石油：需求放緩拖累油價 - 道明證券

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道明證券高級商品策略師丹尼爾-加利（Daniel Ghali）指出，原油價格維持在 70 美元/桶的水平可能會讓人感覺過高，但目前還沒有跡象表明需求情緒出現轉機。

市場氛圍不支援永續反彈

"大宗商品回報的橫斷面顯示出大宗商品需求的暗淡，儘管風險市場暗示強勁，但沒有復甦的跡象。然而，對能源市場而言，風險是雙重的，因為需求放緩不僅會透過其傳統影響對價格造成壓力，而且還意味著價格中蘊含的大量供應風險溢價應會進一步削弱"。

歐佩克+"產油國集團推遲增加供應計畫的決定並不足以阻止這一趨勢，而全球需求的進一步放緩有可能在此背景下催化更大幅度的重新定價。 CTA很可能會買入，但市場的基調尚不支持可持續的反彈"。

* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情

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作者 Insights

8 月 19 日週二

據德國媒體稱，川普在與歐洲領導人會晤中途，曾中斷多邊會議並致電普京。美國將為烏克蘭提供安全保障，並希望最終能促成與俄總統普京的三邊會談。美企業績期已近尾聲，市場本周焦點在於幾家美國零售商（沃爾瑪、家得寶和Target等）的業績表現，其業績被視為觀測美國消費者韌性的關鍵窗口。另外，聯准會主席鮑威爾本周稍後將於堪薩斯聯儲銀行舉辦的傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會上發表演說。

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作者 Insights

8 月 18 日週一

本週五（8月22日）鮑威爾出席傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會，市場關注鮑威爾是否會借此機會反駁當前過高的降息預期。聯准會正陷入兩難困境。一方面，關稅措施導致的生產者物價指數（PPI）超預期上漲，預示著輸入性通脹風險正在累積；另一方面，就業市場降溫和製造業低迷又增加了經濟下行壓力。此外，聯准會公佈7月貨幣政策會議紀要、美俄烏三方會晤有望舉行同樣值得關注。

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作者 Alison Ho

8 月 18 日週一

川普與普丁會晤後，俄羅斯供應擔憂緩解，油價下跌。川普將在8月22日安排與普丁和烏克蘭總統澤連斯基舉行三方會談。

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8 月 11 日週一

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作者 Insights

8 月 10 日周日

美俄領導人將於下周五於阿拉斯會晤，市場憧憬俄烏戰爭有望結束。另外，美中關稅暫停有望於8月12日到期後再延三個月，美國或不會立即對轉運的商品實施更嚴厲的貿易懲罰。聯准會降息預期持續升溫，美國三大指數在科技巨頭領漲下全線上漲。不過，投資者正在從美國股市撤資，轉為湧入現金基金。據美國銀行引述EPFR Global資料顯示，截至8月6日為止一周，全球股票基金走資417億美元，貨幣市場基金則吸資1067億美元，為1月以來最多。

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