投資慧眼Insights -
「解僱鮑威爾」風波難以扭轉當前歐元/美元下行趨勢
週三（7月16日）市場消息傳出川普將解僱聯准會主席鮑威爾，歐元/美元受益於此盤中一度升至日內高位1.1721，一舉收復過去三個交易日跌幅。不過，隨著川普表明大概率不會解雇鮑威爾後，歐元/美元回吐大部分漲幅，週四（7月17日）時段內更進一步擊穿1.1600水準至低位1.1573。
毫無疑問，歐元/美元自7月1日觸及高位1.1829後已轉入跌勢，其中最為顯著的特徵為全球長期政府債券遭遇大幅拋售，美國、德國、日本、英國、法國的長債殖利率全線走高，凸顯了投資者對各國財政狀況的擔憂。
無獨有偶，週三（7月16日）歐盟公佈新一份預算，規模達到2萬億歐元，較目前1.21萬億歐元預算實現顯著增長。該預算案將重點放在國防建設、經濟競爭力提升及農業補貼改革三大領域。
該預算案需獲得所有成員國和歐洲議會的批准和簽署才能生效，目前德國因預算規模問題持保留態度，法國則因國內財長赤字飆升對增加投資表示謹慎。
經濟疲軟、通脹攀升，歐洲債券市場風險已顯著上升
更令人擔憂的是，儘管歐央行自去年6月以來八次降息，利率降至2.15%。並預計今年晚些時候降息至1.75%。儘管如此，歐元區經濟仍復蘇疲軟，德國和法國製造業PMI持續低迷，服務業增長也放緩。
考慮到美國關稅政策對通脹的影響將於三季度顯現，市場普遍預計歐央行將於7月暫停升息以觀察通脹的變化。歐元區6月HICP升至2%，較5月的1.9%小幅上升，歐央行正面臨通脹維持在2%目標水準及刺激經濟復蘇的雙重任務。
花旗預計歐洲央行本月將維持利率不變，並將在9月降息，此前預計將在下周會議上降息。花旗策略師在報告中表示，繼續預測歐洲央行年內還將兩次降息，但時間已調整為9月和12月，而非此前預期的7月和9月。
此外，美歐貿易談判同樣引發市場關注，德國財長克林拜爾（Lars Klingbeil）表示，川普如果對歐盟實施30%關稅，不單止會打擊歐元區經濟，對美國經濟也會帶來同等傷害。加之對歐盟而言主權及尊嚴是較重要的事項，如果雙方無法達成協議，歐盟屆時或將採取進一步反制措施。
隨著經濟疲軟、通脹攀升下歐央行降息暫緩疊加美國關稅政策不確定性，歐洲債券市場風險已顯著上升。尤為需要注意的是，週末日本將舉行參議院選舉，儘管石破茂領導的自民黨聯盟很可能仍將是參議院中最大的黨派，但失去多數席位的風險。一旦更多證據顯示日本政府財政控制力削弱，日本實際殖利率持續大幅上升，將導致全球流動性環境收緊，進而構成對全球金融市場的衝擊。
綜上所述，市場當前焦點在於美國與歐元區經濟前景的衡量上，儘管德債、美債殖利率雙雙走高，但美國科技巨頭持續的資本支出及穩定幣法案通過大幅緩和了其美國債務風險。因此，從經濟前景角度來看，美元後市仍有望相對於歐元、英鎊、日元走強，並為歐元/美元提供進一步下行動力。
歐元/美元技術分析：或下行考驗1.1500下方支持
歐元/美元日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，一系列更低的低點及更低的高點表明歐元/美元短期下跌趨勢已形成，考慮到歐元/美元7月1日轉捩點為重要時間窗口，不排除歐元/美元整體處於更大週期的下跌中。若歐元/美元短期內無法有效收復1.1700，後市或進一步下行考驗1.1570甚至1.1300水準。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
