國第一季度工業企業利潤回升，或加大政策落實力度

4月27日中國統計局公佈，3月全國規模以上工業企業利潤同比增長2.6%，帶動第一季度利潤同比增長0.8%，達1.5萬億元（人民幣）。這或因美國關稅預期令企業「搶出口」所致，而今年前兩個月的工業企業利潤同比下降0.3%。

另外，數據還顯示，1-3月份規模以上工業企業實現營業收入32.14萬億元，同比增長3.4%。利潤同比增長相較於營業收入同比增長略顯不足。路透社今天引述分析表示，當前外部環境愈趨複雜嚴峻，不穩定及不確定性因素增加，中國政府將進一步加大政策落實力度，促進企業獲利能力持續改善。

日本首相：為避免影響薪酬升勢，將要求美方調整關稅措施

日本首相石破茂表示，美國的高關稅措施可能會對日本國內產業造成重大影響，為了避免對薪酬上漲勢頭潑冷水，將強烈要求美方作出調整。

石破茂指出，薪酬上漲是經濟增長戰略的關鍵，一定要實現薪酬升幅高於物價升幅，努力不懈實現全國平均最低時薪達1500日圓的目標。

日本央行將於週四公佈最新利率決議和經濟前景展望報告，市場預計日本央行維持利率不變。第二輪日美談判將於4月30日至5月2日開啟。

市場行情

美股：美股三大指數全線上漲。道指漲0.05%，標普500指數漲0.74%，納指漲1.26%。

歐股：歐洲股市全線反彈，德國DAX 30指數漲0.81%。法國CAC 40指數漲0.45%。英國富時100指數漲0.09%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.25%，較上一交易日跌6個基點。

商品：黃金跌0.9%，報3318美元/盎司。WTI原油漲0.64%，報63.17美元/桶。

外匯：美元指數漲0.3%，報99.58。美元/日圓漲0.74%，歐元/美元跌0.22%。

加密貨幣：比特幣24小時內跌0.73%，目前報93967美元。以太幣24小時內跌1.47%，目前報1795美元。

港股：恒指夜市期指收報22055點，升46點，較昨日恒指收市21980點，高水74點，成交11484張。國指夜市期指收報8102點，較昨日國指收市高水21點。

全球公司要聞

Meta、輝達和惠普合作推出Space Llama人工智慧專案

Meta旗下開源人工智慧模型Llama將與Booz Allen Hamilton、輝達和惠普集團合作推出Space Llama人工智慧專案，幫助國際太空站國家實驗室低軌道上的太空人進行研究。該專案希望降低成本、減少計算能力，並更快回應維護問題或機載異常，而無需依賴地球互聯網。

關稅衝擊美國貨運量，穆迪下調美國港口展望至負面

近期穆迪在最新研報中將美國港口2025年的展望從穩定下調至負面。 該機構預測，在當前的全球貿易趨緊的背景下，美國集裝箱吞吐量將急劇下降。國際機構和專業航運機構密集出爐的數據也均不看好當前美國貨運量的前景。

世界貿易組織（WTO）預計在商品貿易量方面，北美地區的下降幅度尤其大，今年的出口預計將下降12.6%（前值為增長2.2%），進口下降9.6%。

蘋果銷往美國iPhone大部分生產訂單據報轉交印度

《金融時報》引述消息人士稱，蘋果公司計劃把供應美國市場的大部分iPhone生產訂單轉交印度，有關安排預料在今年底完成。蘋果目前在美國每年銷售約6000萬部iPhone，當中80%在中國生產。美國政府向中國徵收高額關稅後，蘋果在印度生產iPhone再運至美國銷售的總成本較在中國生產為低。

不過，有分析認為，這種設想不切實際。僅僅遷移組裝線或許並不能解決關稅問題，而且全球貿易戰是雙線作戰，既影響成本也影響消費者需求，後者可能才是更大的麻煩。

比亞迪首季盈利增1倍

比亞迪股份(01211)公佈，今年第一季股東應佔盈利91.55億元(人民幣)，按年增長1倍，每股盈利3.12元。期內，營業收入1703.6億元，按年升36.35%，主要是新能源汽車業務增長所致。

今日要聞前瞻

英國4月CBI零售銷售差值

加拿大截至4月25日當周全國經濟信心指數

美國4月達拉斯聯儲製造業活動指數

美國4月28日6個月期國債競拍-總金額（億美元）

歐洲央行管委雷恩發表講話

加拿大大選正式投票日

中國十四屆全國人大常委會第十五次會議4月27日-30日