1月8日財經早餐：勞動力市場顯「疲態」、美債息率下跌，標普終結三連漲，Alphabet市值超越蘋果

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週三（1月7日）市場消化一系列美國勞動力市場相關數據，並等待週五（1月9日）公佈的重磅非農數據。勞動力市場呈現持續降溫態勢，市場押注聯准會進一步降息，拖累美債殖利率下行，美元則受到地緣局勢影響進一步攀升至98.72。黃金、白銀、WTI原油、LME銅等商品盡數回落。比特幣、以太幣終結連續勢頭，分別跌2.75%及4.05%。

ADP Research數據顯示，美國企業12月私營部門就業人數增加4.1萬，不及預期增5萬。11月美國勞工部JOLTS職位空缺量跌至714.6萬個，少過預期的760萬，為一年多來最低水準。全美失業率錄得4.6%，為4年新高。另外，美國去年12月非製造業PMI意外升至54.4，創去年10月以來最高水準，市場原先預期跌至52.3。美國去年10月耐用品訂單終值按月降2.2%，與預期和前值相同。

美股三大指數漲跌不一，道指跌0.94%；標指跌0.34%；納指升0.16%；中國金龍指數下滑1.58%。歐股漲跌不一，英、法股份別挫0.74%及0.04%，德股則漲0.92%。熱門股方面，Alphabet股價收市漲2.5%，市值達到3.88萬億美元，超過蘋果公司的3.84萬億美元，為2019年以來首次；微軟及輝達都升1%或以上，特斯拉跌0.4%。

市場行情

美股：美股漲跌不一，道指跌0.94%；標指跌0.34%；納指漲0.16%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數漲0.92%。法國CAC 40指數跌0.04%。英國富時100指數跌0.74%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.15%，較上一個交易日上跌2個基點。

商品：黃金跌0.86%，報4456美元/盎司。WTI原油跌1.0%，報56.4美元/桶。

外匯：美元指數漲0.14%，報98.72。美元/日圓漲0.06%，歐元/美元跌0.11%。加密貨幣：比特幣24小時內跌2.75%，目前報91134美元。以太幣24小時內跌4.05%，目前報3161美元。

港股：恒指夜市期指收報26348點，跌125點，較昨日恒指收市26458點，低水111點，成交12275張。國指夜市期指收報9106點，較昨日國指收市低水33點。

宏觀要聞

美國去年11月失業率錄得4.6%

美國勞工統計局(BLS)週三公佈的數據顯示，去年11月全美失業率錄得4.6%，為4年新高，較2024年11月上升0.4個百分點。市場預料，勞工統計局週五將公佈的去年12月美國失業率，將回落至4.5%，但數據顯示就業市場擴張速度仍然緩慢，延續早前招聘數據低迷的局面。

此外，經濟學家亦估計，去年12月美國新增就業職位7.3萬個，略高於11月的6.4萬個。自去年年中以來，關稅、移民減少和人工智慧的發展，都拖累了就業市場增長。美國經濟在去年5月至11月期間，平均每月僅新增1.7萬個就業崗位，而截至2025年4月、即總統川普宣佈對幾乎所有美國貿易夥伴加徵「解放日」關稅日期之前的12個月，平均每月新增就業職位為14.7萬個。

ISM美國上月非製造業PMI意外升至54.4

美國供應管理協會(ISM)公佈，去年12月非製造業採購經理指數(PMI)意外升至54.4，創去年10月以來最高水準，亦高於11月的52.6，市場原先預期會跌至52.3。美國服務業活動擴張速度創下一年多來最快，主要是受需求穩定增長和招聘市場回溫推動。期內，新訂單分項指數由52.9升至57.9，就業指數由48.9升至52。出口訂單也錄得一年多來的最快增長。

白宮：川普政府正在積極討論購買格陵蘭島的可能性

白宮新聞秘書萊維特表示，川普政府正在積極討論購買格陵蘭島的可能性，並稱川普優先考慮外交解決方案，但保留多種選擇。在美國俘虜委內瑞拉總統馬杜羅之後，格陵蘭島迅速成為國際新聞的焦點，川普重新燃起了對這座北極島嶼的興趣。萊維特稱，收購格陵蘭島是總統及其國家安全團隊目前正在積極討論的事情，並稱格陵蘭島有利於美國的國家安全。歐盟方面回應稱全力支持和聲援格陵蘭島。歐洲理事會主席科斯塔說：格陵蘭島屬於它的人民。沒有丹麥，沒有格陵蘭，就不能對丹麥和格陵蘭島的問題做出任何決定。

