日央行疑似幹預，美經濟前景預期悲觀，日幣匯率要漲？

投資慧眼Insights -日幣下跌至157.71後回升至157.39，導致市場猜測日本央行採取了新一輪幹預，但似乎收效甚微。雖然美國經濟前景預期略顯悲觀，但聯準會官員整體偏鷹的言論將繼續支撐美元的相對強勢。

日幣上漲，日央行又疑似幹預？

週四上午，日幣兌美元匯率跌至四周低點157.71，稍後回升至157.39，接近157.52關口。儘管日本債券殖利率創新高，日幣仍承受壓力。日本10年期公債殖利率上漲至1.1%，為2011年7月以來最高。市場預測日本央行可能在今年進一步升息，但焦點仍在高收益的美元上。

市場猜測，日本央行可能購買了約3.5兆的日幣，但日幣匯率的變化速度減緩，效果甚微。此前，美國財長指出貨幣幹預應少用，七國集團也同意不會調整匯率。

日幣持續疲軟反映了與美元之間較大的收益率差距。日本央行委員足立誠二表示日幣疲軟可能刺激物價上漲，或考慮提早升息。目前，市場預計日本央行7月會議升息機率為100%，交易員已充分押注，這將為日幣提供一定支撐。

美經濟前景悲觀，美元還會繼續強勢？

不過，美元因美債殖利率上升而走強，來到105美元大關上方，部分原因是明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾-卡什卡利(Neel Kashkari)的鷹派言論加劇了市場對潛在加息的擔憂。

不過，聯準會最新發布的經濟狀況褐皮書美國自4月初至5月經濟活動持續擴張，但多數地區輕微或小幅成長。消費者也因通膨溫和成長而需求疲軟，企業對未來展望趨於悲觀。這在一定程度上利好降息預期，打壓美元。因此，美元是否走弱需要等美國4月核心PCE指數給出答案。

目前，市場預計，4月核心個人消費支出物價指數年增率為2.8%，與上個月持平；月增率為0.2%，低於上月的0.3%。 4月整體個人消費支出物價指數年增率為2.7%，月增率為0.3%，與上月一致。若4月核心PCE指數升溫，將持續支撐美元強勢。

美元/日幣將何去何從？

鑑於日本央行的幾次疑似幹預但成效甚微來看，日幣匯率即便升值，其升值幅度也比較小。而美元雖然會受美國經濟衰退擔憂影響，但聯準會官員整體偏鷹的言論將支撐高利率持續至少到9月，因此，美元相對日幣更為強勢。截至發稿，美元/日幣(USDJPY)跌0.45%，報156.90。