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    加密貨幣未來漲還是跌?2024年走勢預測及投資策略

    分鐘
    更新於 2023-7-14 07:47
    Block Tao

    2023年上半年,加密貨幣(Cryptocurrency)整體走出了先抑後揚的行情,主流幣代表比特幣(BTC)和以太幣(ETH)均從年初低點強勁反彈。


    隨著宏觀基本面利空兌現和加密貨幣市場本身利好預期的臨近,市場普遍認為2024年加密貨幣會有更強的表現。



    加密貨幣觸底反彈 “逢低買入”思維深入人心

    上一輪牛市在2021年末結束之後,幣圈遭遇了一年半時間的持續下跌。其中,比特幣(BTC)從69000美元重挫至15500美元附近,以太幣(ETH)則4868美元一路下滑至888美元,而其他排名靠前的主流幣和絕大部分山寨幣則跌勢更加猛烈。


    【BTC周線圖;來源:TradingView】


    不過,相較於之前幾次牛熊轉換,本次大起大落同樣不可忽視,但低位承接買盤的韌性顯然有了明顯的提升。


    主流金融機構和監管層對於加密貨幣的態度已經出現了明顯的改變,加密貨幣從少數人玩的純投機品種開始逐漸轉型為具有一定投資價格共識的標的。這幫助核心品種在“相對便宜”的位置企穩,並最終在利空陰霾散去之後反彈。換而言之,拋去價格的變化因素,加密貨幣最近一輪牛市的最大貢獻是增強了加密貨幣市場更大的共識。


    屬性轉變下的宏觀因素影響

    既然慢慢在向成熟的金融市場和資產靠攏,那麼加密貨幣(尤其是比特幣和以太坊等主流幣)就會更容易受到大的宏觀因素影響。


    眾所周知,在比特幣(BTC)剛面世的那幾年,一度被視為對抗傳統的代表,因此走勢經常逆勢而為。然而,最近幾年的行情不難發現,加密貨幣和許多傳統金融資產一樣,被美聯儲等央行的貨幣政策週期所主導:當資金充裕流動性強的時候,牛市就到來,而當流動性趨緊資金流出則會出現大跌。


    2021年末至2023年初的下跌週期,伴隨了美聯儲整個加息週期的過程,而隨著美國通脹壓力的緩解,加息空間被壓縮,甚至出現未來將降息的預期,加密貨幣市場的拋售壓力也隨風而逝。


    根據芝商所FedWatch數據,至2023年末美聯儲可能最多再加息1-2次,整體利率上限會在5.25-5.50%左右,隨後就會進入降息通道。同時,美聯儲內部的點陣圖預期也暗示後續數年的大方向會是重回寬鬆。不過需要注意的是,在最終時間點和啟動點上,市場和聯儲內部都可能存在不小的分歧。很大程度上,還會依賴於後續美國經濟發展軌跡才能確定。


    【12月FOMC利率預期;數據來源:FedWatch】


    標誌性品種引領趨勢 週期因素利好

    對於加密貨幣市場(Cryptocurrency)來說,多數品種還是以TOP2(比特幣&以太坊)馬首是瞻。雖然不排除在特定時間和特定行情下, 有逆流而上或者逆勢下跌的幣種,但整體來看,前兩大市值品種的漲跌基本代表了加密貨幣的大方向。


    當前,比較有共時性的2024年,必然是比特幣減半周期的落地。歷史數據顯示,BTC此前出現過三次減半,分別在2012年、2016年、2020年。減半之後,BTC的價格都出現顯著的上升,而且會打破歷史記錄,創造出新的價格峰值。

    歷史是否會簡單重演,可能會存在變數,但只要預期存在,大家抄底的思路就不會輕易改變。這至少可以幫助比特幣(BTC)在一個相對不低的位置之上交投,並等待最終的消息落地。 

    減半輪次

    黨輪減半后的最高價(美元)

    相比上一輪最高價的漲跌幅

    第一次減半

    1133

    ——

    第二次減半

    19497

    1621%

    第三次減半

    67567

    247%

    【BTC減半后最高價的變化;來源:MacroMicro】


    而在以太幣(ETH)方面,隨著EIP-1559執行、POW到POS的轉型完畢,整個經濟模型通縮的大趨勢現在也已經確定。與此同時,包括OP、ARB等二層(L2)也出現了積極向上發展的態勢。供求關係以及項目落地等基本面因素,都支撐以太坊價格有更好的表現。



    加密貨幣市場的尾部風險因素

    當然,加密貨幣也不能說完全的高枕無憂。先前已經提及,加密市場和傳統金融市場鏈接和相關性在加深。這就意味著,一旦金融市場甚至全球經濟出現了較大的問題,覆巢之下也難有完卵。


    按照美債收益率倒掛情況,目前有一種聲音認為2023年下半年至2024年上半年美國會出現衰退。如果衰退引發了全球金融市場的動蕩,加密貨幣也很有可能會隨波逐流一段時間,之後才有機會回過神來。


    (美債收益率倒掛創1980年最長週期:圖片來源華爾街日報)


    除了經濟黑天鵝之外,對於加密貨幣分化來說,監管的影響也不可忽視。在今年6月初,針對幣安和Coinbase的監管(Regulation)消息重挫了市場。隨後,美國證券交易委員會又將 19 種代幣認定為“證券”,包括Solana(SOL)、Cardano(ADA)、Polygon(MATIC)、Filecoin(FIL)等知名加密貨幣,引發短線大跌行情。而沒有“中槍”的比特幣現金(BCH),則因為上架EDX交易所而出現暴漲。


    結論

    2023-2024年,現有的信息和基本面狀況對加密貨幣都有一定的利好和提振效應,上漲的概率和機會大於下跌。不過需要警惕的是,如果美國出現衰退跡象的話,亦或者較大級別的地緣政治引發了全球性的恐慌和擔憂,則需要對市場保持謹慎。此外,監管所帶來的變數,也意味著在加密貨幣內部也會出現差異化的行情。


    在這種情況下,對於普通投資者來說,比特幣(BTC)和以太坊可能還是最穩健和最簡單的選擇。而追求超額收益的投資者則需要根據實際的消息和變化來挑選,有相當大的挑戰性。

    * 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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