什麼是流動性挖礦？怎麼賺錢？應注意哪些事项？

對於流動性挖礦，不管是幣圈還是礦圈的投資者，或多或少都聽過。然而，卻並不了解流動性挖礦作為一種新型投資賺錢方式，而且牛市與熊市都適合。

接下來，我們將介紹流動性挖礦原理，並詳細地介紹怎麼通過流動性挖礦賺錢，操作過程中應注意哪些問題？

『流動性挖礦』，英文為Yield Farming，中文可翻譯為收益耕種，指的是投資者為交易所或平臺添加流動性，由此獲得代幣激勵。簡單地說，流動性挖礦是一種通過提供流動性賺錢的投資方式。那麼，什麼是流動性呢？怎麼才算提供流動性？

流動性指的是某種資產交易能力和容易程度。流動性越高，意味著交易量大，越容易完成買賣；流動性越低，買賣雙方越難交易甚至無法交易。

一般來說，股票的流動性高於房地產，而比特幣(BTC)流動性高於以太幣(ETH)、瑞波幣(XRP)及其他虛擬貨幣。舉個例子，你今天按照市價價格掛售一套房，當天一般不會成交，甚至一個月都沒人買。如果是按照市價出售股票，就會立馬成交，可以看出流動性非常重要，而這也恰好是流動性挖礦存在的意義，幫助投資者快速、低成本完成交易。

按照交易所/平臺來分，提供流動性可分為兩種類型，一種是中心化交易所（CEX），做市商就是其中之一，通常是資金雄厚的機構投資者；另一種是去中心化交易所（DEX）提供，任何投資者都可以，幾乎無資金門檻。

需要強調的是，流動性挖礦雖然帶有『挖礦』的字眼，但是它和大家通常所說的礦機挖礦並不一樣，甚至可以理解為沒什麼關係，只是借用了該『挖礦』一詞而已。

從原理來看，傳統挖礦是通過運行礦機來維護區塊鏈網絡正常穩定運行，從而獲得獎勵。然而，流動性挖礦並不涉及礦機，不耗電，也不涉及網絡節點，只需要提供虛擬貨幣。

具體地說，投資者把代幣注入流動性池（存放資金的池子）。注意，由於交易都涉及幣對，比如BTC/USDT、ETH/USDT、BTC/ETH，因此通常需要同時放入兩個幣。不過，目前也有一些平臺支援單幣，即放入一種幣就可以。在其他條件不變的情況下，雙幣挖礦往往比單幣挖礦收益高。

在流動性池子建成之後，它就成為交易對手方（既可以當買方，也當賣方），因此任何投資者都可以與之進行買賣。舉個例子，現在有一個池子BTC/USDT，BTC市價價格是30000USDT。如果你想買1枚BTC，那麼你需要提供30000枚USDT與池子交換獲1枚BTC。相反，假如你想賣出1BTC，你把這枚BTC給池子，而池子會給你30000枚USDT（不考慮手續費）。

【流動性池子的交易原理  來源：Mitrade】

問題來了，假如上述的BTC/USDT流動性池子是你創建或者與別人共同創建，那麼你該找誰要收益呢？

一般來說，流動性池子有兩類收益來源：一是交易所/平臺獎勵，二是交易產生的手續費，兩者存在許多不同之處，具體如下：

【流動性挖礦的兩種不同獎勵  來源：Mitrade整理】

不管是哪一種獎勵形式，一般都是通過空投自動進入對應的賬戶或錢包，不需要手動操作，因此不用擔心領不到。另外，也不用考慮少發或多發，基本都是通過算法進行，出現誤差的可能性極小。

選擇流動性挖礦平臺，有點類似選擇交易所，需要從多個維度進行綜合性評判，包括可靠性、安全性、支援幣種、獎勵機制等等。

（1）可靠性

不管是中心化還是去中心化流動性池子，都應先考慮平臺的可靠性，選擇的時候通常遵循“選大不選小”的平臺，避免平臺倒閉或捲款跑路等事件發生。大型中心化平臺有Binance，Bybit，而去中心化平臺有Uniswap、PancakeSwap。

