美元/日元

投资者正聚焦于英伟达财报公布，偏向乐观的风险情绪掩盖了关于美联储独立性与后续货币政策路径的担忧。本周将迎来美国7月核心PCE物价指数，若通胀进一步回升，恐引发对FED年内降息2次的预期修正。另外，特朗普与美联储理事的冲突最终可能诉诸最高法院，若市场对美联储独立性的担忧加剧，料将引发美债曲线陡峭化、美股期货和美元指数下跌及黄金上涨。

沃尔玛季度盈利三年来首次不及预期，凸显关税正在推高成本，市场担忧企业未来将把成本转移至消费者上，加之联准会官员集体放“鹰”，交易员对联准会9月降息25个基点的押注从上周的99.9%骤降至79%。另一方面，贸易局势继续趋向缓和，美国将对大多数从欧盟进口的产品征收15%关税，提振美元，投资者寄希望于从美联储注协鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中寻找更多货币政策前景的线索。

周五（8月15日）美元/日元时段内跌0.5%至低位147.0，近十个交易日以来美元/日元持续不断考验这一水平水平支撑。但令人失望的是，即使市场于稍早前“近乎疯狂”押注美联储将于9月大幅降息50基点，亦无法令美元/日元仍持稳于该水平上方，因市场认为日央行在经济受到关税冲击下不会轻易重启加息。不过，随着美俄领导人会谈即将举行，美元/日元的这一困局有望被打破。