「談債色變」迎轉機？5年期美債拍賣出現海外需求最高記錄

TradingKey - 5月以來，全球主要債市因政府財政擔憂等因素承壓，債券殖利率快速上行。週三美國財政部進行的700億美元5年期國債拍賣意外出現「搶債潮」，或能給緊張的債券市場帶來有限的喘息之機。

5月29日週三，美國財政部銷售了700億美元的5年期美國國債，得標利率為4.071%，高於4月拍賣的3.99%；投標倍數為2.39，低於上月的2.41，但高於近六次拍賣的均值2.40。

本次拍賣最值得關註的是，衡量海外需求（外國央行等機構）的指標——間接認購比例為78.4%，創下5年期美債拍賣歷史上的最高記錄。

這一結果凸顯海外機構對美債的需求並沒有近期債市熱議的那麼低迷，一定程度上有助於緩和「拋售美國」或「美國例外論」退潮的擔憂。

有觀點稱，這看起來外國投資人並未大規模撤離美國債券，這是一場穩健的美債拍賣。ZeroHedge也認為，這是一場出色的5年期國債拍賣，有關美國例外論的報道被大大誇大了。

彭博分析師表示，在本次拍賣中，幾乎沒有跡象顯示出美國國債買家的抵制。

美債前景仍難樂觀

不過，市場對更長期限的國債需求依然存疑。業內人士表示，很難否認人們對財政政策的擔憂，鑒於不確定性的程度和未來依然存在通膨風險，債市將會出現相當大的波動。

週三，30年期美國國債殖利率徘徊在5%左右，收報4.972%，並在週四亞市早盤反彈，現報4.992%。10年期美債殖利率現報4.506%，日漲0.60%。

【30年期美債殖利率走勢圖，來源：Investing.com】

據摩根大通週三發佈的交易員調查，包括央行、主權財富基金、貨幣交易者和投機交易者等投資人預計美債拋售的情況還會進一步惡化，他們的直接空頭頭寸攀升至2月中旬以來的最高。

分析指出，全球債市正在經歷殖利率曲線陡峭化，長債需求在減少、而供應增加。週二進行的2年期美債拍賣和週三進行的5年期美債拍賣受到了歡迎，凸顯投資人對短債和長債興趣的差異。