（2）安全性

流動性挖礦是一種DeFi產品，容易發生攻擊風險，比如Curve Finance多個池子被攻擊盜走大量資金。因此不管與流動性池子進行何種交互，都應查看平臺有沒有經過權威的第三方比如Certik、Slowmist審計。

（3）幣種

理論上，任何兩種幣放在一起就形成幣對組成一個流動性池子，這裡就涉及不同幣種市值規模大小不一樣，風險不一樣。為了避免小市值幣種歸零的風險，因此任何交互活動包括添加流動性、交易都應選擇大幣種，比如BTC、ADA、SOL，切記不要為了獎勵而買入新幣添加流動性，很可能會出現獎勵不足以抵消幣價下跌帶來的虧損。

（4）獎勵機制

在保障資金安全之後，就需要考慮收益，因此選擇平臺或池子時需要對比他們的獎勵機制，看看哪一個收益更高。假如現在A平臺BTC/USDT池子24小時平均年化收益率為2%，而規模大小類似的B平臺BTC/USDT池子24小時平均年化收益率為4%，那麼可以從A搬遷到B。

然而，魚與熊掌往往不可兼得，比較安全穩定的平臺或池子的收益率通常不會很高，而高收益率的平臺或池子往往規模小，存在許多風險。面對這樣的難題，最終都需要根據自身的需求進行取捨。如果側重安全，就降低收益追求；如果追求高收益，就要做好風險承擔準備。

如果是在中心化交易所進行流動性挖礦，需要有對應的賬號。如果是在去中心化交易所進行，僅需一個錢包即可，接下來以去中心化交易所Uniswap為例講解操作流程。

第一步：點擊圓圈所指的位置，選擇對應的公鏈網絡，然後點擊右上角“連接”，完成錢包的登錄。

第二步：點擊左上角“流動池”按鈕，將彈出創建窗口，繼續點擊按鈕“新的位置”。

第三步：點擊箭頭所指方向選擇對應的兩個代幣。如果想添加ETH/USDT幣對，那麼左側選擇ETH，右側選擇USDT。

第四步：根據自己的需求填寫各參數，包括手續費、價格、數量，確認無誤之後點擊下方箭頭所指方向。注意：如果錢包沒有對應的代幣或數量不足，箭頭所指的方向會顯示“餘額不足”，需要充值才能繼續操作。

不管是在牛市還是熊市，如果持有代幣都可以進行通過流動性挖礦進行二次理財，獲取平臺與手續費獎勵，尤其在牛市還會受益價格上漲形成多重收益。然而，流動性挖礦存在一定的風險，需要注意防範。

1. 詐騙：使用去中心化交易平臺進行流動性挖礦，離不開錢包，因此不要隨便鏈接釣魚網站。在授權的時候需要看清楚類目，一旦發現異常立馬中止。如果不太懂這些，可以選擇大型平臺比如幣安的流動性挖礦項目。

2. 智能合約漏洞：資金池放了大量資金，而且公開透明，這就使它們成為駭客攻擊的重點對象，因此要選擇經過審計、事故少的平臺或池子，一定要避開新的項目。

3. 無償損失：無償損失（Impermanent Loss）指的是幣價變動或其他因素形成較大的價差，刺激套利者賺走部分資金，從而導致流動性貢獻者虧損。資產波動越大，潛在的無償損失越多。

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流動性挖礦，作為一種DeFi產品，比較適合現貨長線投資者。在長期持有的情況下，可以進行二次理財，由此獲得額外的獎勵收入。

然而，任何投資都應注意風險，因此也要警惕流動性挖礦潛在的風險，要想交易一樣控制倉位，不宜全部資金用於流動性挖礦，盡可能控制在30%以內。

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