高盛：倫敦庫存緊張將導致白銀價格持續波動

高盛預計，在白銀價格於2025年創下歷史性漲幅後，其價格劇烈波動的局面仍將持續，建議厭惡波動性的客戶保持謹慎。高盛將近期的價格波動歸因於聯准會寬鬆政策和多元化投資趨勢推動的私人投資者資金流入，但同時指出，倫敦的流動性緊張顯著放大了這些波動。高盛稱，由於庫存水準下降，市場已具備發生擠壓的條件，即投資者資金湧入倫敦金庫，吸納剩餘的白銀，將導致價格上漲加速；而當供應緊張局面緩解時，價格則會急劇回落。高盛仍然認為美國不太可能對白銀徵收關稅。

川普稱委內瑞拉將以石油交易收入購買美國產品

川普週三表示，委內瑞拉將用石油銷售收入來購買美國產品。川普在社交平臺上發文稱，委內瑞拉將只用從新的石油協議中獲得的資金購買美國製造的產品，將包括農產品、藥品、醫療器材以及用於改善委內瑞拉電網和能源設施的設備。

值得留意的是，川普宣佈委內瑞拉將向美方移交最多5000萬桶石油，並以市場價格出售後，美國墨西哥灣沿岸的加拿大原油價格出現暴跌。委內瑞拉原油供應增加，將為美國煉油廠出售的原油帶來更多競爭，從而衝擊全球最大的重油生產國加拿大。

據Modern Commodities數據顯示，加拿大Cold Lake原油對美國基準WTI原油的月均價折扣，從本週二(6日)的每桶6.8美元，擴大至8.5美元。Link Data Services數據顯示，如果當日收市價接近這個水準，將是自2023年底以來的最大折扣。

美國在大西洋扣押掛俄羅斯旗幟油輪

美國在北大西洋扣押一艘掛俄羅斯旗幟、與委內瑞拉石油有關及稱為Marinera的船隻。另美方在加勒比海對第二艘油輪進行扣押，是連續登船兩艘「幽靈艦隊」船隻的行動。

白宮新聞秘書萊維特表示，如果有必要，Marinera號的船員將被帶到美國接受起訴。她指出，該艘美國當局稱為Bella 1的船舶，在掛上假旗後被認定為無國籍。該船被指控違反美國制裁運送伊朗石油。俄羅斯方面表示，該油輪只是暫時掛上俄羅斯旗幟，並強調沒有任何國家有權對正當註冊於其他國家司法管轄的船隻使用武力。

全球公司要聞

穀歌市值重新超越蘋果

穀歌的市值自2019年以來首次超過了蘋果，截至週三收盤，穀歌市值收於3.88萬億美元，與此同時，蘋果市值收於3.84萬億美元。市值排名的逆轉凸顯了穀歌與蘋果在人工智慧戰略方向上的分歧。穀歌在2025年以華爾街表現最亮眼的科技股之一收官，11月，該公司發佈第七代張量處理器Ironwood，這款定制AI晶片有望成為英偉達產品的替代方案。12月，穀歌推出的Gemini 3獲得業界一致好評。與此同時，自OpenAI於2022年末推出ChatGPT掀起科技行業AI競賽以來，蘋果基本缺席這場角逐。蘋果原計畫去年推出新一代Siri人工智慧助手，但最終推遲了發佈。華爾街投行瑞傑金融本周下調蘋果評級，稱2026年該公司將難以實現增長。

Anthropic擬以3500億美元估值集資100億

《華爾街日報》報道，聊天機械人Claude初創開發公司Anthropic，計劃以3500億美元的估值籌集100億美元資金，企業估值幾乎較四個月前翻一倍。

Anthropic本次集資獲新加坡主權財富基金GIC和Coatue Management計劃領投，是Anthropic在過去一年中的第三筆巨額交易，此前該公司在去年9月獲得130億美元的投資，估值為1830億美元。作為OpenAI的競爭對手，Anthropic成立迄今已籌集數百億美元資金，預計今年啟動上市程式，其現有投資者包括Lightspeed Venture Partners、Fidelity Management和Iconiq Capital。輝達(Nvidia)和微軟據悉亦計劃向Anthropic合共投資150億美元。

埃克森美孚料油價下跌拖累上季利潤最多12億美元

埃克森美孚表示，油價下跌導致第四季利潤減少8億至12億美元。公司指，燃料生產利潤率的提高部分抵消石油利潤下滑的影響，增幅高達7億美元；化工產品利潤率的下降和資產減值則有所拖累。至於資產出售令季度收益按季增加約8億美元。

今日重要事件

瑞士12月CPI月率

歐元區11月PPI月率

歐元區11月失業率

歐元區12月工業景氣指數

歐元區12月經濟景氣指數

美國12月挑戰者企業裁員人數

美國至1月3日當周初請失業金人數

美國10月貿易帳

美國至1月2日當周EIA天然氣庫存

美國12月紐約聯儲1年通脹預期