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來源: Shutterstock
投資慧眼Insights - 關稅裁決與非農數據同時來襲，黃金市場或迎巨震。
1月9日，美國最高法院可能就川普的全球關稅政策是否合法做出裁決。
2025年4月，川普引用美國《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）開徵「對等關稅」，對大多數進口商品徵收10%至50%的關稅。如果美國最高法院裁定關稅非法，川普政府可能面臨向進口商退還超過1335億美元關稅的風險。
目前Polymarket平台預測，川普勝訴的機率為23%。
【圖源：Polymarket；川普勝訴機率】
不過據悉，川普政府已經制定了在裁決不利的情況下重新徵收進口關稅的方案。因此該事件對市場最終影響可能不高。
目前，市場把焦點集中在1月9日美國公佈的12月非農就業報告。市場普遍預計，非農業就業人數將增加6萬人，失業率為4.5%。
數據公佈前夕，美國聯邦基金期貨市場出現史上最大規模單筆交易，交易規模為20萬份1月聯邦基金期貨合約。若該筆合約為新建倉位，意味著交易者押注1月降息預期將進一步減弱或消失。
Investinglive分析師Giuseppe Dellamotta表示，若非農數據強勁，可能導致金價大幅回調，因為市場會延後對聯準會即將降息的預期。而若非農數據疲軟，則應繼續支撐金價上行。
此外，若美國最高法院否決川普關稅政策，滯脹風險緩解可能導致金價下跌。反之，若關稅維持不變，雖不會引發大幅變動，但仍會支撐金價的上行趨勢。
【圖源：TradingView；近半年黃金價格走勢】
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