美國：12月份非農就業人數和失業率的負面意外 – 大華銀行

美國勞工統計局（BLS）上週五（1月9日）發布的最新就業形勢報告顯示，12月份的就業增長未能達到預期，儘管預期值設定較低，同時失業率也低於預期，呈現出兩個主要的下行意外。非農就業人數（NFP）在12月份僅為50,000人（低於彭博社中位數預期的70,000人），大華銀行集團（UOB Group）外匯分析師高級經濟學家阿爾文·劉（Alvin Liew）報告稱。

美國12月份非農就業人數未達預期

"12月份的就業報告提供了兩個下行意外，美國僅報告新增50,000個就業崗位（遠低於彭博社中位數預期的70,000個），而前一個月的修正顯示進一步減少了76,000個崗位。失業率如預期降至4.4%（11月：4.5%），而2025年的就業增長平均每月為49,000個，低於2024年的168,000個。"

"就業創造主要由私營和公共部門共同推動。主要的增長來源於醫療保健、休閒和金融活動，而製造業、建築業、零售貿易、倉儲與運輸以及專業服務則出現了失業。工資增長環比上升0.3%，同比上升3.8%，略快於預期，且高於11月的環比0.2%，同比3.6%。"

"12月份的就業報告維持了進一步降息的偏向，但不一定是針對近期的未來。我們預計在2026年初將出現暫停期，以與鮑威爾（Powell）定於5月的主席離任時間相吻合，並在第二季度和第三季度進行兩次降息。"